Aunque el valor ya no forma parte de nuestra cartera modelo (lo vendimos en marzo de este año a mas del doble del precio actual), he tenido la curiosidad de ver la valoración actual de la compañía tras las caídas de mas del 50% en el último año, para lo que vamos a volver a analizar el valor (ya lo hicimos en diciembre de 2009. Empezaremos estudiando los factores cualitativos:

Sector: Se dedica al capital riesgo en compañías españolas, normalmente de sectores poco cíclicos y compañías no cotizadas.
Trayectoria: Se creó en 1997 y desde entonces ha invertido en 43 compañías, habiendo salido ya de 28 y manteniendo 15 en cartera. La rentabilidad media anual de las operaciones realizadas era del 25%, pero la crisis actual ha provocado una caída en la efectividad de las inversiones de la compañía. Entre las compañías que actualmente posee en cartera destacaremos las siguientes: MBA (material ortopédico), Rymsa-Teltronic (fabricante de antenas y equipos electrónicos) que es una nueva incorporación, Mivisa (fabricante de envases de hojalata) que también es una nueva incorporación, High Tech hoteles y Arco bodegas   Leer más

Vamos a analizar Técnicas Reunidas, la ultima empresa que han entrado en la cartera modelo:

FACTORES CUALITATIVOS

Sector y descripción de la compañía: La compañía deberíamos clasificarla como industrial, aunque podría estar incluida en el sector energético ya que se trata de una ingeniería especializada en el desarrollo de proyectos llave en mano, principalmente refinerías, para las principales compañías petroleras del mundo, aunque también hace proyectos fuera de las refinerías, tales como plantas de gas licuado, plantas químicas o plataformas petrolíferas.

Directiva: El presidente y fundador de la compañía es José Llado, es doctor en ciencias químicas, otorgándosele además el premio extraordinario fin de carrera y al igual que en el caso de Villar Mir en OHL (ultima empresa analizada), fue  ministro en los primeros gobiernos tras la muerte de franco. A convertido una pequeña ingeniería en una multinacional que obtiene prácticamente el 80% de su negocio fuera de españa. Dos de sus hijos tienen el cargo de vicepresidente y consejero de la compañía.   Leer más

Vamos a analizar Iberpapel, valor que creo que próximamente entrará en la cartera:

FACTORES CUALITATIVOS

Sector y descripción de la compañía: Sector materias primas (productor de papel). Iberpapel es un grupo integrado de producción de pasta y papel que desarrolla su actividad a través de tres divisiones: venta de papel, venta de madera y venta de electricidad (cogeneración). Su actividad se realiza principalmente en Europa y Latinoamerica con una posición de liderazgo en términos de productividad y costes.

Directiva: No existe la figura del consejero delegado, recayendo el control en el presidente de la compañía, Íñigo Echevarria, el cual sustituye desde el 2010 a su padre, que estuvo mas de 50 años al frente de la compañía. Es licenciado en derecho y lleva toda su vida relacionado con el sector del papel.   Leer más

A petición de un Rankiano, voy a hacer el análisis fundamental de Telefónica, a la espera que sea de vuestro interés:

FACTORES CUALITATIVOS

Sector y descripción de la compañía: Sector TMT (tecnología, medios y telecomunicaciones. Es la principal compañía de telefonía fija y móvil de España y Latinoamérica, siendo una de las 3 compañías mas grandes de su sector a nivel mundial. En el 2010 a aumentado su apuesta por américa latina, con la compra del 50% que no poseía de Vivo, con lo que  a nivel de ventas, el 70% de su negocio viene del  extranjero (45% américa latina, 25% europa) y a nivel de beneficios, el mercado no español supone el 60%, siendo 45% latinoamérica y el resto europa.
Directiva: Aunque existe la figura de consejero delegado que recae en Julio Linares, la mayor parte del poder lo ejerce su presidente Cesar Alierta. Es licenciado en derecho y master en administración de empresas, en 1980 entro a trabajar en Urquijo como analista financiero, creando en 1985 Beta Capital, la cual vendió en 1996 a Mees Pierson, pasando a ser presidente de Tabacalera, donde finalizó su privatización y la fusionó con Seitas (tabacalera francesa), para desde el año 2000 pasar a ser presidente de Telefónica. Una de las mayores manchas en su historial es el famoso caso de presunto uso de información privilegiada en Tabacalera.   Leer más

Tenia pendiente estudiar el ultimo valor que entro en nuestra cartera modelo, Duro Felguera, así que vamos a ello:

FACTORES CUALITATIVOS

Sector y descripción de la compañía: Sector industrial. Duro Felguera es un grupo empresarial especializado en la ejecución de proyectos "llave en mano" para los sectores energético e industrial, desarrolla proyectos integrales de centrales eléctricas, es especialista en equipos para refinerías, plantas químicas y petroquímicas, y equipamiento off-shore; componentes para parques eólicos; aparatos de vía para ferrocarril, y equipos para grandes laboratorios y centros de investigación.

Directiva: El presidente de la empresa es Juan Carlos Torres Inclan. Es ingeniero de Minas y lleva vinculado a la empresa mas de 20 años. El consejero delegado es Ángel Antonio del Valle Suárez, que fue nombrado en el 2008, en representación del principal accionista de la compañía.   Leer más