Como en otras entidades financieras, se trata de intentar averiguar el deterioro que ha sufrido el Activo del Banco BBVA comparado con el que tenía a finales de 2007, cuando todavía no había comenzado la crisis en toda su virulencia y si es posible determinar una valoración aproximada de su precio de cotización. Se utilizan los datos del Balance al 30 de Junio de este año, pero el número de acciones considerado es el actual después de la ampliación de capital por la compra del banco turco Turkiye.

De entrada hay que tener en cuenta que el perímetro de consolidación no es el mismo ahora que a finales del 2007. Ahora el banco es más grande, pero como las referencias se toman como porcentaje del total del Activo, se puede considerar que la diferencia de tamaño no afecta demasiado. Como en la mayoría de entidades financieras, lo primero que salta a la vista es la disminución del porcentaje de liquidez inmediata, Caja y depósitos en bancos centrales, aunque en este caso la variación es muy pequeña y el porcentaje sobre el total del Activo es mucho mayor que en las otras entidades analizadas de menor tamaño, pasa de ser el 4,48 % del total del Activo al 3,92 %. También hay una diferencia importante en el crédito a la clientela con respecto a las anteriores entidades, y es que el porcentaje que representa del total del Activo es más pequeño en este caso, lo que indica que en teoría tiene el riesgo más diversificado, pero por otro lado e igual que en la mayoría de entidades, el crédito a la clientela ha disminuido del 61,90 % al 59,63 %. Siguiendo la tónica general, ha incrementado el porcentaje destinado a la compra de deuda del soberana y de otros instrumentos de deuda, que pasa de representar el 10,75 % al 12,39 % pero también aquí se diferencia del resto de entidades de ámbito nacional. En el caso del BBVA la inversión en deuda soberana no se limita a la del estado español, sino que tiene también de otros países como consecuencia de su internacionalización del negocio, de forma que la inversión en deuda española es inferior al 50 % del total, y esto es una ventaja, porque al 30 de Junio la única que tienen con pérdidas latentes es la española. Por otro lado, la internacionalización de su negocio hace que la cantidad de daciones en pago por los prestatarios que no pueden hacer frente a sus pagos, aunque en términos absolutos es importante, 1.256 millones, en términos porcentuales es muy baja, pero si le añadimos los solares y viviendas en diferentes fases de terminación que las sociedades inmobiliarias del grupo tienen para la venta, la cifra sube hasta los 6.195 millones que es el 1,10 % del Activo.   Leer más

El banco BBVA ha anunciado una emisión de bonos a cinco años convertibles en acciones a un tipo de interés fijo del 5 % anual, pagadero trimestralmente.

La novedad es que esta emisión no tiene prima de conversión, por lo que el inversor recibirá dentro de cinco años el número de acciones que resulte de dividir la cantidad invertida por el precio a que coticen las acciones en esa fecha. Por ejemplo: Si invierte 1.000 euros y dentro de cinco años cotiza a 20 euros, recibirá 50 acciones, si cotizase a 10 euros, recibirá 100 acciones.

Aparentemente la única ventaja que tiene acudir a esta emisión es que tiene garantizado un dividendo del 5 % anual durante los años hasta el vencimiento. Aunque habrá que estar atento al folleto de emisión ya que es posible que este dividendo esté supeditado a la obtención de beneficios.   Leer más