• Suena el despertador. Es lunes. Usted desearía seguir en la cama, pero finalmente hace un esfuerzo, se levanta y se va a trabajar.
• Un chico cualquiera de cualquiera de nuestras ciudades dedica el fin de semana a trabajar en una ONG, en vez de salir con sus amigos.
• Tiene usted abierta una posición corta en acciones de Telefónica. El precio se ha dado la vuelta, pero usted está convencido de tener razón, así que sube su stop en contra de las reglas de su sistema.
• Un empresario dedica muchas horas de su trabajo a hablar con diferentes personas buscando la mejor oportunidad para ampliar su negocio. Finalmente, se decide por una, traza su Plan de Negocio y lo pone en marcha.
• Está usted leyendo este artículo.

¿Qué tienen en común todas estas acciones?   Leer más

Morningstar encargó en el año 1999 a los profesores Bernatzi, Kahneman y Thaler un estudio para determinar hasta qué punto los inversores estaban sujetos al problema del exceso de optimismo. La pregunta era sencilla:

“¿Pasa más tiempo pensando en las ganancias que podría obtener o en las pérdidas que podría causarle?”

Los resultados fueron:

• 39% declaró que pensaba todo el tiempo en lo que iba a ganar.
• 35% declaró que pensaba más tiempo en lo que iba a ganar.
• 19% declaró el mismo tiempo valorando la ganancia o la pérdida.
• 6% solamente decía que pensaba más tiempo en las posibles pérdidas.
• 1% declaró que pasaba todo el tiempo pensando en las posibles pérdidas.

Conclusiones:

• 74% NO VALORA EL RIESGO.
• 19% piensa de forma equilibrada en riesgo y recompensa.
• El 7% NO VALORA LA RECOMPENSA.

En el artículo anterior nos preguntábamos por qué suceden este tipo de cosas en el trading y cómo podemos gestionarlo.   Leer más

En 1983, Richard Dennis y su amigo Bill Eckhardt quisieron dar respuesta a esta pregunta. Richard pensaba que él podría enseñar a la gente a convertirse en traders de éxito mientras que Bill pensaba que la genética y las aptitudes son los factores determinantes.

Seleccionaron 13 candidatos sin experiencia alguna en trading (conocidos más tarde como “los tortugas”) y los formaron en un sistema de trading completo y sencillo de seguir, ya que sus reglas no dejaban resquicio a la subjetividad del operador.

En los 4 años siguientes “los tortugas” obtuvieron una rentabilidad anual del 80%. Parece claro que se puede enseñar a especular ¿no?

Richard Dennis dijo: “Yo podría publicar mis reglas de especulación en el periódico y nadie las seguiría. El secreto es la consistencia y la disciplina. Casi todo el mundo puede hacer una lista de reglas que sean un 80% tan buenas como las que enseñamos a las tortugas. Lo que la gente no suele hacer es tener la suficiente confianza para ceñirse a las reglas incluso cuando las cosas se ponen feas”.   Leer más

Para la planificación de cualquier estrategia empresarial se utilizan diferentes modelos para analizar el entorno que rodea a la empresa en cuestión, tanto de forma interna como de forma externa.

Uno de los modelos más utilizados es el creado en 1980 por Michael Porter, economista estadounidense de la prestigiosa Harvard Business School, denominado “El Modelo de las Cinco Fuerzas”, las cuales determinarán las rentabilidades a largo plazo de un determinado mercado.

Las cinco fuerzas a estudiar son las siguientes:

1. Poder de negociación de los compradores: Normalmente se dan en mercados donde el producto es de bajo coste o está poco diferenciado, donde los compradores se inclinarán por aquellos productos existentes con menor precio y mayor calidad.
2. Poder de negociación de los proveedores: Si los proveedores tienen gran poder de negociación, es decir, están bien posicionados, imponen los precios, pedidos, canales de distribución, etc… dicho mercado no será muy atractivo para nuevos competidores.
3. Amenaza de entrada de nuevos competidores: Si un mercado es atractivo para otro posible competidor, la inclusión de este competidor en el mercado vendrá determinada por la facilidad de atravesar las barreras de entrada.
4. Amenaza de ingreso de productos sustitutivos: El peligro real de estos productos es cuando los precios de dichos productos puede ser menor o la calidad o tecnología más elevada, en relación a los ya existentes.
5. Rivalidad entre los competidores: Cuanto mayor número de competidores posicionados en un mercado donde los costes fijos sean elevados, más difícil será la inclusión de nuevos competidores, además, habrá una gran rivalidad entre los ya establecidos (gastos de publicidad, guerra de precios, nuevos productos,…).

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Una vez planteados nuestros objetivos, debemos escoger el “campo de batalla” y de qué forma vamos a “batallar” en él. Al igual que indicábamos en el anterior artículo que había tantos objetivos como personas, al escoger el mercado en el cual vamos a operar, ocurre exactamente lo mismo. También es verdad, que tanto el tiempo diario como el número de mercados o productos y capital son finitos, es la combinación de estos factores, lo que hace que haya un elevado número de posibilidades.

Normalmente, las personas comienzan a operar en un mercado concreto, o bien porque han sido iniciados en dicho mercado al tomar un curso, o porque otras personas le han “aconsejado” operar en él. Esto no es nada desechable, siempre y cuando dicho mercado, dicho sistema y el capital necesario se acople al operador perfectamente.   Leer más