La última vez que les hablaba de esta empresa comenzaba diciendo que habría que felicitar a su equipo directivo por lo bien que está haciendo su trabajo para crear valor para sus accionistas y mas teniendo en cuenta que se trata de un negocio directamente relacionado con el consumo. Para los que no la conozcan, Barón de Ley es una bodega fundada en 1985 por un reducido grupo de profesionales, que decidieron crear un proyecto único por aquel entonces en la Rioja; una bodega inspirada a imagen y semejanza de los “châteaux“ de Médoc.

Pese a tratarse de un negocio directamente afectado por la crisis en el que el volumen de las ventas ha disminuido un 10 % desde 2007 el equipo directivo ha tenido tan claro cual era el camino a seguir que después de estos últimos cinco años los fundamentales de la empresa se mantienen tan excelentes como siempre e incluso ha mejorado el flujo de caja libre disponible para el accionista que destina en su mayor parte a la recompra de acciones para después amortizarlas. Y todo eso sin endeudarse, que es como debe hacerse.   Leer más

Barón de Ley es una bodega fundada en 1985 por un reducido grupo de profesionales de Rioja. Actualmente el grupo Barón de ley está compuesto por:

Barón de Ley, S.A.: Bodega de Vinos de la D.O.Ca. Rioja El Coto de Rioja S.A.: Bodega de Vinos de la D.O.Ca. Rioja Finca Museum S.L.: Bodega de Vinos de la DO Cigales Bodegas Maximo S.L.: Bodega de Vinos Varietales. Dehesa Barón de Ley S.L.: Productos derivados del cerdo ibérico con D.O. Dehesa de Extremadura. Viñedos Barón de Ley S.L.: Sociedad para gestionar y explotar los viñedos.

Aproximadamente el 96 % de las ventas de vino es embotellado: jóvenes, crianza, reserva, gran reserva, etc. y el 4% restante son ventas de vino a granel. En este primer semestre de 2010 las ventas de vino de mayor calidad, reserva y gran reserva han crecido un 13 % y representan el 30 % de las ventas.   Leer más

Este año parece como si se hubieran puesto de acuerdo todas las empresas en presentar esta semana los resultados del segundo semestres de 2009.

Tiempo tendremos de analizarlos con calma, pero aquí dejo un anticipo de unas cuantas de ellas.

Barón de Ley:

No ha sido capaz de mantener las ventas de 2008, ni tampoco el EBITDA, pero continua teniendo beneficios importantes y gracias a la política de recompra de acciones su beneficio por acción no ha bajado tanto.

Continua estando muy poco endeudada y a los precios que cotiza hoy, 35 euros, tiene una relación Capitalización/EBITDA de 7,66 veces lo que nos dice que no está cara, sino más bien barata. El único riesgo es que como está tan directamente relacionada con el consumo podría ser que si es verdad que lo peor de la crisis no lo hemos visto, los beneficios futuros bajen un poco.   Leer más