Mejoras continuas

Hace ya mas de seis meses que empecé a escribir esto del blog, recuerdo que cuando empecé no publicaba (nadie conocía la dirección) e iba escribiendo “para mi” sin embargo, pasado este tiempo, ya sois muchos los que me leéis, algunos os ponéis en contacto conmigo vía comentarios o correo electrónico.

Por eso, hoy enviaba un correo a todos los lectores habituales de los cuales tengo su dirección (vamos que ya he empezado con el spam :-) el motivo del correo es principalmente conocer vuestra opinión, pero he pensado también escribir esta entrada, para que todos tengáis la oportunidad de opinar, al fin y al cabo sois los que le dais vida al blog.

Creo que es conveniente cada cierto tiempo, pararse y ver que sucede a tu alrededor, por eso he decidido hacer este ejercicio, me gustaría que me dierais vuestra opinión sobre el blog, podéis enviarme un correo o bien dejar vuestro comentario en esta entrada, básicamente se trata de decir que es lo que os gusta, que echáis en falta, peticiones, sugerencias, cosas que no os gustan, cualquier cosa que se os ocurra será bienvenida.

Muchas gracias por vuestra colaboración.

¿Plagio en Marca?

Redacción del periódico deportivo Marca, 22:00 horas de la noche: “joder, faltan 10 minutos para el cierre y no tenemos portada, vamos por favor pensar algo rápido y que sea fácil de incorporar” y justo en ese momento a alguien se le ocurre decir “hombre, yo he visto en un blog una imagen que me ha llamado mucho la atención, podríamos adaptarla” todos los que en ese momento están en la redacción observan la entrada, alguien dice, “si que es buena, habla de la selección que al fin y al cabo es de lo que hablamos nosotros dentro del periódico y encima también del Código Da Vinci que esta totalmente de actualidad” todos se miran y convienen en que esa es la portada del día siguiente.

Evidentemente esto que cuento es una ficción que puede o no ser real, juzguen ustedes mismos.

Via Meneame.net

Curso de valoración de empresas

Me marcho ahora mismo para mi tercera clase del curso de valoración de empresas, que estoy realizando. Desarrollado por la fundación de estudios bursátiles y financieros e impartido por notables analistas como Javier Domingo (analista financiero de Bancaja), Arturo Llopis (consejero delegado de Valcapital), Ángel Manuel León (Profesor de la universidad de Alicante) y Artemio Milla (Socio de Altair Consultores).

Este curso trata de acercar los modelos de valoración de empresa a los usuarios de los mercados financieros y enseñar como calcular el valor (que no el precio, cuidado) de los activos financieros, cotizados y no cotizados.

Ya haré un resumen en profundad de cada una de las cinco sesiones una vez acabado el curso, la próxima semana. Pero ya os puedo adelantar que mi visión sobre los analistas de las entidades ha cambiado. Son tantas las variables que se han de tener en cuenta a la hora de realizar una valoración que hace que sea complicadísimo, además, una mínima variación en alguna de estas variables, puede tirar por tierra la valoración.

Reunión de analistas 30-05

Ayer lunes fue festivo en EE.UU., así que decidimos pasar la reunión semanal al martes, para así poder contar con Paulo; os resumo como vemos los mercados.

Paulo comenta que las bajadas bruscas pueden haber acabado, lo que puede repercutir en se mucho mas complicado, ganar dinero con posiciones cortas. El S&P 500, se acerca a su directriz alcista lo cual puede ser signo de un posible rebote a corto plazo, similar al de la pasada semana (sosteniendo la media de las 200 sesiones).

Jesús: comenta la posibilidad de entrar a la baja en los mercados europeos si rompemos los mínimos que se crearon en las sesiones anteriores. Sigue pesimista en cuanto a los bancos y optimista con Repsol y Telefónica. Comenta también que hay que estar muy atentos a la volatilidad, ya que cuando comienza a bajar suele ser signo de recuperación de los mercados.

Desde mi punto de vista, los mercados siguen bajista, y aunque confió también en Telefónica, pienso que puede moverse lateralmente durante los próximos meses, a la espera de saber que va a hacer con esos 1500 millones de euros que tiene previsto invertir en los próximos años. Comentaba con Paulo la posibilidad de que muchos inversores institucionales hallan salido de los mercados americanos, por la alta rentabilidad de los activos sin riesgo, tal y como comentaba Juan Manuel en su blog.

Como siempre podéis ver el resumen de Jesús y los gráficos que hemos utilizado en la comunidad de especulación.

El Capital Operativo y El Corte Ingles

Al hilo de uno de los mensajes publicados en los foros de Rankia, en el cual preguntaban si El Corte Ingles no cotizaba en bolsa y la respuesta de algunos de los foreros habituales me he decidido a comentar el caso concreto de El Corte Ingles, que es extensible a todos los grandes distribuidores, como por ejemplo, Mercadona o Caprabo.

El capital operativo es el capital que se recupera con la venta de la producción o en el caso de los distribuidores con la venta de los productos comprados a los productores. Este capital operativo es el principal motivo, por el cual las grandes distribuidoras no necesitan cotizar en bolsa.

La mayoría de las empresas de producción o servicios, primero incurren en un gasto y después recuperan ese gasto o inversión mediante la venta del servicio o producto, luego tienen un capital operativo positivo. Las distribuidoras sin embargo, pueden cambiar ese ciclo (algo parecido al ciclo económico de las aseguradoras), las grandes distribuidoras que pueden imponer sus condiciones a sus proveedores, pudiendo llegar a vender productos que no han pagado, ¿Cómo es posible?, muy fácil, ellos imponen sus condiciones a los proveedores, por ejemplo, pago a sesenta días, luego El Corte Ingles, por ejemplo, dispone de productos por los cuales no ha desembolsado nada durante sesenta días, pero además, las mayoría de las ventas que realiza son pagadas al contado, luego puede haber casos (la gran mayoría) en los cuales El Corte Ingles ha recibido el coste del producto y aun le quedan muchos días para pagar ese producto.

Este aspecto de su negocio, hace que al mover mucho volumen no necesiten financiación, realmente les están financiando sus propios proveedores, pero además, el caso de El Corte Ingles, llega todavía mas lejos, el pago de las nominas de sus trabajadores se realiza de forma interna, el trabajador no tiene domiciliada la nomina en banco alguno, sino que la tiene domiciliada en el propio Corte Ingles, los trabajadores disponen de cajeros, para hacer efectivas sus nominas, ¿pero de verdad pensáis que todos los trabajadores sacan toda su nomina el día 1? Así que puede disponer de ese dinero hasta que el trabajador lo haga efectivo (algo parecido a lo como funcionan los bancos).

Dicho esto, ¿de verdad pensáis que El Corte Ingles necesita financiación en los mercados secundarios?

Sorteo del oro de cruz roja

Como cada año el próximo 20 de julio se celebra el tradicional “Sorteo del oro de cruz roja” en el cual las ganancias van destinadas a Cruz Roja, para que pueda continuar con su ayuda humanitaria y en el que tu puedes llegar a ganar 200 kilos de oro.

Estos 200 kilos, en caso de llegar a ganarlos, puedes elegir bien recibirlos físicamente o bien recibir el premio en metálico, en este ultimo caso te darían 3.4 millones de euros.

Y ahí es donde entra la cotización del oro, si cogemos la cotización del pasado día 22 (646.23 $) podríamos conseguir 4.2 millones de dólares que al cambio resultarían unos 3.3 millones de euros, con lo que resultaría mejor recibir el premio en metálico, pero durante estos dos meses que faltan hasta el sorteo, el oro se aprecia y vuelve a sus máximos (714.8 $) podríamos conseguir por nuestros 200 kilos de oro unos 4.7 millones de dólares que al cambio serian unos 3.7 millones de euros, con lo que conseguiríamos 300.000 € mas que si recibimos el premio en metálico.

Así que ya sabéis todos a comprar boletos de este sorteo, que mejor forma de seguir los mercados de divisas y de materias primas, que estar jugándote 3.5 millones de euros, además, esteréis ayudando a una magnifica causa.

Análisis técnico vs. Análisis fundamental

Después de mi comentario de ayer, parece que Santiago se ha animado a debatir que estrategia puede ser mejor a la hora de invertir en bolsa.

Antes de seguir con una análisis mas profundo y de responder a Santiago, que quede claro que en esto de la bolsa, cada uno tiene su estrategia y que cada cual es libre de usar la que para el es mas conveniente.
Dicho esto, habrá que contestar a Santiago (esto comienza a parecer un pique en condiciones ;-)

Estoy de acuerdo con Santiago en que el análisis técnico depende básicamente de la estadística y de la psicología de los inversores, y ahí en donde creo que radica uno de sus fallos, ya que los mercados son ineficientes (aunque muchos pueden estar convencidos de lo contrario) los mercados compuestos por miles de inversores que se suelen mover en masa, crean periodos en los cuales hay empresas claramente infravaloradas con respecto a su valor fundamental (cuando los mercados son muy bajistas) y otros en los cuales la cotización supera ampliamente el valor fundamental (euforia alcista). Esos periodos pueden ser usados, para descubrir empresas infravaloradas e invertir en ellas (creo que con esto respondo a tus preguntas Santiago).

Estoy también de acuerdo en que los analistas fundamentales debemos tener ciertos conocimientos de técnico, para saber cuando entrar en un valor, ya sabéis lo que se dice en los mercados “el análisis fundamental elige el valor y el técnico el momento”.

No quiero decir con esta entrada que el análisis técnico no tiene utilidad, hay muchas personas que lo usan, y que ganan dinero con el, al fin y al cabo esa es la máxima que todos buscamos. Pero si que intento dar una visión más global del mercado a todas las personas que comienzan en bolsa, si me hubiesen dicho a mi esto cuando empecé, me hubiese ahorrado el año y medio que me pase buscando la figura de hombro cabeza hombro invertida.

Y para que veáis un ejemplo de una estrategia y otra, he reproducido lo que podría haber sido una inversión técnica en el Ibex desde 2005 (las compra-venta están marcadas con flechas azules) y lo que hubiese sido una inversión por fundamentales (compra-venta marcada con flecha verde).

Aquí es donde esta el gran fallo del técnico, el numero de operaciones, mientras que el fundamental ha realizado una única operación el técnico ha realizado cuatro, con sus respectivas comisiones (valoradas en este ejemplo en un 0.15 % de cada operación), además las ganancias del analista fundamental, al ser superiores al año tributan al 15 % en la declaración de la renta, mientras que las ganancias del técnico, lo hacen al 28 % (este es mi tipo marginal, al cual cotizan las plusvalías inferiores al año).

Como podéis ver en la tabla adjunta, el analista fundamental, consigue una rentabilidad únicamente un 3 % inferior a la del técnico, viviendo mucho mas tranquilo y pudiendo irse de vacaciones sin necesidad de estar pendiente de los mercados.

Espero no haber aburrido a nadie con esta entrada tan larga, pero creo que el tema lo merece, animo Santiago tu turno y animo también a los demás, animaos con el debate.

¿Funcionan los retrocesos de Fibonacci?

Leonardo Pisano Fibonacci, fue un matemático italiano, muy conocido por su famosa sucesión de Fibonacci, en la cual cada numero de la serie, se calcula sumando los dos anteriores, es decir, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21... y últimamente por su aparición en el Código Da Vinci :-)

Esta sucesión es muy utilizada en la bolsa, para calcular cual puede ser la corrección desde un máximo dado, concretamente, se dice que desde un máximo dado, hay tres valores que pueden ser claves, estos son, los retrocesos del 38.2 %, el 50 % y el 61.8 %.

Después de ver, el análisis de Santiago en su blog y de ver que muchos analistas técnicos lo usan, me he parado a pensar si realmente tiene utilidad esta herramienta; Desde mi punto de vista (admito que muy limitado) todo el análisis técnico que pasa de los soportes, resistencias y medias móviles, lo único que consigue es complicar el análisis. Dicho esto, por tanto, no creo que la utilidad de los retrocesos de Fibonacci sea la que todo el mundo le da, ya que por ejemplo, en el grafico que os adjunto, podéis ver como he lanzado retrocesos desde 3 puntos distintos y ninguno coincide, entonces ¿cuál es el que se ha de usar? ¿Desde que mínimo se ha de usar Fibonacci? ¿Cuál es el retroceso correcto?

Admito que esta herramienta tiene la misma utilidad que todas las del análisis técnico y está es que la gente se lo crea, como bien decía mi profesor de “inversiones financieras” no se sabe si el análisis técnico acierta o si los inversores hacen que acierte. Admito también que esta entrada es una carta abierta a que alguien que utilice esta herramienta me rebata y me explique como se usa y su utilidad, eso sí con datos lo mas objetivos posible :-)

Reparación y conservación

Como habréis podido observar los que hallan pasado por el blog esta tarde, ha habido un momento en el cual se habían perdido todo los post posteriores al 11 de mayo (supongo que ese se mantuvo como regalo de cumpleaños :-)

En fin, el caso es que por unos pequeños problemas técnicos al recuperar esas entradas, nos hemos quedado sin imágenes, así que mi comentario de hoy, va ha ser sustituido por la labor de mantenimiento, no se asusten los que entren por feedreader o por bloglines, no he escrito tanto :-)

Lastima que no tenga vecinos a los que echar la culpa.

10 razones para NO comprar un discos

Los amigos de Killthemosquito.com han publicado un maginifico articulo, en el cual explican cuales son las 10 razones, por las cuales no debes comprar mas discos.

Hace unos meses acudí ilusionado a mi tiendas de discos más cercana (la FNAC, no se vayan a creer) para hacerme con el último disco de los Lori Meyers. Por si ustedes no los conocen, son un grupo de jóvenes granadinos que van para grandes estrellas del indie patrio. El disco se llamaba Hostal Pimodán, y es un discazo, por cierto. El resto de contenidos del CD, dejaban bastante que desear: diseño simplón, libreto inexistente, etc. Meses después, Lori Meyers cambian de discográfica y sacan una reedición del CD, con nuevos temas, libreto de varias páginas y un segundo CD con nuevas versiones. Parece ser que se cagaron en su primera discográfica (no diré nombres) por el poco detalle tanto en el disco como en la preparación de su gira. Yo hice lo mismo, y me juré no sólo no volver a comprar discos en mi vida, sino justificar porqué no lo volveré a hacer. Aqui está el resultado.

Leer articulo completo

Gran éxito del cóctel Rankia

Ayer tuvimos la oportunidad de poner cara a esas personas con las que hablas a través de los foros de Rankia y la verdad es que fue de lo más interesante, en Valencia, nos juntamos unas 15 personas, en el cual había personas de todos los estilos y niveles.

Muy interesante poder comentar la situación de los mercados con foreros habituales como Charlyjar o Kinitonio, con nuevos miembros de la pagina como pueden ser Valenciana o Felipetheduke y además con Enrique Roca, gestor de fondos de Bancaja y con Elena una de sus alumnas en el master que imparte.

Una charla muy amena, con unos vinos muy buenos cortesía de Verema, esperemos que se siga repitiendo este tipo de actos “off line”

Lectura recomendada

Como hoy tengo el coctel rankia del que ya os he hablado por aquí os dejo con la lectura recomenda, esta vez sobre la especulación inmobiliaria y como la generación de jóvenes tenemos que sufrir los precios mas altos de la vivienda en España.

La nómina de mi padre en diciembre de 1979 era de 38.000 pesetas. Él trabajaba como peón en una obra. En ese mismo momento le ofrecieron comprar una casa. Le pedían un total de 500.000 pesetas por ella. Decidió no arriesgar y continuar viviendo en régimen de alquiler, en unas condiciones muy buenas. Se trataba de una casa modesta pero muy bien ubicada, en pleno centro de un pueblo cercano a Barcelona. A los pocos meses mi padre y mi madre compraron un terreno en otro pueblo de la misma provincia y en menos de cinco años de esfuerzo ya habían levantado y pagado una vivienda de 120 m2.

Han pasado 27 años. En 2006 y en el mismo pueblo donde viven, un piso modesto de 75m2 a las afueras no se encuentra por menos de 35 millones de pesetas, y estoy siendo muy generoso.

En el año 1979 el coste de un piso era del orden de 14 mensualidades de un peón de obra
38.000 pts/mes x 14 meses = 532.000 pts

El sueldo en 2006 de un universitario recién titulado en ingeniería informática sin experiencia profesional no llega a las 200.000 pesetas mensuales.

En el año 2006 una vivienda modesta cuesta 175 mensualidades (14 anualidades!!!) de un ingeniero informático.
200.000 pts/mes x 175 meses = 35.000.000 pts

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Reunión de analistas 22/05

Hoy no pudo estar con nosotros S.C.M, así que la reunión se ha limitado a las conclusiones de Paulo, Jesús y las mías.

Paulo, cree que puede existir un pequeño rebote técnico, para le corto plazo, pero que los mercados americanos tienen un fondo bajista, además nos presenta un análisis muy interesante de cuan profunda es la corrección a nivel mundial, en el podemos observar que todos los activos están corrigiendo.


Jesús, comenta también la posibilidad de una subida técnica para el corto plazo, y nos ofrece una perspectiva negativa para los grandes bancos, piensa en una corrección profunda en los mercados, pero no a niveles de 2002, sino mas bien en valores cercanos al 10.400 para el Ibex, cree que Repsol y Telefónica siguen con fuerza.

Mis conclusiones las podéis ver en el post anterior.

Como siempre, podéis consultar más conclusiones y gráficos en la comunidad de especulación.org

Hay que ponerse a cubierto

Como habréis podido observar, la sangría continua en el Ibex y cabe esperar que no pare, hasta por lo menos no tocar el valor de los 10.900 puntos, donde tiene el aproximo soporte y aunque llega un poco tarde, hay que ponerse a cubierto y pensar fríamente que hacer en este periodo bajista y lateral que nos espera a partir de ahora.

Como siempre que se habla de bolsa hay que distinguir muy bien los plazos, porque lo que para los inversores a corto plazo puede ser la crisis de la historia, para mi es simplemente una corrección muy sana para el mercado, luego intentare dar opciones para todo tipo de inversores.

Inversor a corto plazo: Este tipo de inversores es muy probable que hallan liquidado sus posiciones y no hallan esperado ha la severa corrección de estas dos semanas, y solo unos cuantos se habrán visto sorprendido por la segunda bajada casi consecutiva del 3 % en el Ibex, es el momento para este tipo de inversores (repito, si es que no lo han hecho ya) de abrir posiciones bajistas, es decir, comprar futuros.

Inversores de medio plazo: Su caso es el mas delicado y depende de el tiempo que lleve en el mercado y de la rentabilidad que este obteniendo sobre los activos en cuestión, si usted esta contento con esta rentabilidad, puede liquidar las posiciones y intentar rentabilizar la liquidez vía depósitos o renta fija, mientras ve pasar el chaparrón.

Inversores de largo plazo: No deben ustedes preocuparse en demasía, son correcciones lógicas dentro de un mercado alcista de fondo, si tienen algo de liquidez y confían en su valor, pueden promediar sin ningún problema, siendo sincero yo estoy pensando hacer esto con Puleva.

Lo lógico ahora es actuar según su opinión, pero bajo mi punto de vista le mercado va ha seguir cayendo, tal vez no ya tan fuerte como en estos últimos días, en un principio los valores a tener en cuenta pueden estar en 10.500 e incluso en los 10.000 (parte baja del canal), a partir de este momento, lo lógico seria retomar de nuevo la racha alcista.

Emergentes: gran rentabilidad, gran riesgo

Es una de las inversiones que siempre se ha de tener en cuenta y más teniendo en cuenta los mercados cada vez mas globalizados, sin embargo, también hay que tener en cuenta que suelen ser inversiones muy arriesgadas en las cuales nunca recomendaría que se invirtiese por encima de un 10 % de la cartera y siempre a través de fondos de inversión.

Suelen ser inversiones en países en vías de desarrollo, en los cuales la estabilidad política y económica brilla por su ausencia, de ahí el gran riesgo.

Aquí podéis consultar un ranking de los fondos que comercializa ahorro.com, el fondo que mas gana es curiosamente el que invierte en la india, cuya gestora es JP Morgan, gana un 20 % en 2006, porcentaje nada desdeñable, sin embargo, últimamente nos llegan noticias que nos hacen temer mucho por este tipo de inversiones, como pueden ser la bajada de la bolsa en Bombay o el riesgo país del que ya hablamos en su día.

¿Quieres ser millonario?

Os dejo el articulo que he escrito en clave de humor y que esta publicado en killthemosquito

No, aunque lo parezca no vamos a hablar del programa de Sobera, pueden estar tranquilos que mientras leen este artículo no van a tener movimientos incontrolados de ceja. Vamos a hablar de la inversión, de qué hacer con ese dinero que le da su abuela todas las navidades o el que gana haciendo como que trabaja detrás de una barra de la disco de turno. Pero por favor no deje de leer, ya sé que la palabra inversión esta últimamente muy devaluada, pero pueden estar tranquilos, no les recomendaré invertir en sellos, ya ha perdido toda la gracia.

Leer artículo completo.

Cóctel Rankia

Quedan ya solo cuatro días para que Rankia celebre su primer cóctel, en cuatro ciudades distintas al mismo tiempo, como ya sabéis yo estaré en el cóctel de Valencia, en el de Madrid estará Dinapoli, en el de Barcelona Joaquim y el de León esta organizado por Juan Pablo García Valadés, Justo Magaña y Jorge del Canto.

Además los chicos de especulación.org también estarán presentes, Jesús Pérez, estará en el cóctel de Madrid y si alguno de los usuarios de esa web esta interesado en asistir al de Valencia, que contacte conmigo.

Ya se conoce el lugar en el que celebraremos el Cóctel de Valencia, este se celebrara en el restaurante “Don Juan” situado en la calle Martínez Cubells 8 (a 5 minutos de la plaza del ayuntamiento), la información del resto de ciudades la podéis conocer aquí.

Si estáis interesados en comentar de finanzas con la gente de Rankia y de disfrutar de un buen vino (por cortesía de Verema) y de una buena cena, no dudéis en poneos en contacto con nosotros.

Los dinosaurios se mueven despacio

Al hilo de la conversación mantenida en este mensaje del foro de Rankia, en el cual hablaba de la dificultad que tiene Telefónica para moverse con grandes rentabilidades y en el que daba un rango de movimiento para Telefónica de entre un 8 % y un 12 % anual, me he decidido a comparar los movimientos de las grandes compañías, frente a las pequeñas.

Viendo las rentabilidades obtenidas por 6 grandes empresas por capitalización, podemos ver que aunque tienen movimientos muy bruscos (como bajadas cercanas al 65 % o subidas por encima del 50 %) tienden a moverse de una forma mas regular que las pequeñas, que en bajadas se mueven más o menos como las grandes, pero en las subidas suelen comportarse mucho mejor (rentabilidades superiores al 95 %).

Esto se ve claramente en el grafico de rentabilidades medias, y aunque el análisis se queda un poco corto, por contar con pocos valores, podemos ver como los movimientos más bruscos, son los protagonizados por las compañías de baja capitalización y como las compañías de gran capitalización, tienen movimientos más suaves.

Pánico en el mercado

Jornada de pánico en las bolsas europeas, con varios índices cayendo por debajo del 3 %, hasta las 14:30 el índice español no había dado señales de una posible caída, sin embargo, la publicación de la inflación en EE.UU., peor de lo esperada, ha sido el detonante para comenzar una caída, que ha llevado al IBEX a perder unos 350 puntos.

Puede ser que el dicho de vende en mayo, sea aplicable un año mas o puede que sea una mera corrección técnica, el caso es que hoy el IBEX se ha dejado gran parte de la rentabilidad que acumulaba este año.

Sin embargo, yo no estoy preocupado, pienso que es sano una bajadita de vez en cuanto e incluso las considero oportunidades de compra, creo que es posible que el índice toque los 10.900 y que ahí puede sostener la caída, además, sigo pensando que Telefónica tiene fuerza, ya que sus últimos movimientos son muy distintos a los del índice (algo de lo que ya hable hace tiempo), lo que puede indicar que ha comenzado a despertarse.

¿Machistas o comprometidos?

España es uno de los países de la Unión Europea donde hay un mayor numero de victimas en accidentes de trabajo, es un tema muy serio del cual todos deberíamos preocuparnos y en el cual nuestros gobernantes deberían tomar medidas.

Uno de los sectores más castigados por esta lacra es la construcción (por no decir el que más), cualquier iniciativa que contribuya a la mejora de las condiciones laborales y por lo tanto a la seguridad es bienvenida.

Por eso me llamo la atención cuando la empresa valenciana Cementos La Unión, decidió incluir en todos sus sacos de cemento, un dibujo en el cual pedía que se respetaran la señalización, en las obras, con el fin de evitar accidentes.

Sin embargo, me llamo todavía mas la atención la forma en la que intentan llamar la atención de los trabajadores, en los sacos junto a la petición anterior aparece un dibujo de una chica, más bien ligera de ropa. Estoy de acuerdo en que la mayoría del sector son hombres y que es una gran forma de captar nuestra atención; Sin embargo, no me parece que la mejor forma de educar a nuestros trabajadores sea esta, creo que el tema es algo mas serio, estoy viendo a los directivos de la compañía diciendo “eso con un dibujo de una tía buena, seguro que todos lo leen” y además seguro que estarán orgullosos de su iniciativa.

Pero es que todavía hay más, la chica que aparece en los sacos tiene nombre propio, se llama Carol Cluni, y va a ser la imagen de la empresa, incluso hasta tiene un apartado en la web, donde puedes verla todavía mas provocativa.
No sé si es que tanta televisión políticamente correcta me hace pensar así o si es que realmente es para comentarlo, así que os pongo unas fotos aquí para que juzguéis vosotros mismos, desde luego a mí este tipo de estereotipos no me gustan nada.

¿Os gusta Bloglines? Pues probar blog de bolsa

Llevaba un tiempo queriendo comentarlo, desde Buyorsell, me llega una herramienta, que desde mi punto de vista, puede ser muy buena, se llama Blog de bolsa, y el funcionamiento es mas o menos similar al de Bloglines, pero especializado en blog de financieros y de bolsa.

Desde luego es una manera de ir conociendo buenos blogs, algo que desde mi punto de vista esta cada vez mas complicado, ya que la cantidad hace que a veces, sea complicado encontrar la calidad.

Poco mas, solo me queda agradecer a Buyorsell, estar en este agregador desde su creación. Muchas Gracias!!!

Reunión de Analistas

Desde hace un tiempo vengo participando en reuniones periódicas para analizar la evolución de los mercados, estas reuniones celebradas los lunes, van a mejor cada día, en ellas participamos Jesús Perez, Paulo de León y Analista S.M.C que colaboran y escriben en especulación.org y yo mismo.

Cada uno aporta su visión y se especializa en lo que es experto (madre mía yo experto :-)
Paulo en mercados americanos, Jesús y S.M.C, Europa y España y yo principalmente análisis fundamental y España.

Desde hoy, os comentare las conclusiones mas destacadas a las que llegamos, para que así podáis participar de ellas.

Jesús; comentaba hoy la posibilidad de una corrección en los mercados, algo de lo que venimos hablando desde hace un tiempo y que en estas ultimas sesiones se ha materializado, queda la esperanza de la figura que ha realizado hoy, que puede ser que haga recuperar al índice los 12.000. Como valores destacados nos ofrece los datos de agencia de Telefónica (las grandes acumulan) y la acumulación de Bestinver en Miquel y Costas y en Ebro Puleva.

S. M. C. Ve un soporte muy fuerte en los valores de 11500 y 11550 y los indicadores muestran una sobreventa, lo que parece indicar que la próxima semana será alcista, hay que tener en cuenta también el vencimiento de las opciones y futuros que desvirtúan un poco el mercado.

Paulo, ve los mercados americanos bajistas, con una posible ruptura en el S&P 500 con una figura de continuación bajista, además el Nasdaq ha roto la línea alcista que traía desde 2002, la bajada de los americanos puede arrastrar al resto del mundo.

Mi conclusión es que el mercado español esta bajista (como es la bolsa, la semana pasada la veia alcista), como sabéis no soy muy amigo del técnico, pero creo que toca corregir la subida de 2006, y llegar a valores cercanos a los 11.000, la única posibilidad de salvarnos es que Telefónica siga tirando del índice.

Podéis ver mas información y los gráficos que usamos en la comunidad de especulación.

Más sobre el riesgo país

Leo en El País del fin de semana, las empresas españolas que tienen inversiones comprometidas en Sudamérica.

- BBVA, esta presente en México, Venezuela, Brasil Colombia, Perú, Chile, y Argentina.
- BSCH, en México, Brasil, Chile y Argentina.
- Telefónica, ha invertido en México, Perú, Chile, Brasil y Argentina.
- Iberdrola, en México, Brasil y Argentina.
- Endesa, esta presente en México, Colombia, Perú, Chile y Brasil.

Y la lista de empresas continúa con muchas mas como Gas Natural, Fenosa, Dragados, ACS, FCC, OHL, Aguas de Barcelona, etc.

Esta claro que el potencial de crecimiento de estos mercados es inmenso, pero también hay un gran riesgo si gran parte de los beneficios de estas empresas provienen de aquellos mercados, la diversificación de los resultados es un dato muy a tener en cuenta a la hora de comprar acciones de una compañía.

Por ejemplo, la noticia que comentaba antes, es muy probable que pese en la cotización de BBVA, y por "solidaridad" en la del resto de bancos.

¿Que pretende Evo Morales?

Acabo de leer la noticia (bueno mejor acabo de releer la noticia) y todavía no me lo creo, Evo Morales, presidente de Bolivia, ha ordenado a BBVA y a Zurich, que entreguen el control de los fondos de pensiones que gestionan en Bolivia.

Concretamente se trata de dos fondos de pensiones (Previsión de BBVA y Futuro de Zurich) que fueron creados tras las privatizaciones de las empresas petroleras del país andino.

Desde luego este hecho me parece inaudito, no ya por el fondo del asunto, sino por las formas, el estado boliviano ha amenazado al banco español y al suizo con intervenir sus sedes en este país si en tres días no han dado el control a la empresa publica creada para gestionar estos fondos. De verdad que no salgo de mi asombro, si como dice el propio Morales, simplemente se trata de un cambio de gestión de un fondo que pertenece al pueblo boliviano, ¿Por qué no deja al pueblo decidir quien ha de gestionar el fondo? ¿Acaso piensa morales que los gestores bolivianos son mejores que los europeos? ¿Piensa el gobierno Boliviano que BBVA, va a robar las pensiones?

No sabemos lo que se le puede pasar por la cabeza a Evo, ante preguntas como esta, pero lo que si tengo claro es que el riesgo país afecta y mucho a las empresas españolas, como ya comentamos en su tiempo con Repsol.

Nueva herramienta de Google

Gracias a los amigos de Killthemosquito, me encuentro con esta nueva herramienta desarrollada por Google, el nuevo Google Trends, esta herramienta permite saber cuales es el historial de búsqueda de una palabra en un espacio temporal concreto, aquí podéis leer mas de la herramienta.

De momento el uso básico que se le esta dando es realizar curiosas comparaciones entre palabras, como las que realizan los chicos de Killthemosquito, pero tal vez, se pueda desarrollar mayores usos, dado que te ofrece un grafico del nivel de búsquedas, podríamos descubrir tendencias en las búsquedas de valores de la bolsa, con un razonamiento simple, es probable que los inversores antes de invertir en un valor busquen información relacionada, es posible entonces que si el grafico de las búsquedas sube, suba también la cotización, podemos ver el ejemplo de acciona.

El problema principal de este teoría es que la herramienta no distingue entre noticias positivas y negativas (por ejemplo podéis ver en el grafico en octubre de 2005 una gran cantidad de búsquedas, sin embargo una bajada de la cotización), además también puede ser confuso analizar valores que generen gran cantidad de búsquedas, ya que es difícil distinguir entre las búsquedas de inversores y las de usuarios.

Así que de momento le ponemos una “beta” al análisis por Google Trends, pero os imagináis que llegue el día en que los analistas técnicos, vieran ondas de elliot en estos gráficos :-)

Novedades en www.rankia.com

Ya comentaba hace poco la iniciativa de Rankia de crear un foro especifico para los afectados por el caso Forum y Afinsa.

Hoy aprovecho este mensaje para dar a conocer dos nuevas novedades de la pagina, por un lado la sección de blog de Rankia, crece con un nuevo miembro, el nuevo blog que será publicado por Juan Pablo García y por Justo Marañas, dará ha conocer información y recomendaciones sobre activos financieros, ya podéis visitar Legio VII.

Por otro lado, aprovecho también para anunciar el cóctel que se celebrara el próximo día 23 de mayo en cuatro ciudades al mismo tiempo, las ciudades elegidas serán Madrid, Barcelona, León y Valencia y donde los foreros mas habituales actuaran de anfitriones, yo mismo, seré uno de los anfitriones del cóctel que se celebrara en Valencia, así que si ya estáis artos de leerme y queréis oír mi voz :-) podéis confirmar vuestra asistencia mandando un correo a Rankia.

El petróleo deja el Ibex al borde de los 12.000

Jornada extraña en la bolsa, el Ibex abrió al alza, con todos los ojos puestos en la gran cantidad de empresas que presentaban resultados, Acciona, Abertis, FCC, Metrovacesa, Repsol, Móviles, TPI y Unión Fenosa, presentaban hoy resultados y esto ha hecho que el Ibex se mantuviese positivo he incluso llegase a tocar los 12.100 puntos, sin embargo, a eso de las 15 horas, todo cambiaba, Nueva York, abría negativo y esto ha hecho que nuestro índice cambie de rumbo.

Cabe también destacar la tremenda bajada sufrida por Sogecable y su matriz Prisa, causada al parecer, por la posible negociación entre La Sexta y el Fútbol Club Barcelona, para la adquisición de los derechos de los partidos del “barça”.

No seria bueno desde mi punto de vista que se perdiesen los 12.000, mas una barrera psicológica que técnica, pero en la cual muchísima gente se fija.

Mañana, será un día importante, con una gran cantidad de empresas presentando resultados, entre ellas Telefónica que parece que presentara unos buenos resultados, o por lo menos eso parece a tenor de cómo se ha movido durante la semana. Esperemos que los resultados de la operadora la hagan cotizar al alza y con ella el índice y sigamos dentro de los bonitos 12.000 puntos.

Foro sobre Afinsa y Forum Filatelico en Rankia.com

Dada la repercusión que ha tomado el tema, y con la experiencia adquirida en otros casos similares como el de Eurobank del Mediterraneo, Rankia ha decidido crear un soporte para que todos los afectados puedan expresar sus dudas y encontrar las respuestas que necesitan.

Si eres uno de los afectados o consideras que puedes ayudar a alguien, puedes pasarte por el foro.

Desde aquí todo mi apoyo a los afectados y mi agradecimiento a Rankia por iniciativas como esta.

Buen día para mi cartera

Hoy mi cartera me ha dado una alegría por dos vías distintas, por un lado Ebro Puleva, ha acabado subiendo cerca de un 4 % y ya cotiza a 16,7 € a solo un 5 % del valor que me marcaba como primer objetivo, aunque no he encontrado ninguna noticia que apoyase esta subida, me alegro igualmente.


Por otro lado Zeltia ha publicado hoy que regalara una acción gratuita por cada 50 antiguas, lo cual supone una rentabilidad del 2 %, con respecto al valor actual.

No ha sido un mal día, aunque supongo que no todos pensaran lo mismo, recordar el post anterior.

Operación Atrio, un nuevo escándalo

Llevábamos tiempo sin sufrir ningún sobresalto financiero, sin embargo hoy, hemos recibido una noticia que nos a hecho volver a acordarnos de nombres como Eurobank o Gescartera.

La Operación Atrio, que ha actuado contra las empresas de inversión en el ámbito filatélico, Afinsa y Forum Filatélico, procediendo al registro de sus sedes y a la detención de nueve personas entre ellas, los presidentes de ambas compañías.

Según parece el “timo” funcionaba como el de Gescartera en su día, una estructura piramidal, donde los capitales de los nuevos inversores, eran utilizados para el pago de intereses de los antiguos.

¿Y ahora que? Se preguntaran los que hallan invertido en este tipo de empresas, pues la cronología lógica será:

- Inmovilización de los activos de ambas compañías.
- Nombramiento de gestores.
- Liquidación de los activos para ganar liquidez.
- Atención de las solicitudes de devolución, se atenderán todas, si los activos superan el volumen de solicitudes, si eso no es así, lo mas probable es se realizase un prorrateo.

¿Qué se puede hacer? Si eres uno de los que invirtió en estas compañías en los años que se cometió los delitos (1998-2001) debéis asociaos y presentaos como acusación particular, contra los detenidos. En los foros de Rankia ya hay varios hilos que hablan sobre esto (I, II, III, IV, V)

2592 días después

Eso es lo que ha tardado el IBEX en recuperar los 12.000 puntos, una cifra mágica que sin embargo duro poco tiempo, mágica por que es una barrera psicológica, una cifra que aparece en todos los periódicos, telediarios y noticiarios de todo el país, y que atrae a nuevos inversores, y que dura poco tiempo por que el índice solo a cotizado 2 meses por encima de esta cifra (del 10-02-00 al 30-03-00).

Esperamos que esta vez no lleve de nuevo a una gran corrección, en mi modesta opinión, pienso que la próxima semana será alcista, como comento la bolsa española a atraído gran atención con la superación de los 12.000, además esta semana presentan resultados compañías muy importantes del índice como son Telefónica o Repsol, valores a tener en cuenta de cara a la próxima semana.

Análisis del sector bancario

Estamos viendo que la cotización de los grandes bancos se esta moviendo al alza en estos últimos días, y como apuntan en especulación.org están rompiendo los canales, esto puede animar al sector y a que el resto especialmente los pequeños se muevan mucho.

Así que he pensado en usar algunos ratios para valorar como esta el sector bancario español, los ratios que he usado son el PER, la rentabilidad por dividendo (yeild), el precio valor contable (P/VC) y la rentabilidad sobre fondos propios (ROE), he calculado también la media del sector y he marcado en rojo los valores por debajo de esta media.

A primera vista muchos valores están por debajo de la media, lo que parece indicar que hay unos cuantos bancos con muy malos ratios y muchos con buenos ratios; los dos grandes bancos tienen muy buen PER 12.58 y 13.71 muy por debajo de la media del sector que se sitúa en 18.17, también nos ofrece un buen PER Banco de Andalucía, este banco ofrece muy buenos ratios en todas las categorías.

Santander y Popular son los que mayores rentabilidad por dividendo ofrecen, y Santander también es el que menor precio valor contable tiene, únicamente 1.43. En el ROE destaca el BBVA, que es capaz de sacar un 25 % de rentabilidad a sus fondos propios.

Con todos estos datos sobre la mano, podemos dar unas cuantas opciones para invertir en el sector bancario, si desea invertir en un banco grande o mediano y seguro, la elección es Santander o Popular o incluso Banesto, y si deseas arriesgar un poco mas e invertir en un pequeño, mi recomendación es Banco Andalucía, para mi el mejor de todos los analizados, muy buen valor que acumula una subida anual del 25 %, así que llegamos un poco tarde, pero creo que aun podríamos llevarnos un buen porcentaje.

Inversiones poco comunes

Hoy lectura recomendada, “inversiones fuera de lo normal”, invertir en agua o en energías renovables como la fotovoltaica, cada día este tipo de inversiones atraen mas a la gente, gracias a su buena rentabilidad y a su sostenibilidad.

Invertir en agua, por Juan Manuel Maza

Energía fotovoltaica (I, II), por Bolsa y Mercados Financieros.

¿Cuando son rentables las OPV?

Se acercan gran cantidad de ofertas públicas de ventas, ya se ha olvidado la Renta Corporación que fue el pasado mes de marzo y pensamos ya en las siguientes, lanetro, BME, GAM, Parquesol, etc.

Así que he realizado un análisis de las ultimas 14 OPV del mercado español, para intentar extraer de este análisis alguna pauta que se repita en ellas. Podemos observar que las operaciones rentables van creciendo al mismo tiempo que lo hace el plazo, según los datos, en el primer mes de cotización solo el 36 % de las operaciones son rentables, mientras que pasado un año de cotización el 67 % de las operaciones son rentables

A la vista de estos datos una buena opción seria entrar el primer día, para aprovechar el efecto positivo del primer día y después vender y olvidarse del valor hasta al menos cotice con 6 meses de antigüedad.