Con esto de los recortes de los últimos días ya están poniéndose a tiro algunas empresas. No son muchas, pero alguna hay. Una de ellas es Bolsas y Mercados, a la que el viernes pasado le dieron un buen palo y eso que los resultados del primer trimestre han sido buenos, la facturación ha crecido 9,5 %, el EBITDA un 13,8 % y el beneficio neto un 15 %. No se puede decir que son malos resultados, más bien todo lo contrario. Pese a haber aumentado en el trimestre tanto el número de títulos como el volumen en efectivo de operaciones en renta variable su peso en el total de ingresos consolidados ha pasado de representar el 48,2 % al 45,5 % de este trimestre y eso es debido a que las otras areas de negocio, renta fija, derivados, etc. continúan ganando peso.

El año pasado tuvo un beneficio neto ajustado sin extraordinarios de 1,81 euros por acción, pero el mercado tiene miedo de que se reduzca por la competencia de las plataformas alternativas de contratación, pero por ahora no parece que le esté afectando mucho. Supongamos que el beneficio le baje hasta los 1,35 euros, lo quqe nos da un margen de seguridad del 25 %, y que a partir de entonces pague un dividendo de 1,15 euros y que sea capaz a partir de entonces de crecer un 1 % anual. Resulta que si nos creemos estas condiciones comprando sobre los 19 euros y manteniendolas 10 años estaremos sacando una TIR del 6,5 % que no está nada mal. Para que se cumpla esta rentabilidad tendremos que venderlas de aquí a 10 años a 19,64 euros lo que representa unas condiciones mejores que las actuales con relación a su valor teórico contable.   Leer más

Ultimamente la prensa no cesa de enviar señales de recuperación de la economía mundial y parece que los inversores particulares estámos volviendo a interesarnos por la renta variable, pero como casi siempre seguramente llegamos tarde.

Al decir que se llega tarde me refiero como inversores de largo plazo, ya que la mayoría de acciones están cotizando a unos precios que no garantizan la rentabilidad suficiente para este tipo de inversión, sobre todo teniendo en cuenta que el entorno económico con el que se enfrentan las empresas es complejo y no augura un crecimiento constante del beneficio. Es lo que suele pasar, cuando están baratas nos da miedo comprar y cuando nos decidimos ya no están baratas.

La prensa económica nos ha ofrecido este fin de semana varias recomendaciones de inversión para poder llegar a fin de año con un buen beneficio, y como suele pasar en estos casos la oferta es variada y aparentemente caótica para un inversor que tome sus decisiones de inversión desde el punto de vista fundamental. Uno de estos periódicos nos proponía las 10 empresas con mayor potencial de la Bolsa española desde un punto de vista fundamental con potencial de revalorización superior al 22 %. En la lista aparecen buenas empresas, unas muy endeudadas, alguna sin deuda y de diferentes sectores, servicios, construcción, consumo, seguros, alimentación. Será que me estoy haciendo viejo o no se qué otra cosa, pero a casi todas les encuentro alguna pega para invertir a largo plazo, solo Vidrala me ofrece ciertas garantías.   Leer más

Si ayer les comentaba que fue una buena ocasión montarse un depósito estructurado referenciado a la evolución de la cotización de Indra, hoy resulta ser un buen día para hacer lo mismo con BME, que está cotizando alrededor de los 18 euros y que ha llegado ha hacer un mínimo de 17,85 euros, que alguien ha sabido aprovechar bien para montarse su depósito estructurado. Como ya les conté hace algún tiempo no parece que sea una mala inversión comprar por debajo de los 17,98 euros.

Como ya he comentado en otras ocasiones, una alternativa a los bajos tipos de interés de los depósitos a plazo fijo y a los bonos convertibles en acciones que intentan endosarnos los bancos es la venta de “opciones put”, de la empresa que cada uno estime conveniente de entre las que cotizan en el mercado de Meff. Esto es lo se suele utilizar para confeccionar los llamados depósitos estructurados, con la ventaja de que si se monta la estructura uno mismo se la hace adaptándola a lo que se estima más conveniente.   Leer más

Bolsas y Mercados Españoles es el operador de todos los mercados de valores y sistemas financieros en España. Está organizada en siete unidades de negocio: Renta Variable, Deuda Pública y Corporativa, Derivados, Compensación y Liquidación, Difusión de Información, Consultoría, Nuevas Tecnologías y Formación.

Tiene más de 20 sociedades filiales y entre las que forman el grupo destacan Bolsa de Madrid, Bolsa de Barcelona, Bolsa de Bilbao, Bolsa de Valencia, AIAF Mercado de Renta Fija, MEFF, Iberclear, MAB, Visual Trader BME Consulting, BME Innova, BME Market Data e Infobolsa.

En la actualidad el 100 % de sus ingresos provienen del mercado interior, siendo la unidad de Renta Variable la que le aporta más ingresos, casi el 43 % del total, y además es la que aporta la mayor parte del beneficio neto, el 48 %.   Leer más