Se precipitan los acontecimientos y como todos sabíamos, esto va para la largo, las noticias se acumulan y la verdad es que cada vez es mas difícil estar al corriente de la situación y mucho mas fácil perderse.

Pero empecemos analizando lo que ha pasado en las ultimas horas, ayer E.on multinacional eléctrica alemana presentaba una oferta competitiva sobre Endesa, es decir, esta oferta se acumula a la que en su día ofreció Gas Natural, ofrece 27.5 € por acción. Endesa, por medio de Pizarro su presidente, ha dicho que la oferta de E.on, se acerca más a lo que ellos creen que es el valor de Endesa, pero que aun así no refleja lo que realmente vale Endesa.

Por el otro lado Gas Natural ha comentado que no piensa elevar su oferta por la eléctrica española y aparece otro actor en escena, Enel la mayor empresa italiana de energía, se ha ofrecido a comprar los activos que Gas Natural tuviera que vender en caso de que se hiciera con Endesa, aunque Gas Natural a rechazado esta oferta, supongo que por sus acuerdos con Iberdrola.   Leer más

El próximo domingo, se cumplen 5 meses desde que Gas Natural lanzara una OPA, sobre la mayor eléctrica española Endesa, hay que decir que, desde mi punto de vista la situación no ha cambiado gran cosa, desde que analicé la operación.

Pero sí es cierto que han cambiado algunos detalles:

- Zapatero, se ha mostrado partidario de esta operación, diciendo que a España le vendría bien un “campeón nacional” en el sector de la energía, dejando entrever que el gobierno aprobará la operación, aunque todavía no se han pronunciado.

- Endesa, cotiza (a día de hoy) mas de un 10 % por encima de la oferta presentada por la gasista, todo el mundo piensa que Gas Natural, aumentará su oferta cuando tenga más o menos claro que la operación puede salir adelante (esto es cuando el gobierno la apruebe) e incluso piensan que la forma de pago también cambiara, llegando a pagar un 50 % en efectivo y otro 50 % en acciones de la nueva compañía.   Leer más

Despues de mucho leer y escuchar noticias sobre esta operación me he animado a intentar analizarla.

Para empezar me gustaría explicar que es una Oferta Publica de Adquisición (OPA). Es una operación en la que una empresa (Gas Natural) o persona, ofrece a los accionistas de otra empresa (Endesa) una oferta para comprarles sus acciones, y conseguir con ello una participación mayoritaria o de control.

Hagamos un poco de historia. El 5 de septiembre, Gas Natural comunica a la CNMV que lanza una oferta sobre Endesa, ofrece a los accionistas de esta ultima 21,30 € por cada una de sus acciones, un 34.5 % en efectivo y un 65.5 % acciones de la nueva compañía resultante de la fusión. Desde ese momento se ha generado una inmensa cantidad de información alrededor de esta operación, y la verdad es que no es para menos, esta operación es la 4 mayor del mundo en 2005 y supone valorar Endesa en 22.500 Millones de Euros.   Leer más