La distribución es uno de los sectores históricamente más importantes en la economía. Parece ser que estamos saliendo de la crisis del 2008 (a nivel mundial), y sin duda uno de los sectores que ha remontado en los últimos tiempos ha sido el de la distribución.


¿Qué es el distribuidor?

El distribuidor es el que pone al alcance del consumidor bienes y servicios. Hace de intermediario entre el fabricante y el cliente final. Realmente es un sector muy amplio, que se suele dividir en 2 grandes bloques: textil y alimentación.

El negocio, por tanto, del distribuidor consiste en conseguir que el cliente entre en sus tiendas y que compre. Esto es una afirmación bastante evidente, pero lo que intento señalar con esto es que parte vital del negocio está relacionado con el marketing. A grandes rasgos hay 2 aspectos claves que influyen en las ventas: la ubicación (como dicen los ingleses: "location, location, location") y las campañas de marketing.

Dentro de marketing incluyo factores como precio, calidad, percepción de escasez, etc.


La Distribución de Alimentación

Es un sector liderado por  unos pocos grandes distribuidores. Su ventaja competitiva reside en su tamaño y su capacidad de desarrollar economías de escala, es decir, comprar en ingentes cantidades a buen precio para revender un poquito más caro. Dado que el tamaño es un factor clave, creo que es uno de los sectores en los que vamos a ver más actividad en los próximos tiempos.

Aquellas empresas que han hecho los deberes, intentarán absorber a sus competidores. Ya se empiezan a oír muchos rumores por los mercados de actividades de este tipo, y calculo que en el momento en que se aporte el mínimo crédito, habrán movimientos.

Para que sepamos de quien estamos hablando, las 2 distribuidoras de este tipo más grandes del mundo son Wal-Mart y Carrefour (Wal-Mart casi 4 veces más grande que Carrefour).

Tiene básicamente 2 posibles vías de crecimiento: por un lado la diversificación (cada vez dedican más espacio a textil, zapatería, bricolaje, papelería, etc.). Por otro lado está la posible expansión (sobre todo a países en vías de desarrollo, ya que el mercado de los países desarrollados está bastante saturado).

Desde luego el futuro de la distribución es complicado y la clave como potenciales inversores estará en ver si las posibles expansiones se realizan de forma que generen valor. El negocio en sí no tiene un "moat", como diría Buffett.

Un saludo,

AndrésR