Los fondos (IV): El fondo más premiado

Son muchos los fondos que presumen de ser los más premiados en su categoría. Pero como siempre, solo hay uno que ha conseguido acumular una gran cantidad de premios. Al que vamos a dedicar el gran honor de ser el más premiado en 2007 este fue el Templeton Global Total Return.

Características del fondo

El Templeton Global Total Return es un fondo de renta fija, cuyo principal objetivo es maximizar el retorno absoluto de la inversión, ya podéis ver que algo de inglés se..., como decía, su objetivo es maximizar el retorno absoluto de la inversión gracias a la siguiente combinación estratégica: invertir en rentabilidad del cupón y en apreciación del precio del bono y de las divisas.

En condiciones normales el Templeton Global Total Return invierte en una cartera compuesta por instrumentos de deuda con tasas de interés fijas o variables, bonos gubernamentales, municipales y corporativos. Puede tener hasta un 30% en bonos high yield. Además, puede invertir en emisiones de cualquier divisas.

Me gustaría poder observar las mayores posiciones, que ya estudiamos en posts anteriores, para ver en estos momentos de crisis de liquidez, que ha estado haciendo el gestor.




Como podemos observar, en la ficha, y el recuadro, a 31 de mayo de 2008, su mayor participación es en bonos de México, Corea, Suecia y cabe destacar el porcentaje de bonos de General Electric al 8,5%.

El Templeton Global Total Return fue creado en agosto de 2003 y está gestionado por Michael Hasenstab. El fondo está denominado en dólares y tiene, como podemos ver en la ficha del fondo, en mayo de 2008 $3,681.32 millones de activos bajo gestión. La distribución de la cartera del Templeton Global Total Return a 31 de mayo de 2008 era la siguiente: Acciones un 3,84%, Renta fija un 83,52% y en líquido un 12,64%.

Los resultados son excelentes con una rentabilidad a tres años del 10,4%, el doble a la rentabilidad de su indice de referencia, el Lehman Multiverse Index, que ha crecido en los últimos años un 5,7%.

la principal característica del Templeton Global Total Return es que es un gran generador de alfa, es decir, es el propio gestor quien sigue su propia estrategia desviándose todo lo necesario de las posiciones tomadas por su indice de referencia con el objetivo de maximizar la rentabilidad. Es interesante observar la distribución por divisas con un 40% en dólares americanos.

Premios conseguidos por Templeton Global Total Return en 2007

Premios al mejor fondo (rentabilidad a un año):

• Premios Standard & Poor Francia, sector renta fija global en dólares, 2007
• Premios Standard & Poor Panaeuropeo, sector renta fija en dólares, 2007
• Premios Standard & Poor Suiza, sector renta fija global en dólares, 2007

Premio al mejor fondo (rentabilidad a tres años):

• Premios Lipper, sector global bonos, Austria 2007
• Premios Lipper, sector global bonos, Francia 2007
• Premios Lipper, sector global bonos, Alemania 2007
• Premios Lipper, sector global bonos, Hong Kong 2007
• Premios Lipper, sector global bonos, Italia 2007
• Premios Lipper, sector global bonos, Holanda 2007
• Premios Lipper, sector global bonos, Países Nórdicos 2007
• Premios Lipper, sector global bonos, España 2007
• Premios Lipper, sector global bonos, Suiza 2007
• Premios Standard & Poor Francia, sector renta fija global en dólares, 2007
• Premios Standard & Poor Hong Kong, sector renta fija global en dólares, 2007
• Premios Standard & Poor Panaeuropeo, sector renta fija global en dólares, 2007
• Premios Standard & Poor Singapur, sector renta fija global en dólares, 2007