Bankinter ya ha publicado el folleto de la emisión de bonos necesariamente convertibles en acciones con vencimiento a tres años, y no cambia nada con respecto a lo anunciado hace unos días. El total de la emisión es de 406 millones, el valor nominal de cada bono es 50 euros y el cupón anual a pagar es el 7 %. La fecha de desembolso es el 11 de Mayo y el vencimiento el mismo día de 2014.

También, tal y como se anunció, la emisión se lanza en dos series: La serie I está destinada a los inversores que actualmente tienen en su poder participaciones preferentes del banco con el código ISIN ES0113549002 que quieran acudir al canje. Hay que advertir que en participaciones preferentes hay emitidos 343 millones y el importe destinado en la emisión a este tramo estará entre 100 y 170 millones, por lo que si acuden la mayoría de los tenedores de preferentes no habrá bonos para todos y se tendrá que que prorratear. Los que acudan al canje de esta serie tendrán que canjear sus bonos por acciones a un precio de conversión que será el mayor de entre 5,70 euros o el resultante de aplicar el 125 % al precio medio ponderado de los 15 días hábiles bursátiles anteriores a la fecha de desembolso de los bonos. Los interesados en acudir al canje deben hacerlo desde hoy hasta el próximo día 29 del mes actual salvo cierre anticipado por suscripción total de la emisión, así que no se deben dormir.   Leer más

Bankinter ha anunciado la emisión de bonos necesariamente convertibles en acciones, con vencimiento a tres años y un cupón anual del 7 %. El total de la emisión son 406 millones, su valor nominal son 50 euros, y el objeto de la emisión es ampliar capital para conseguir el objetivo de solvencia que exige el gobierno. Con esta emisión el banco espera alcanzar el 8,30 % de capital principal según el criterio establecido.

Todavía no se ha publicado el folleto de la emisión en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, pero ya se conocen los datos principales.

La emisión se lanza en dos series: La serie I estará destinada a los inversores que actualmente tienen en su poder participaciones preferentes del banco y quieran acudir al canje, y el importe destinado a este tramo estará entre 100 y 170 millones. Lógicamente el objetivo del banco es deshacerse de participaciones existentes que no pueden computar como capital según el nuevo criterio. Los que acudan al canje de esta serie tendrán que canjear sus bono por acciones a un precio de conversión que será el mayor de entre 5,70 euros o el resultante de aplicar el 125 % al precio medio ponderado de los 15 días hábiles bursátiles anteriores a la fecha de desembolso de los bonos. Este precio será fijo para todo el periodo y se podrá acudir al canje una vez al año o necesariamente al vencimiento.   Leer más

Como en otras entidades financieras, se trata de intentar averiguar el deterioro que ha sufrido el Activo de Bankinter comparado con el que tenía a finales de 2007, cuando todavía no había comenzado la crisis en toda su virulencia y si es posible determinar una valoración aproximada de su precio de cotización, pero en el caso de esta empresa también se hace necesario hablar del Pasivo por sus especiales características que veremos más adelante.

Desde el punto de vista del Activo, como en la mayoría de entidades financieras, lo primero que salta a la vista es la disminución del porcentaje de liquidez inmediata, Caja y depósitos en bancos centrales, que pasa de ser el 1,9 % del total del Activo al 0,8 %, y lo que sorprende positivamente es que el crédito a la clientela, que en la mayoría de entidades está disminuyendo, en el caso de Bankinter crece tanto en términos absolutos como porcentualmente y pasa de representar el 75,7 % del Activo al 77,11 % del mismo y supongo que esto está relacionado con la calidad que está demostrando en los créditos concedidos que le permiten disfrutar según la información que facilita a la CNMV de unos de los índices de morosidad más bajos del mercado. Como otras entidades, ha incrementado, aunque no de forma exagerada, el porcentaje destinado a la compra de deuda del Estado y otros, que pasa de representar 7.4 % al 9,6 %. Por otro lado, no ha tenido que aceptar una cantidad importante de daciones en pago, de forma que el importe total de activos inmobiliarios que han pasado a formar parte de su Balance asciende a la cifra de 357 millones.   Leer más

Algo curioso está ocurriendo con las participaciones preferentes de Bankinter que tiene emitidas en el mercado con código ISIN ES0113549002.

Cuando se emitieron, hace casi 5 años, salieron con las siguientes condiciones:

Cupón variable, referenciado al euribor a 3 meses más 0,30 % con un mínimo del 4 % y un máximo del 7 %.

Con esto de la crisis que estamos padeciendo últimamente han estado cotizando alrededor del 80 % de su valor nominal, pero en este mes de Junio se ha producido una remontada hasta el 91,50 % que fue el cierre del día 25.

Desde entonces está suspendida la cotización porque Bankinter ha cambiado las condiciones a las siguientes:

Cupón variable, referenciado al euribor a 3 meses más 3,75 % con un mínimo del 4 % y un máximo del 7 %.

El euribor a 3 meses actualmente está cotizando alrededor del 1,10 %, por lo que los tenedores de estas participaciones con las condiciones anteriores cobrarían un cupón del 4 % y con las condiciones actuales el cupón será del 4,85 %.   Leer más