Análisis de Grifols

Curiosamente todos creemos en el largo plazo y es raro el inversor que no adopte la pose de invertir por convicción por un largo espacio de tiempo, pero es la realidad diaria la que se impone y es fácil que se acabe vendiendo los valores antes de lo previsto; los analistas que aciertan recalcan sus éxitos, aunque hayan sido disfrazados y en la bolsa no son los mejores analistas los que disfrutan de la evolución de sus previsiones, al menos en los medios de comunicación. Yo no creo en largo plazo pero como creo más en él que los mismos largoplacistas, por lo que voy a hablar de una valor digno de reflexionar para invertir a largo plazo; los valores recomendados actualmente son Telefónica y los grandes bancos, empresas que creo que son solventes y pueden estar en cartera, pero sobre los grandes bancos ya expresé mi opinión favorable en plena crisis financiera y actualmente después de haber tenido subidas espectaculares ya no están en mis prioridades de inversión.

Perfil de la empresa. Grifols es un holding y es la primera empresa europea de su sector y la cuarta a nivel mundial. Un 76 % de su producción está basado en los derivados de plasma. Leer más

A propósito de Warren Buffett

En los últimos meses Warren Buffet ha hecho nuevas compras de empresas y ha estado en primera plana en los medios de comunicación debido a que sus inversiones son importantes y normalmente con muy buen criterio.

Está considerado por muchos como el mejor inversor, para otros es genial, para la mayoría es excelente y muy pocos dudan de su gran capacidad en general para gestionar una cartera de valores de una gran sociedad como es Berkshire Hathaway.

El pequeño inversor lo idolatra y trata de seguir su sistema de inversión que se identifica como de valor y de largo plazo, de seleccionar valores y mantenerlos durante mucho tiempo porque ya llegaran las plusvalías, pero esto es tan fácil de definir como difícil de llevar a la práctica. Se ha escrito mucho sobre Buffet pero las conclusiones sobre su sistema de inversión se simplifican mucho y son poco objetivas; es uno de los grandes inversores y es conveniente averiguar como lo hace porque con sus métodos se puede aprender pero sabiendo que muchas de sus inversiones son inimitables. Leer más

Inversión a largo plazo

Una de las polémicas siempre vivas en Bolsa es la si se ha de mantener la inversión en el largo plazo. La respuesta no es fácil porque hay muchos argumentos que por ser racionales permiten la discusión: para coincidir o para discrepar; además, todo inversor debe de planteárselo, lo adopte o no, para analizar sus ventajas e inconvenientes. Las ventajas son muchas, sobretodo cuando no se tiene la suficiente experiencia en un mundo tan complicado como es la bolsa.

Las grandes empresas creadas hace muchos años cuentan con una gran experiencia y medios con lo que es muy probable que en el largo plazo consigan una rentabilidad superior a la que se obtendría en una inversión en renta fija. Por otro lado las entidades financieras están poco preparadas para el asesoramiento en bolsa y utilizan mucho el argumento del largo plazo y lo han popularizado convirtiéndolo en una dictadura de lo políticamente correcto.

Además el gran inversor, Warren Buffet, considerado como la primera fortuna del mundo se ha convertido en paradigma de la inversión de largo plazo. Siempre he sido un admirador de Buffet pero gran parte de lo que se dice de él en los últimos años es mitología. Le está sucediendo como al Cid Campeador en que el Cid de la leyenda ha vencido al Cid de la realidad. Muchos montañeros saben que la montaña mas alta de una zona es muy visitada y conocida por los excursionistas mientras otra montaña cercana tiene 100 metros menos, mejor paisaje y puede ser casi desconocida. Esto suele ocurrir cuando pesa más el concepto cuantitativo que el cualitativo. Leer más

Psicología de inversión (II)

A pesar de que Adam Smith publicó en su época un libro sobre los principios psicológicos del comportamiento individual llamado The Theory of Moral Sentiments, no fue hasta 1979 cuando empezó a tomar auge la idea de las finanzas conductistas; hasta estas fechas imperaban los criterios de los economistas clásicos que solían considerar a los agentes económicos como altamente racionales y carentes de emociones. La filosofía de inversión dominante en la segunda parte del siglo pasado fue la Teoría del Mercado Eficiente; su inicio fue con las aportaciones de Harry Markowitz en 1952 cuando publico su Teoria de Carteras demostrando que al mantener una serie de títulos no correlacionados se podría obtener una mayor rentabilidad con un menor riesgo. La Teoría del Mercado Eficiente fue apoyada por los grandes académicos de la época, Fama, French, Samuelson, etc., que defendieron que las cotizaciones reflejan toda la información disponible.

Con las finanzas conductistas a raíz de un artículo publicado por Kahneman y Tversky, se ha iniciado un nuevo estilo de inversión y muchos estudios empíricos determinan que los mercados nunca son completamente eficientes. Leer más

Instituciones de inversión colectiva inmobiliaria

El actual ciclo expansivo se debe a que a partir de 1994 las crecientes perspectivas de la entrada de España en la UEM hicieron que los tipos de interés, tanto a corto plazo como a largo bajasen rápidamente. Una vez incorporados al euro desaparece el riesgo de cambio, los tipos de interés reales son negativos y la calificación crediticia a nivel nacional sube a triple A facilitando el acceso al mercado de capitales internacional. La importante caída de los tipos de interés facilita el gran impulso de la economía española y se basó en gran parte en el consumo privado y en la construcción que llegó a representar el 15,6 % del PIB en 2005.

La otra cara de la moneda era una economía recalentada con una burbuja inmobiliaria que sigue aumentando contra todo pronóstico y acaba pinchándose por factores externos.
No era sostenible mantener una tasa de inversión creciente y una tasa de ahorro a la baja por lo que cuando se han endurecido las condiciones crediticias en los mercados de capitales esta tasa de inversión tiende a disminuir. Leer más

F2LL de dividendos Eurostoxx: Telefónica, Santander, BBVA e Iberdrola

Fernan2. Análisis fundamental de la previsión de dividendos de Telefónica, Santander, BBVA e Iberdrola, para colaborar con Llinares en diseñar estrategias que permitan ganar dinero... fundamentalmente vendiendo volatilidad, ya que se trata de unas cantidades que podremos acotar entre un máximo y un mínimo.

La Vuelta al Gráfico: nuevo blog en Rankia

Rankia. La Vuelta al Gráfico es el blog de Tomás V. García-Purriños. Tomás pretende explicar cosas relacionadas con la bolsa (desde estilos de inversión, pasando por teorías económicas, cómics, música, cine...) de la manera más amena posible y para todos los públicos.

¿Por qué los fondos de inversión de la banca son tan mediocres?

Gurús Mundi. ¿Por qué en los primeros cuartiles apenas sobreviven, sostenidos en el tiempo, fondos de inversión bancarios? ¿Cuál es el secreto para que determinadas gestoras superen al mercado, y al mar de mediocridad de fondos de inversión bancarios, sistemática y consistentemente?   Empecemos por citar

¿Qué pueden aprender los inversores de los principios de la improvisación teatral y musical?

Jose Luis Sanchis. Los inversores pueden aprender mucho de la improvisación teatral y musical. Estas  Artes se asemejan al trading en que nos sitúan ante un entorno caótico e incierto donde nos las hemos de ver con información que cambia continua y rápidamente. ¿Qué  inversor no ha soñado alguna vez con hacerse con un exhaustivo compendio de reglas  que cubran todos los posibles

Alguna recomendación de un fondo de inversión.

Xman6020. Saludos compañeros, quiero traspasar un fondo con el que no estoy contento pero no se por cual decantarme, se agradeceran sugerencias, busco alta rentabilidad

Mejor Inversion para menores

Zymele. Estaría interesado si alguien pudiese ayudarme en saber cual sería la mejor inversión para un menor. Valoro las siguientes opciones pero tengo mis dudas, la

Mi cartera experimental II - Nuevos análisis y reflexiones sobre acciones y fondos

Zaratustra. En la anterior entrada ya hablé de mis intenciones. Aumenté algo mi posición en mi fondo mixto de commodities premiando así su buen comportamiento durante el minicrack de enero y febrero. En cuanto a acciones se refiere no me pude resistir y aproveché la que puede que haya sido la última ventana de inversión disponible antes del minirally alcista de finales de semana.

Los españoles invierten sus ahorros sin pensar, sin saber y presionados por el banco

Antonio aspas. El estudio realizado a partir de 1.700 entrevistas en toda España refleja que en un 70% de los casos "las entidades no ofrecen al usuario tiempo para revisar las cláusulas o el contrato, en contra de lo previsto en la normativa financiera".

Inversión en dividendos

Lizpiz. Los dividendos son el principal generador de rendimientos de las inversiones en acciones en el largo plazo. Según un estudio de Morgan Stanley, desde 1926

Decisiones de inversión 2010. Claves. El desconcierto del ahorrador ante tanta incertidumbre

Dracon partners. Charla de Sara Pérez Frutos, Directora General de Dracon Partners, titulada "Decisiones de inversión 2010. Claves. El desconcierto del ahorrador ante tanta incertidumbre" ofrecida el pasado 26 de Febrero en Forinvest (Valencia).