Fidelity ha preparado un interesante documento con las que considera que van a ser las 10 tendencias que van a marcar las próximas décadas y que debemos intentar conocer para aprovecharnos de ellas. Vamos a ver cuales son:

1) TRASVASE DE PODERES: Cambio en el equilibrio de fuerzas en la economía mundial. Actualmente EEUU es la economía nº1, triplicando a la 2ª economía mundial (Japón). En 2050 Fidelity estima que EEUU sera la 2ª economía mundial, con las tres principales economías (China, EEUU e India) en niveles similares y con Brasil y Rusia entre las 8 primeras economías mundiales, desplazando a varias de las economías occidentales como Francia o Italia. A destacar:

- Pasaremos de un mundo unipolar a otro multipolar.

- China podría convertirse en la primera economía mundial en 2027.   Leer más

Después de tres años sin decir prácticamente nada buenos sobre nuestro país, esta semana el diario americano The Wall Street Journal ha publicado un articulo positivo sobre las empresas españolas, el cual os traduzco:

España S.A. realiza operaciones corporativas en medio del abatimiento.

Las empresas realizan fusiones en el exterior a pesar de los males económicos del país.

La nube de incertidumbre que se cierne sobre la economía española no genera un escenario ideal para las fusiones y adquisiciones. Pero eso no ha impedido a muchas de las primeras empresas del país generar grandes y en algunos casos audaces, adquisiciones en el extranjero en los últimos meses.

Este relativo ambiente de fuertes operaciones en España, llega en un momento de sufrimiento y pesimismo. El Déficit presupuestario de España en porcentaje sobre el producto interior bruto ha aumentado en dos dígitos, mientras que los precios inmobiliarios se han desplomado, golpeando duramente a sus bancos, en particular a las instituciones de ahorro regionales conocidas como cajas.   Leer más

Parece que la mayoría de "expertos" están de acuerdo en que no habrá una recaída en la economía.

Hasta aquí mas o menos lo de siempre ya que me fío tanto de la mayoría de los "expertos" como de los videntes (Rapel por ejemplo), además tengo que recordar que intento no averiguar que va a hacer la economía, sino encontrar compañías baratas, lo cual me parece mucho mas sencillo, que no fácil.

Pero últimamente he visto coincidencias sobre la no recaída de tres fuentes de la máxima solvencia, con un vinculo común, los países emergentes y fundamentalmente China.

Empezaré con Anthony Bolton, uno de los mejores gestores de todos los tiempos y sus declaraciones a Investemnt Week de la semana pasada:

http://www.investmentweek.co.uk/investment-week/news/1733588/bolton-dismisses-double-dip-talk   Leer más

Me parece que los inversores se están dejando llevar por el pánico y están tirando la toalla con el mercado español. Hay multitud de factores que hacen que la situación española, a pesar de ser mala, no se parece en nada a la de Grecia, pero sobre esto ya he comentado anteriormente.

En este articulo me voy a centrar en que por valoración la oportunidad de invertir en españa es histórica, por los siguiente factores:

-El diferencial de valoración de España con Europa es del 30%. Actualmente el ibex cotiza a 10 veces beneficios frente a las 13 de media europea, este es el mayor descuento desde el año 92. Además por dividendos y tras las caídas, el ibex da mas de un 5% de dividendo frente al 4% de media en el resto de mercados europeos.

-Los analistas descuentan el menor crecimiento de beneficios en el ibex, frente al resto de mercados europeos, cuando casi el 60% de los beneficios provienen de fuera de España, con una gran exposición a latinoamerica, una de las zonas geográficas con un fuerte crecimiento esperado.   Leer más

A pesar de lo que la mayoría de nosotros podemos pensar, el crecimiento económico y la evolución de la bolsa no tienen una relación inmediata, como se demuestra por un simple estudio de la evolución por décadas del PIB nominal (producto interior bruto sin descontar la inflación) y la bolsa americana, el cual acompaño:

Podemos observar como en décadas con un crecimiento medio anual del PIB nominal por encima del 10%, la bolsa ha subido un 0,5% anual y en cambio en periodos con crecimientos inferiores al 6% del PIB, la bolsa ha subido por encima del 15% anual.

La explicación que se me ocurre es principalmente la psicología de la gente y el funcionamiento del binomio que domina la bolsa, avaricia y miedo. Tras un periodo en el que la bolsa tenga un mal comportamiento, la gente sale escaldada y no vuelve a entrar en muchos años, independientemente de como este la economía y a la inversa, tras un largo periodo de revalorizaciones en bolsa, la gente empieza a entrar en la misma y no sale de ella aunque la economía no siga creciendo tanto.   Leer más

Es una vergüenza lo del Financial Times, llevan 3 años dándonos cera. Primero empezaron con la burbuja tan enorme que había en el mercado inmobiliario Español, con lo cual estaba de acuerdo, pero no leí ningún comentario sobre la burbuja que tenían en su propio país. Resultado, la burbuja se ha pinchado aquí, pero también allí y en mayor proporción que aquí.

Después siguieron con lo mal que estaba el sistema financiero español, con lo cual estaba en parte de acuerdo, pero tampoco leí ningún comentario sobre su sistema financiero. Resultado, el 80% del sistema financiero Inglés ha tenido que ser intervenido y vendido a ¡¡un banco español!!, el gobierno ingles ha tenido que meter centenares de billones (con b) de libras en sus bancos para salvarlos del colapso, aparte de tener que hacer un montón de tejemanejes a escondidas, en cambio el sistema financiero español a salido reforzado y prácticamente sin intervenciones, al menos de momento.

 Luego siguieron con lo mal que está la economía española, que es un país de ladrillos y que nos íbamos a ir a los infiernos, también puedo estar en parte de acuerdo, pero de nuevo sin comentarios de importancia sobre su situación. Resultado el PIB español ha bajado un 3,6% en el 2009, una de las mayores caídas en los últimos 50 años, pero es que el PIB del Reino Unido ha bajado un 4,6%, la mayor caída de todos los países occidentales.  Leer más