Como todos los años el Tesoro Público ha presentado el calendario con las fechas de las subastas de la deuda del estado, y también este año es extraordinario y presenta el doble de días de lo que era normal hasta el año 2010. En lugar de las 24 subastas al año, 12 de letras y otras 12 de bonos u obligaciones, vamos a tener 48 subastas. Salvo alguna excepción las subastas de letras coinciden en martes y las de bonos u obligaciones en jueves.

El Tesoro no ha presentado aún la estrategia de financiación para 2012 y por lo tanto no se sabe con seguridad cuales son las necesidades de financiación para este año, pero da la impresión de que va a ser un año movido entre las necesidades normales del Estado, más las del ICO para financiar a las Comunidades Autónomas, más las necesidades del FROB. Lo que sí se sabe es cuales van a ser los meses más conflictivos por amortizar en ellos cantidades importantes de deuda ya emitida; abril, julio y octubre son meses en los que hay que renovar más de 20.000 millones cada uno.   Leer más

El próximo día 13 el Tesoro subastará letras con vencimiento 12 y 18 meses y los interesados en acudir a la subasta por internet tienen de plazo para hacer la petición hasta mañana martes por la noche. Además el día 20 se subastarán letras con vencimiento 3 y 6 meses y se tiene de plazo para presentar las peticiones por internet hasta las 24 horas del próximo martes 13.

Hace unos días les comentaba que era una tontería suscribir un fondo de inversión garantizado de vencimiento a tres o cuatro años, ya que lo que hacen los gestores es limitarse, en el mejor de los casos, a comprar deuda del Estado a la que además le añaden un porcentaje de deuda de peor calidad y se limitan a mantener la inversión hasta el vencimiento, cobrando una comisión por ello.

Como hoy en día no hay ninguna inversión segura es mejor reducir el plazo de amortización de la deuda aunque se obtenga una rentabilidad un poco inferior si a cambio tenemos mayor facilidad para recuperar la inversión. Así, en lugar de invertir en esos fondos que retienen el dinero durante tres o cuatro años a cambio de una rentabilidad de alrededor del 3,5 % anual podemos montar un plan de inversión de forma que el periodo de amortización oscile entre tres y doce meses.   Leer más

El próximo martes 22 se subastan letras del tesoro a 3 y 6 meses y vistas las rentabilidades a las que se han cruzado operaciones en el mercado secundario estos últimos días parece que va a ser una buena ocasión para colocar un poco de dinero.

En el mercado secundario se han podido comprar letras con vencimiento menor de 3 meses al 3,45 % y con vencimiento sobre los 6 meses con un rendimiento anual del 4 %, pero el problema de operar en el mercado secundario son las comisiones que te cobran los intermediarios, que son más altas que si se compran las letras directamente en la subasta Lo más cómodo es hacer la petición por internet, pero no hay que dormirse, porque el plazo se acaba esta noche.

Las peticiones pueden ser no competitivas, con lo que seguro que te aceptan la petición y el tipo de interés que te aplican es el tipo medio de la subasta, o también se pueden hacer peticiones competitivas en las que cada uno marca el tipo de interés mínimo por el que le interesa comprar las letras. El riesgo que se corre en este último caso es que se exija una rentabilidad tan alta que no le interese al Tesoro Público y rechace la petición, pero si te quedas corto no pasa nada porque te adjudican la petición al tipo medio.   Leer más

Como todos los años el Tesoro Público ha presentado el calendario con las fechas de las subastas de la deuda del estado, y también este año es extraordinario y presenta el doble de días de lo que era normal hasta el año pasado. En lugar de las 24 subastas al año, 12 de letras y otras 12 de bonos u obligaciones, vamos a tener 48 subastas. Las subastas de letras coinciden en martes y las de bonos u obligaciones en jueves.

En conjunto, la necesidad de endeudamiento del Estado prevista para 2011 es de 47.214 millones de euros, un 24% menos de lo realizado en 2010, aunque esta cifra podrá verse alterada por la aplicación de los ingresos procedentes de los procesos de privatización de entidades públicas (AENA y Loterías y Apuestas del Estado).

En 2010 las necesidades de financiación del Tesoro Público han sido menores de lo estimado a comienzos de año. En 2009 la emisión neta superó aproximadamente en 30.000 millones de euros a la inicialmente prevista, debido al deterioro de los ingresos públicos y los sucesivos programas de estímulo fiscal. En cambio, en 2010 la austeridad en el gasto y la recuperación de los ingresos tributarios han contribuido a reducir la necesidad de financiación del Estado en 14.700 millones respecto de lo previsto en Enero, y terminó el año con una deuda viva en circulación de 540.000 millones.   Leer más