Hoy he leído dos noticias que me han hecho gracia y que demuestran como los inversores tienen un espíritu de manada total. Aquí va la primera noticia, referente a Europa:

Según los datos de Lipper FMI, los fondos de inversión europeos captaron un total de 20.300 millones de euros en octubre, que alcanzan los 30.800 millones sin el negativo impacto de los productos monetarios, la mayor cifra en seis meses. En lo que va de año, las entradas netas ascienden a 258.500 millones de euros sin contar con la categoría monetaria, el nivel alcanzado en todo 2009 y acercándose a los 268.800 millones captados en 2006.

Y aquí la segunda, referente a España:

Según los datos definitivos de Inverco, Noviembre ha sido el mes con mayores reembolsos netos desde junio. En concreto, salieron de los fondos de inversión nacionales 2.959 millones de euros, con lo que el patrimonio se situó, a 30 de noviembre, en 138.918 millones de euros, lo que supone un descenso de activos de 5.513 millones en este mes, un 3,82% menos en el mes. En lo que va de año, los reembolsos netos ascienden ya a 21.700 millones de euros.   Leer más

Bestinver ha editado un libro en el que resume los 12 principios de gestión por valor, con frases e ideas de gestores míticos que siguen esta filosofía, tales como Peter Lynch, Warren Buffett, Mario Gabelli, Charlie Munger, John Templeton, John Neff, Jim Rogers, Christopher H. Browne, Walter Schloss o el propio Francisco García Paramés. Junto a ellos aparecen dos figuras destacadas Friedrich A. Von Hayek, premio Nobel de Economía y  Benjamin Graham impulsor de la inversión value.

Os pongo un pequeño resumen que ha ido publicando semanalmente funds people, de cada una de estas ideas:

1) La renta variable es el activo mas rentable a largo plazo: Peter Lynch (1944), gestor del fondo Magellan, dijo una vez que “la gran ventaja de invertir en acciones, para quien acepte la incertidumbre, es la extraordinaria recompensa por tener razón”. Desde 1871 a 1992 y a pesar de todas las quiebras, recesiones y crisis, las acciones batieron a los bonos en el 80% de los periodos de 10 años y en el 100% de los periodos de 30 años. Además, la renta variable ha resultado treinta veces más rentable que los bonos del estado. La explicación reside en que al comprar acciones se está adquiriendo una parte de un negocio y por lo tanto se está de parte de su crecimiento y expansión. "El inversor de bonos es tan sólo la fuente de dinero más próxima y lo máximo a lo que puede aspirar es a recuperarlo con intereses", dice Bestinver AM en su publicación.   Leer más

Este es el mes once desde que empezamos con la cartera por fundamentales, por lo que ya solo nos queda un mes para completar el experimento. Vamos a estudiar la evolución:

Empezamos repasando su composición:

Para estudiar la rentabilidad, a la perdida de la cartera actual de 5.421,76€ debemos añadir el beneficio o perdida generado en las operaciones cerradas y los dividendos cobrados, para lo cual contamos con la siguiente página:

Podemos observar que una vez añadido los dividendos (3.010,98€) y las operaciones cerradas (2400€) el resultado en estos once meses es prácticamente de tablas con un beneficio de 26,08€ lo que supone una plusvalía del 0,04%. El ibex en este periodo ha pasado del 11969 al 10300 lo que supone una perdida del -13,94%, por lo que la diferencia de evolución es del 13,98%, lo que significa que en el ultimo mes le hemos sacado mas de un 1,5% al ibex. Vamos a compararnos también con el ibex + dividendos. El ibex en el inicio pagaba un 4,5% en dividendos y como llevamos 11 meses vamos a restar a nuestra evolución  la parte proporcional. Por lo tanto, la evolución contra el ibex, incluidos dividendos, seria del 9,85% (el 13,98% - el 4,13%), por lo que en el ultimo mes habríamos ganado el 1,39% contra el ibex con dividendos.   Leer más

Como comenté en el articulo anterior, esta vez se junta la pauta de comprar en octubre y vender en mayo, con la del ciclo de los presidentes, menos conocida que la anterior, pero también con una buena trayectoria.

Se realiza dividiendo los ciclos presidenciales en sus 4 años, durante la presidencia de todos los presidentes USA y se ve el comportamiento bursátil medio, que es el que veis a continuación:

Los 4 años serian los siguientes, que además coinciden con el ciclo de elecciones en España:

El año de las elecciones: Es el segundo mejor año de los 4 y principalmente conforme se va acercando el día de las elecciones y en los dos meses posteriores. La lógica de este buen comportamiento es por que los gobernantes intentan mejorara la percepción de los ciudadanos, tanto con publicidad como con promesas.   Leer más

Una de las estrategias estacionales que sin ninguna duda mejor funcionan, es la de vender en mayo y comprar en octubre, es famosa la frase "Sell in may and go away..till labor day" traducido "vende en mayo y vete...hasta el día del trabajo (que cae a principios de septiembre en USA)"

Aquí tenemos una tabla sacada de Bespoke  con la evolución de noviembre a abril y de mayo a octubre durante los últimos 20 años:

Cualquier persona que hubiera invertido los 6 meses de Noviembre a Abril durante estos últimos 20 años habría obtenido un 6,86% anual, teniendo perdidas solo en 3 de los 20 años. Cualquiera que hubiera realizado la inversión de Mayo a Octubre habría obtenido un 0,44% anual con 8 años en perdidas.

Los peores años con esta táctica, pero no por perdidas, sino por perderse una fuerte subida son los años posteriores a una fuerte crisis, como el año 1993 el 2003 y el 2009 (aunque no esta aquí).   Leer más

Como cada mes, vamos a hacer un repaso a la evolución de la cartera en los 10 meses que llevamos de la misma.

Empezamos repasando su composición:

Para estudiar la rentabilidad, a la perdida de la cartera actual de 3.760,37€ debemos añadir el beneficio o perdida generado en las operaciones cerradas y los dividendos cobrados, para lo cual contamos con la siguiente página:

Podemos observar que una vez añadido los dividendos (2.468,06€) y las operaciones cerradas (2400€) el resultado en estos diez meses es un beneficio de 1.144,55€ lo que supone una plusvalía del 1,94%. El ibex en este periodo ha pasado del 11969 al 10740 lo que supone una perdida del -10,27%, por lo que la diferencia de evolución es del 12,21%, lo que significa que en el ultimo mes prácticamente hemos igualado al ibex, habiendo disminuido nuestra ventaja en el 0,17%. Vamos a compararnos también con el ibex + dividendos. El ibex en el inicio pagaba un 4,5% en dividendos y como llevamos 10 meses vamos a restar a nuestra evolución  la parte proporcional. Por lo tanto, la evolución contra el ibex, incluidos dividendos, seria del 8,46% (el 12,21% - el 3,75%), por lo que en el ultimo mes habríamos perdido el 0,54% contra el ibex con dividendos.   Leer más

Casi me desmayo después de leer un articulo en el que el mas famoso gestor de hedge funds actualmente y que predijo el desastre subprime esta positivo con el mercado de acciones. Aquí os pongo un enlace al articulo con la traducción realizada por mi: John Paulson: Sell Bonds; Buy Stocks; Double Digit Inflation Coming

Puede ser el momento de vender tus bonos que generan poco interés y sustituirlos por acciones que pagan altos dividendos.

El multimillonario gestor de hege funds John Paulson, el genial inversor que se hizo de oro poniéndose corto de hipotecas subprime hace pocos años, dijo a una multitud reunida en el Club Universitario de Nueva York que una inflación de doble digito iba a mostrar su fea cara a partir del 2012, destrozando el mercado de bonos y devolviendo la fuerza al mercado de acciones y al oro.   Leer más

La verdad es que me sigue impresionando la facilidad con la que los pequeños inversores (aunque debería decir los inversores no preparados, ya que hay pequeños inversores que saben moverse mejor que muchos gestores de fondos) se dejan esquilmar como ovejas.

En todos los casos el sentimiento que les lleva a ello es la avaricia, el ansia de ganancias rápidas y abultadas. Tu le comentas a alguien profano en bolsa y con pocos ahorros que puede obtener un 10% de media al año, si no hace tonterías e invirtiendo en valores solidos y te dice que para eso no invierte en bolsa, que lo que el quiere es doblar y la verdad es que lo consigue, dobla su dinero por la mitad...

Además, lo peor que le puede pasar a uno de estos "inversores" es que acierte en las primeras apuestas que haga (no podemos llamarlo inversiones) por que ese es el camino a su perdición.   Leer más

Me llama la atención que cuando la bolsa baja siempre tienes comentarios de los típicos "gurus" catastrofistas, comentando lo mal que esta todo y que esto solo es el principio del fin. La verdad es que te meten el miedo en el cuerpo y tienes que tener muy claras tus ideas para que  no lo vendas todo y te compres un campo de hortalizas en medio del bosque (con refugio nuclear si es posible). Si lo que quieren es que no perdamos dinero en bolsa, ¿no deberían hablar cuando esta subiendo la bolsa y no cuando esta haciendo nuevos mínimos y esta a punto de rebotar?

Aquí pongo dos ejemplos, uno de nuestro "guru" nacional y otro del mas famoso "guru" internacional:

Santiago Niño Becerra:

Nuestro mas ilustre "guru" siempre elige el momento adecuado, de lo que tenemos varios ejemplos, como muestra las ultimas declaraciones, en las caídas de agosto:   Leer más

Durante el ultimo mes hemos tenido un fuerte movimiento a la baja y un fuerte movimiento al alza, esto, utilizando un símil del ciclismo, es una etapa rompe piernas, que pone a prueba la consistencia de una cartera. Vamos a ver como nos ha ido a nosotros estos movimientos.

Empezamos repasando su composición:

Para estudiar la rentabilidad, a la perdida de la cartera actual de 3.354€ debemos añadir el beneficio o perdida generado en las operaciones cerradas y los dividendos cobrados, para lo cual contamos con las dos siguientes páginas:

Podemos observar que una vez añadido los dividendos (2.358,66€) y las operaciones cerradas (1448,32€) el resultado en estos nueve meses es un beneficio de 452,98€ lo que supone una plusvalía del 0,77%. El ibex en este periodo ha pasado del 11969 al 10579 lo que supone una perdida del -11,61%, por lo que la diferencia de evolución es del 12,38%, lo que significa que en el ultimo mes prácticamente hemos igualado al ibex, habiendo aumentado la ventaja en el 0,48%. Vamos a compararnos también con el ibex + dividendos. El ibex en el inicio pagaba un 4,5% en dividendos y como llevamos 9 meses vamos a restar a nuestra evolución  la parte proporcional. Por lo tanto, la evolución contra el ibex, incluidos dividendos, seria del 9,00% (el 12,38% - el 3,38%), por lo que en el ultimo mes habríamos ganado 0,10% contra el ibex con dividendos.   Leer más