Después de tres años sin decir prácticamente nada buenos sobre nuestro país, esta semana el diario americano The Wall Street Journal ha publicado un articulo positivo sobre las empresas españolas, el cual os traduzco:

España S.A. realiza operaciones corporativas en medio del abatimiento.

Las empresas realizan fusiones en el exterior a pesar de los males económicos del país.

La nube de incertidumbre que se cierne sobre la economía española no genera un escenario ideal para las fusiones y adquisiciones. Pero eso no ha impedido a muchas de las primeras empresas del país generar grandes y en algunos casos audaces, adquisiciones en el extranjero en los últimos meses.

Este relativo ambiente de fuertes operaciones en España, llega en un momento de sufrimiento y pesimismo. El Déficit presupuestario de España en porcentaje sobre el producto interior bruto ha aumentado en dos dígitos, mientras que los precios inmobiliarios se han desplomado, golpeando duramente a sus bancos, en particular a las instituciones de ahorro regionales conocidas como cajas.   Leer más

FT ha publicado un articulo sobre los errores mas comunes que se producen, al estudiar una empresa a través de su balance y cuenta de resultados, el enlace es el siguiente:

http://www.ft.com/cms/s/3/6c837a82-8d09-11df-bad7-00144feab49a.html

Para todos aquellos que no dominen el ingles aquí esta mi traducción, con la opinión mia sobre cada uno de los puntos:

"El problema con los resultados trimestrales es que los inversores caen en la misma trampa cuatro veces al año. Para la próxima publicación de resultados que comienza este lunes, aquí están lo 10 errores que hay que evitar:

Primero, desecha todas las notas y presentaciones que hacen las compañías que presentan resultados. Cíñete a los resultados basados en las normas generales de contabilidad, aun así erróneas.  No estoy totalmente de acuerdo, aunque eso sí, mirarlos desde un punto de vista critico, el problema suele ser que tenemos un doble rasero, uno indulgente para las compañías que tenemos en cartera o que nos gustan y otro para el resto.   Leer más

En mi último articulo os comenté que íbamos a estar atentos a la ampliación de capital de Ence. Voy a desarrollar un poco mas a que hay que estar atentos.

Cuando se produce una ampliación de capital, para no diluir a los accionistas se suele hacer con derecho de suscripción preferente para los actuales accionistas. Los que lo sean el día anterior al inicio de la ampliación de capital reciben un derecho, pudiendo el accionista decidir si acude a la ampliación con esos derechos y así evita la dilución o prefiere venderlos y recibir el importe como compensación por la dilución.

La compañía comunica a través de la cnmv cual es la proporción de la ampliación debiendo cada accionista tener el numero de derechos necesarios y pagar un importe por la acciones nuevas. Los que ya eran accionistas tienen los derechos (si no los han vendido) para acudir y los que no son accionistas o desean acudir en mayor proporción, deben comprar los derechos necesarios en mercado. Posteriormente hay un plazo para tramites burocráticos, tales como la inscripción de la ampliación en el registro, que suele durar entre dos semanas y un mes, en que las acciones nuevas todavía no cotizan y por lo tanto los accionistas que han acudido no pueden venderlas. Lo aprovechable de estas ampliaciones, es la diferencia que se produce entre el precio de las acciones antiguas y el precio de las nuevas vía derechos. Esta diferencia solo se produce en un importe mayor del 1% en valores pequeños, ya que en estos es mas difícil conseguir valores en préstamo para ponerse corto y arbitrar esta diferencia.   Leer más