Para los que piensen que lo peor de la crisis ya ha pasado y que se va a producir, o se está produciendo ya, una rotación desde los valores defensivos como son las infraestructuras, sanidad, alimentación, gran consumo, etc. hacia sectores más relacionados con el ciclo económico como las compañías mineras, una buena forma de invertir en este tipo de compañías es a través del fondo de inversión BGF World Mining Hedged E2 EUR

El fondo pertenece a la gestora norteamericana BlackRock, que es una de las mayores gestoras de fondos del mundo, con presencia en los cinco continentes, con oficina abierta en 27 países, más de 10.100 empleados y que gestiona activos por valor superior a 3,6 billones de dólares.

El fondo BGF World Mining Hedged E2 EUR de código ISIN LU0326425351 fue creado en noviembre de 2007, está domiciliado en Luxemburgo, tiene un patrimonio de 36 millones de euros y aunque invierte en empresas de todo el mundo en diferentes monedas tiene la divisa cubierta, por lo que los que invierten en este fondo no verán afectada su inversión por las posibles variaciones del tipo de cambio de las diferentes divisas en las que invierte en fondo con respecto al euro. En realidad es un subfondo de otro mayor con un patrimonio de 8.546 millones de dólares.   Leer más

Dadas las altas comisiones que exigen las entidades financieras para gestionar una cartera de valores, puede ser interesante invertir en fondos de inversión, en lugar de invertir directamente en empresas. Uno de los fondos donde invertir podría ser el Fondo BNP Paribas L1 Equity Europe Energy Classic Cap, denominado en euros, de código ISIN LU0123341413, creado en 2001, domiciliado en Luxemburgo y con un patrimonio de 54,72 millones de euros. Todo ello según la información facilitada por Morningstar.

Este fondo invierte en acciones de empresas que operan en el sector energético europeo. Su objetivo es obtener una rentabilidad superior al índice de referencia (MSCI World/Energy NR USD ) durante un periodo que oscila entre 1 y 3 años, aunque el gestor tiene la libertad de poder desviarse del índice de referencia y de mantener una cartera de inversión relativamente concentrada. Por lo tanto, hay que tener en cuenta que la probabilidad de que el rendimiento se desvíe del índice de referencia puede ser alta.   Leer más

Gas Natural Fenosa ha decidido no ejercer su derecho de amortizar la emisión de participaciones preferentes que en su día emitió Unión Fenosa de código ISIN USU90716AA664, pero si ha anunciado una oferta de compra al 93% de su valor nominal para los tenedores de las mismas que quieran venderlas. Para los que decidan aceptar la oferta, una inversión alternativa puede ser un fondo de renta fija asiática.

Según ha comunicado Gas Natural Fenosa, el precio de compra será al 93% de su valor nominal, 23,25 euros por participación, también recibirán el dividendo devengado y no pagado desde la última fecha de pago de dividendo hasta la correspondiente fecha de liquidación. El periodo de aceptación de la Oferta de compra ha empezado hoy 17 de abril a las 8:30 y acabará el 16 de mayo de este año a las 14:00 horas, si antes de ese día se hubiesen recibido órdenes de aceptación por la totalidad de las participaciones a las que se dirige la compra, podría finalizar antes el periodo de aceptación o ampliarse en el caso contrario. A los que acepten vender sus participaciones se les abonará mediante un pago único en efectivo en la fecha de liquidación de la Oferta de compra, que inicialmente se prevé para el día 20 de mayo o si se reduce o se amplía el periodo de aceptación, 4 días naturales a contar desde la finalización del mismo.   Leer más

Les adjunto un vídeo completo sobre una charla del inversor estadounidense Warren Buffet. Aunque el vídeo es de hace varios años, sigue estando de actualidad y merece la pena verlo. Entre otras cosas, cuenta cómo ha llegado a donde está, en que empresas suele invertir y lo que tiene en cuenta para invertir. 

Aprovecho también para dejar las 20 claves de su filosofía de inversión:

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Nunca invierta en un negocio que no pueda entender, como tecnologías complicadas.

Si no puede ver caer un 50% de su inversión sin pánico, no invierta en el mercado de valores.

No intente predecir la dirección del mercado de valores, la economía, los tipos de interés o las elecciones.

Compre compañías con buen historial de beneficios y posición dominante de mercado.   Leer más

El mes de diciembre pasado Telefonica propuso un canje de su emisión de participaciones preferentes de código ISIN USU87942AA33 y de importe total 2.000 millones de euros por una combinación de obligaciones a 10 años y acciones, pero se quedó un resto de 58,8 millones de euros sin acudir a la conversión y este resto es el que actualmente cotiza en el mercado SEND a un precio que parece una buena inversión.

Por el poco importe que queda, 58,8 millones de euros, parece poco lógico que Telefonica mantenga esta emisión en vigor más tiempo del estrictamente necesario y sobre todo teniendo en cuenta que actualmente esta pagando en las nuevas emisiones que esta sacando, unas rentabilidades menores a las que se ve obligada a pagar en esta emisión, que no olvidemos que es variable y equivalente al euribor a 3 meses más un diferencial del 4 %.   Leer más

La empresa ACS ha presentado los resultados del primer semestre y como era de esperar se nota el efecto de la mala inversión que hizo en su momento en Iberdrola y las consecuencias que le ha acarreado la desinversión parcial por no poder hacer frente a las garantías que le exigían sus acreedores ante la caída del precio de las acciones de Iberdrola por debajo de 4 euros.

En este semestre entre la venta de las acciones de Iberdrola, que no ha tenido más remedio que hacerla con pérdidas, y el ajuste a valor real de las que le quedan en cartera, la cuenta de pérdidas y ganancias ha sufrido un deterioro de 2.356 millones de euros, que gracias a unos incentivos fiscales que se ha podido apuntar termina con una perdida neta de 1.233 millones de euros.

Estas pérdidas lógicamente se reflejan en el valor patrimonial de la empresa que ha disminuido en 907 millones de euros en términos de cuentas consolidadas, y si nos atenemos al balance individual de la sociedad matriz la pérdida patrimonial es brutal ya que ha perdido un 58% de su valor respecto al cierre del ejercicio anterior. Aunque la deuda con las entidades financieras ha disminuido ligeramente, la realidad es que su endeudamiento aumenta a 1,71 veces su patrimonio neto.   Leer más

Hace unas semanas, cuando cotizaba por encima de los 14 euros, les hablaba de esta empresa y les contaba que según mi punto de vista es una buena empresa en la que merece la pena estar invertido si se consigue un buen precio de compra, pero entonces no lo tenía . Ayer se anunció que Ebro dejará de pertenecer al Ibex-35, lo que está provocando que los fondos de inversión y planes de pensiones que replican el comportamiento de este índice pierdan el interés por esta excelente empresa y han comenzado su desinversión con lo que nos lo están poniendo fácil a los que buscamos buenas empresas en las que invertir a largo plazo.

Les contaba que se puede esperar para 2012 un bpa de 1,01 euros y un flujo de caja de 1,35 euros que permitirá, si no tiene problemas con la gestión del capital circulante, conseguir un flujo libre de caja disponible para el accionista de 0,93 euros que le permite pagar el dividendo previsto y acometer nuevas inversiones que le añadan valor adicional a la empresa.   Leer más

El Grupo papelero Miquel y Costas tiene sus orígenes en 1.725 y actualmente está constituido por 9 empresas. El objeto principal del negocio lo ha constituido desde sus orígenes la fabricación de papeles finos y especiales de bajo gramaje, principalmente en su especialidad de papeles para cigarrillos de alta tecnología. Lo último en desarrollar es el papel de fumar autoextinguible que comenzó a comercializar en el último trimestre del año pasado y actualmente está construyendo una nueva fábrica en la provincia de Barcelona, en La Pobla de Claramunt, en la que tiene previsto invertir 45 millones de euros y que se dedicará a la producción de papeles especiales industriales para la automoción, laminado decorativo y alimentación, de alta sofisticación tecnológica y alto valor añadido. Dará trabajo de forma directa a unas 60 personas y a otras 300 de forma indirecta.   Leer más

Autopistas del Atlantico Concesionaria Española S.A. (AUDASA) es la concesionaria de la autopista de peaje gallega AP9, que enlaza El Ferrol con Tuy, en la frontera con Portugal, con una longitud total de 219,6 Km, que fue creada en 1973 con este único objeto social y que según la última modificación concesional expira el el año 2048.

La semana pasada presentó los resultados de 2011 y pese a que continúa notándose la crisis en forma de disminución de la intensidad media de tráfico, que ha bajado un 6,5 %, los 22.359 vehículos que circulan diariamente por la autopista aún permiten a la concesionaria tener unos buenos resultados. El incremento de tarifas le ha permitido que la bajada en facturación sea un poco menor, el 5,8 %, pero unos mayores costes operativos y de amortización han hecho que el EBITDA, sin extraordinarios baje un 7,11 % y unos mayores costes financieros hacen que el beneficio neto, pese a bajar un 13,5 %, todavía alcance la cifra de 52,50 millones de euros, el 32,20 % de las ventas y el 10,3 % sobre el Patrimonio Neto.   Leer más

Pese a que los resultados de Vidrala de 2011 no son malos, no han sido lo suficientemente buenos como para superar los de 2010 que se vieron beneficiados por unos costes de energía eléctrica y materias primas inferiores a los del año pasado. Las ventas han crecido tanto en euros como en unidades vendidas, pero más lo han hecho los costes, pero si lo que comparamos es el flujo de caja disponible para el accionista la diferencia es prácticamente inapreciable y eso que en 2011 la empresa tiene emitidas un 2,6 % más de acciones por la ampliación de capital liberada que realizó.

Vidrala es una empresa en contante desarrollo tecnológico, que invierte anualmente algo menos del 10 % de las ventas en mejorar su proceso productivo, lo que le hace estar al corriente de las innovaciones en el mercado de los envases de vidrio, y que le ha permitido en 2011 ser la primera empresa a nivel mundial en desarrollar un envase de vidrio para el vino de conformidad con la norma ISO 14001:2004   Leer más