Como ya dije en las dos entradas anteriores el tercer factor en el que convendría fijarse, a mi parecer, a la hora de elegir un valor para negociar es la correlación con su índice de referencia. Esto es importante por cuanto los índices siempre acaban marcando la pauta que siguen, o no, los valores que pertenecen a él. Veamos.

3.- Correlación con el índice

Las tendencias de los índices son siempre importantes y en la fluctuación de las acciones existe una fuerte componente de mercado. Lo que quiero decir es que en mayor o menor medida todos los valores están correlacionados con sus índices de referencia pues estos índices se componen de acciones así que la subida de una acción en concreto siempre tiene una contribución en el índice. En realidad el efecto es recíproco porque la subida o bajada general del índice suele implicar la entrada o salida de capital en los mercados lo que indirectamente repercute por lo general en casi todas las acciones. Resulta interesante, sin embargo, calcular cuanta correlación tienen los valores con el índice. Dado que el Ibex es un índice ponderado aquellos valores que más pesen en él deberían tener una correlación más fuerte pues sus movimientos tienen una fuerte contribución en el movimiento del índice. De igual forma aquellos valores de gran peso pero que sean más volátiles deberían tener una mejor correlación en el corto plazo mientras que los valores de poco peso deberían tenerla mayor en el largo. Estas son mis hipótesis iniciales pero ahora veamos lo que nos dan los cálculos.   Leer más

Continuamos hoy con la explicación de los parámetros intrínsecos que deberíamos conocer de un valor antes de entrar en él.

2.- Liquidez

Como dije en la entrada anterior este es el segundo parámetro en el que nos deberíamos fijar a la hora de escoger un activo con el que especular. Siempre es interesante que sean lo más líquidos posible. Una alta liquidez reduce el riesgo de quedarse sin compradores cuando queremos vender y sin vendedores cuando queremos comprar. Así mismo reduce la influencia que nuestras entradas puedan producir en el precio del activo siendo estas despreciables cuando se trata de los valores del Ibex, por supuesto. Además, una alta liquidez también reduce las posibilidades de manipulación en la evolución del precio de la acción algo que en los chicharros (activos muy poco líquidos) está a la orden del día. Otro aspecto no menos importante es que una alta liquidez reduce la probabilidad de entrar y/o salir a precios distintos lo que a la larga repercute en menor coste de comisiones. ¿Y cómo evaluamos la liquidez de los valores? En primer lugar no hace falta decir que los índices son lo más líquido que hay pero como no se puede comerciar con ellos diréctamente necesitaremos de instrumentos derivados tales como futuros o ETFs dependiendo entonces de la liquidez de tales instrumentos. Los futuros no siempre tienen la liquidez asegurada pero los ETF en principio sí pues está garantizada por el banco emisor y por mi experiencia puedo decir que es buena aunque a veces la orden se ejecuta con algo más de retraso que las órdenes en acciones pero siempre se me han ejecutado totalmente y al mismo precio. No sirven, eso si, para especulaciones de muy corto plazo en las que los futuros u otros instrumentos derivados les ganan la partida pero para las tendenciales van de maravilla y no hay que preocuparse de plazos de vencimiento ni de tener garantías. En cuanto a las acciones pues hay de todo. En el propio Ibex la liquidez varía mucho tal y como podréis ver. A continuación pongo una tabla de efectivos negociados a fecha de 30 de agosto de 2010. El cálculo es muy sencillo, se trata de multiplicar el volumen negociado, que son el número de acciones transaccionadas ese día, por el precio de dicha acción. Veamos:   Leer más

Hace bastantes meses presenté una versión preliminar de una serie de scripts y macros que me analizaban los datos a partir de los cierres diarios, semanales y/o mensuales los procesaban y calculaban tres medias móviles (Véase seguimiento de valores históricos III). Un tiempo después le añadí como prueba el indicador ATR que nos permitía evaluar el grado de volatilidad de una acción o índice (Véase stop loss, volatilidad y ATR). Pues bien, llevo bastante tiempo trabajando en perfeccionar mi programa de análisis. De hecho paso más tiempo atraído por el reto que supone programar un sistema predictor propio que me de entradas y salidas que propiamente invirtiendo y especulando. Supongo que mi intención es que cuando tenga mi herramienta lista, personalizada y funcionando para mí entonces poder sacarle provecho. O será simplemente que me mueven los números, existe una pitagórica belleza en todo esto y me da que me he enganchado a ella. Pero volvamos al tema.   Leer más