Los resultados de los nueve primeros meses de Bolsas y Mercados Españoles no modifican las previsiones realizadas a finales del primer semestre, pero su futuro podría ser más incierto de lo que parece: Por un lado esta el aumento del tipo impositivo para las plusvalías generadas en menos de un año, que es posible que haga que el volumen de transacciones disminuya y por otro, la posible implantación de tasa Tobin, que cada vez tiene más posibilidades de salir adelante en España.

Como era de esperar, la aversión a la renta variable y la prohibición impuesta desde finales de julio de incrementar las posiciones cortas netas sobre todas las acciones admitidas a negociación, ha hecho que el tercer trimestre sea el peor del año y que tanto los ingresos como el beneficio antes de impuestos de los nueve primeros meses, ofrezcan comparativas con respecto a 2011 peores que las que se presentaban al final del primer semestre. Pero como ya se intuía, la previsión que realizamos entonces esta resultando ser cierta, y seguramente acabará el año con un cash-flow de alrededor de 1,63 euros por acción de los que quedarán disponibles para el accionista 1,56 euros.   Leer más

Por lo menos el de derivados y más en concreto el de futuros sobre acciones. Si uno se da un paseo por este mercado podrá comprobar en la mayoría de acciones no hay ni siquiera posiciones compradoras y vendedoras y cuando las hay las horquillas son abusivas, llegando en muchos casos a diferencias de 20 céntimos entre la posición compradora y la vendedora.

Ni siquiera en las acciones más líquidas como Telefónica, los grandes bancos, Iberdrola, etc es fácil encontrar horquillas de menos de cinco centimos.

Así es imposible que los particulares podamos cerrar alguna operación. Si para cerrarla tienes que pagar un sobrecoste de 10 céntimos sobre el precio real más 4 céntimos que te cobran de comisiones, resulta que para no perder dinero es necesario una variación mínima en el precio de la cotización de 28 centimos.   Leer más

La realidad está demostrando que la opinión de los analistas y el mercado en general con respecto a la evolución de los resultados de Bolsas y Mercados Españoles era demasiado pesimista. Parece que la extrapolación de la disminución del negocio de su división de Renta Variable al conjunto de la empresa no está siendo así. De las siete unidades de negocio en que se divide la empresa: Renta Variable, Deuda Pública y Corporativa, Derivados, Compensación y Liquidación, Difusión de Información, Consultoría, Nuevas Tecnologías y Formación solo las de Renta Variable y la de Derivados se han comportado peor que en el primer semestre del año pasado, lo que le ha permitido terminar el semestre mejor de lo que se esperaba.

En la actualidad el 100 % de sus ingresos provienen del mercado interior, siendo las unidades que más aportan al beneficio antes de impuestos la de Renta Variable que le aporta el 41,82 % del total y la de Compensación y Liquidación que aporta el 33,07 %. En la primera se ha bajado un 16,88% con respecto al año pasado pero en la segunda se ha crecido un 10,65% y eso junto con el crecimiento en las restantes divisiones explica que en realidad solo se haya bajado un 5,12% en términos de beneficio antes de impuestos.   Leer más