Hoy ha salido el folleto de la emisión y coincide bastante con lo ya anunciado: La emisión es por tres años, necesariamente convertible en acciones al vencimiento, el valor nominal de cada bono es 1.000 euros, el tipo de interés pagado es el 8 % anual pagadero trimestralmente los días 17 de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre de cada año hasta 2013, el importe total de la emisión es 400 millones de euros ampliables hasta 500 millones y el periodo de suscripción empieza hoy y termina el 15 de Diciembre.

En cuanto al rango de prelación, dicen que están por detrás de las participaciones preferentes y por delante de las acciones ordinarias, o sea lo último.

De los riesgos que asume el inversor, el principal es el de no recibir el cupón bien sea por decisión unilateral del propio banco o por imposición del Banco de España, pero si no se paga el cupón tampoco podrá repartirlo a otras posibles emisiones ni repartir dividendo a sus accionistas. A partir del primer año el banco podrá decidir unilateralmente, cada trimestre,la conversión de los bonos en acciones y no pagar el cupón. También es importante conocer que el valor de canje del bono en acciones se determinará por la media aritmética de la cotización de cierre de los cinco días hábiles bursatiles anteriores a la finacización del periodo de canje, pero si esta media aritmética es menor de 2 euros, el canje se hará a 2 euros ya que este es el precio que se ha establecido como mínimo para el canje.   Leer más

Ayer salió en la prensa la noticia de que el banco Popular va a sacar la semana que viene al mercado una nueva emisión de bonos convertibles en acciones a los tres años y con una rentabilidad anual del 8 % que se pagará trimestralmente.

Durante el primer y segundo año existirá una ventana de liquidez que dará la oportunidad a los inversores de convertir sus bonos en acciones de forma voluntaria. Al tercer año la conversión del bono en acciones será obligatoria.

Normalmente en este tipo de emisiones el precio de conversión de las acciones se establece al lanzarse la emisión, y suele haber una “prima” o incremento sobre el precio actual que varía según el plazo de la emisión. Por ejemplo, como la acción cotiza actualmente a 4,43 euros, lo normal sería establecer una prima del 15 % de forma que la conversión se haría a 5 euros, así al vencimiento de la emisión por cada 1.000 euros invertidos nos entregarían 200 acciones. Pero en este caso parece que el precio de conversión de las acciones se fijará en el momento del vencimiento. El inversor percibirá su dinero en acciones, al precio al que estén cotizando pasados los tres años, sin prima de emisión.   Leer más