Los veranos son pródigos en noticias económicas divergentes y el del año 2010 no iba a ser menos, por un lado seguían llegando noticias de Grecia y su posible contagio a otras economías y por otro se publica un impresionante PIB de Alemania que crece un 2,2 % en tasa intertrimestral lo que sigue ratificando a este país en su papel de locomotora de la zona.

Han confluido varios factores que han favorecido el desarrollo de esta economía entre ellos la bajada del euro la ha beneficiado como país exportador lo que ha provocado una gran expansión de la demanda externa. La deuda soberana ha sido vista como refugio por lo que ha podido financiarse a tipos de interés excepcionales del orden de 2,60 % en ese periodo y en una tendencia a la baja en la que se ha llegado al 2,30 %. A otras economías de la zona euro tampoco les ha ido muy mal, en el caso de Francia su PIB ha crecido el 0,6 % el triple del trimestre anterior, Holanda crece el 0,9 % e Italia el 0,4 % aunque lejos de la primera potencia Europa. El contexto mundial también ha sido positivo con buen crecimiento en EEUU y Japón.   Leer más

Europa tiene un grave problema financiero que se manifiesta en Grecia en primer lugar y dentro de un entorno muy globalizado; en este escenario sabemos que tiene que producirse un “efecto dominó” del cual no sabemos cual será el final; previsiblemente las autoridades financieras intentaran que el contagio tenga efectos limitados y para ello pondrán todas las medidas posibles, en línea con lo que están haciendo actualmente. El epicentro de la crisis es Grecia pero la debilidad financiera de la zona euro la hace muy vulnerable; para hacernos una idea de las consecuencias finales de la dimensión de la crisis tendríamos ver como se produce la transmisión del problema sin intervención y llevarlo hasta el máximo posible; si se transmite en el orden del riesgo país, podemos ver que va desde Grecia como máximo riesgo hasta el extremo opuesto en el que está Alemania. Desconfiar de Grecia en el momento actual puede hacerse sin tener una gran imaginación, desconfiar de Alemania parece mas difícil, pero sin aplicar ningún tipo de intervención el problema puede llegar hasta Alemania que es el máximo exponente de la seguridad en Europa.   Leer más