En Marzo de este año escribí un artículo titulado “el retorno del Keynesianismo”; aunque hace solo 8 meses, el escenario económico ha cambiado mucho desde entonces, los principales países tenían crecimientos positivos y ahora lo tienen negativos, el Ibex 35 estaba sobre 13.000 puntos y ha caído un 30 % desde entonces.

En marzo no podía imaginar que unos pocos meses mas tarde este tema estuviese entre los más tratados en la actualidad; cada semana varias medios de comunicación económicos sacan el tema y parece ser que todas las corrientes económicas se han pasado a las ideas keynesianas, las grandes potencias se reúnen para buscar formulas para salir de la crisis y curiosamente estas formulas están siendo de modelo keynesiano.

Vuelta al modelo de Keynes

Las tres últimas décadas del siglo pasado y el inicio del actual han estado dominadas por las teorías del laissez-faire predicadas por Hayeck y Friedman y naturalmente hechas a su imagen y semejanza, sin reglamentación que ha permitido que esas ideas hayan descarrilado en pocos años; los coches se han ido fabricando cada vez mas rápidos pero se ha hecho con frenos cada vez mejores para disminuir el riesgo; los mercados financieros estarían agradecidos a que su evolución hubiese estado acompañada de buenos frenos. Los mercados financieros son inestables por definición porque están basados en los ciclos de lo negocios y estos pasan de periodos alcistas y bajistas y una regulación no evitará las crisis pero pueden reducir mucho su intensidad.   Leer más

En 1973 estalló una de las grandes crisis bursátiles, se la denominó “crisis del petróleo”. Todas las crisis tienen un origen similar, pero además suele haber característica especial y se las bautiza con esa característica. En esa época la OPEP había decidido endurecer las exportaciones de petróleo a consecuencia de la guerra de Israel con Egipto y Siria. Como en todas las crisis, se hace una reflexión y se busca que es lo que se ha hecho mal y lo que hay que cambiar.

En 1976, de lleno en la crisis, Milton Friedman recibe el Premio Nóbel de Economía. Quedaba lejos el año 1971 cuando Nixon dijo “ahora todos somos keynesianos”. Las ideas de Keynes habían revolucionado el mundo y se había convertido en el economista mas influyente del siglo XX, pero la fuerte crisis de 1973 provoco un revisionismo. A partir de aquí se impuso el monetarismo y solo faltó que el economista Arthur Laffer, en una comida con Ronald Reagan plasmase sobre una servilleta del restaurante la curva Laffer y su teoría en la que Reagan confió y la llevó a la práctica.   Leer más