Hemos comenzado el año con una novedad con respecto a nuestro sistema financiero. Según cuenta la prensa, el gobierno ha tomado la determinación de que es necesario sanear el sistema financiero, fundamentalmente las cajas de ahorro, y para ello ya se está comenzando a barajar cifras. En un primer momento se hablaba de entre 30.000 y 80.000 millones de euros, pero en la prensa extrajera se llega hasta los 120.000 millones. Parece pues, que estamos llegando a la famosa capitulación y/o reconocimiento del problema de solvencia de una parte de nuestras entidades, que desde determinados foros sobre la burbuja inmobiliaria se fechaba en el fin del año 2010 como al final ha resultado ser cierto.

Todavía no está claro el alcance de las entidades que se verán afectadas por este reforzamiento de capital, pero por ahora hay consenso en que ni el Santander ni el BBVA ni la Caixa entrarán el proceso, del resto ya no se pone la mano en el fuego por ninguna de ellas.   Leer más

Como en otras entidades financieras, se trata de intentar averiguar el posible deterioro que ha sufrido el Activo del Banco Santander comparado con el que tenía a finales de 2007, cuando todavía no había comenzado la crisis en toda su virulencia y si es posible determinar una valoración aproximada de su precio de cotización. Se utilizan los datos del Balance al 30 de Junio de este año, sin olvidar que en este periodo de tiempo este banco ha resultado ser muy activo en cuanto a compras de otras entidades, lo cual ha hecho que su balance se incremente un 34 % en este periodo de tiempo.

Como acabo de comentar, ahora el banco es más grande, pero como las referencias se toman en porcentaje del total del Activo, se puede considerar que la diferencia de tamaño no afecta demasiado. Lo primero que salta a la vista es positivo, el aumento del porcentaje de liquidez inmediata, Caja y depósitos en bancos centrales, esto es una diferencia importante con respecto al resto de entidades financieras estudiadas hasta la fecha, ya que el Santander es el único banco en que este concepto ha aumentado desde el 3,39 % del Activo hasta el 5 % actual. También hay una diferencia importante, coincidente con el BBVA, en el crédito a la clientela con respecto a las resto de entidades, y es que el porcentaje que representa del total del Activo es más pequeño en este caso, lo que indica que en teoría tiene el riesgo más diversificado, y se ha mantenido estable en este periodo de tiempo, alrededor del 58,60 %. Siguiendo la tónica general, ha incrementado el porcentaje destinado a la compra de deuda soberana y de otros instrumentos de deuda, que pasa de representar el 3,75 % al 6,42 %, pero también aquí se diferencia del resto de entidades de ámbito nacional. En el caso del Santander la inversión en deuda soberana no se limita a la del estado español, sino que tiene también de otros países como consecuencia de la internacionalización de su negocio. Por otro lado, esta internacionalización de su negocio hace que la cantidad de daciones en pago por los prestatarios que no pueden hacer frente a sus pagos, aunque en términos absolutos es importante, 5.225 millones, en términos porcentuales es muy baja, el 0,43 % del Activo. No hace distinción entre viviendas y solares. Hay que añadir 479 millones en existencias que supongo que se corresponderá con viviendas en diferentes fases de construcción. Si que dice que dispone de una provisión para cubrir el valor de estos inmuebles de 2.216 millones.   Leer más

Desde primeros de año hemos visto crecer la rentabilidad que ofrecen los depósitos a plazo fijo. A primeros de año era difícil encontrar una entidad que nos ofreciera el 3 %, pero con el anuncio por parte del BCE del fin de la liquidez sin límite que las ofertas de mejores rentabilidades no han cesado de sucederse, y ahora no es difícil encontrar alguna entidad que ofrezca el 4%.

Un gran paso es este sentido lo dio en Banco de Santander con su depósito “trampa” del 4 %, que dicho sea de paso, más de uno se va a arrepentir de haber contratado, ya que en realidad solo paga este 4 % si se mantiene el saldo medio que se tenía en Febrero, en caso contrario solo paga el 0,7 %, pero bueno, fue un buen empujón para que otras entidades financieras dieran otro paso subiendo los tipos.

Ahora la cosa puede cambiar, ya que dado lo difícil que se ha puesto el mercado interbancario para determinadas entidades financieras, entre las que se encuentran las españolas, el BCE ha vuelto a abrir el grifo de la liquidez sin límite con subastas a tres meses al menos hasta Septiembre. Parece que últimamente la situación se había puesto desesperada para las entidades españolas ante la subida del diferencial de la deuda española con respecto de la alemana. Nadie quería tener nada que ver con los activos que ofrecían nuestras entidades.   Leer más