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Etiqueta "dividendos": 1 resultadosValoración de las acciones del BBVA por el modelo de descuento de dividendos.
24 de Septiembre de 2007
Un poco de teoría:
El Valor de una acción es igual al valor actual de los flujos de caja futuros que se espere vaya a generar. ¿Y cuáles son esos flujos de caja para el accionista? Los dividendos venideros y el precio de venta de la acción. Para calcular el Valor actual hay que descontar esos flujos de caja futuros a lo que cuestan, y como quien los va a percibir es el accionista, la tasa a la que habrán de descontarse es la rentabilidad que el accionista pide a la acción para comprarla. Obviamente, el accionista no debería exigir la misma rentabilidad a “Astroc” que al “BSCH”, a mayor riesgo (operativo y financiero de la compañía), mayor exigencia de rentabilidad. Hay varias versiones de valoración de acciones por descuento de dividendos, pero voy a optar por emplear la del Descuento de Dividendos de crecimiento constante (método de Gordon y Shapiro), como si el accionista no fuese a vender “nunca” sus acciones del BBVA o lo hiciese dentro de más de 20 años, puesto que este modelo casi de forma invariable da un valor por debajo del precio de mercado e incluso muy por debajo casi siempre. Leer más Otros contenidos sobre 'dividendos' en Rankia.comLa Bolsa desde Valencia
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