Hace un año que empecé a crear una cartera a partir de microinversiones de capital en base a lo ahorrado mes a mes. Tres fueron los posts que versaron sobre ella. En este cuarto pretendo hacer un balance global. Un año después. Analizar los aciertos y los errores y ver qué podemos esperar. Expondré la situación actual de mi cartera a fecha del 3 de enero de 2011.

Composición actual de mi cartera

Mi cartera se compone, como ya dije en su momento, por acciones españolas y fondos de inversión. El porqué se limita a acciones españolas es muy sencillo. La política que me impuse de microinversiones en paquetes pequeños me impide por ahora entrar en acciones extranjeras por  culpa de los elevados costes fijos en comisiones. Esta limitación supone un problema que solo he sabido solventar a medias de una forma. Diversificando en fondos de inversión que no inviertan en acciones españolas. Aun así no he podido evitar cometer un error que le ha costado caro a mi cartera a pesar de los últimos esfuerzos por incrementar el peso de los valores extranjeros por encima de los nacionales.   Leer más

Me quedaba pendiente realizar una entrada sobre el RSI. El último de los indicadores técnicos clásicos sobre los que había echado el ojo. Voy a comentar aquí sus aspectos más importantes, a mi modo de ver. Ya aviso que seguramente no sea ni el análisis más concienzudo ni el más exacto pero sí son mis apreciaciones personales que confío puedan ser útiles.

Todos los gráficos que genero actualmente cuentan con los indicadores ATR, RSI y MACD y los podéis ver aquí, o directamente vía los enlaces que tengo puestos en la barra lateral del blog. Pueden servir para buscar más ejemplos prácticos de lo que voy a citar.

El RSI

El RSI es un indicador de momento. Este tipo de indicadores osciladores, intentan medir la fuerza del mercado. A diferencia de los indicadores seguidores de tendencia como el MACD estos funcionan mejor en movimientos laterales que tendenciales. Tratan de encontrar los "momentos" de sobreventa y sobrecompra del mercado. Momentos en los que, si no hay una clara tendencia definida es muy posible que el mercado corrija en sentido opuesto. Sin embargo, tal y como he dicho muchas veces detectar si un mercado está lateral, alcista o bajista puede ser más difícil de lo que parece. Bajo mi punto de vista, además, este tipo de indicadores funcionan mejor cuanto más volátil sea el activo sobre el que se apliquen ya que sus movimientos son más extremos.   Leer más

Si bien es importante tener en cuenta la estrategia a seguir a la hora de especular en bolsa así como el conocimiento de las herramientas que vamos a usar y del funcionamiento de nuestro broker no es menos importante que tomemos buena cuenta de nuestras operaciones registrándolas todas pormenorizadamente lo que, a la larga, nos permitirá incluso trabajar con esos datos para optimizar nuestra gestión del capital. Hoy explicaré como lo he hecho yo hasta ahora y mostraré la tabla que uso actualmente para anotar mis operaciones.

1.- Lo primero que nos debemos preguntar es el tipo de operativa que realizamos con nuestro broker. Yo he optado por practicar ambas disciplinas totalmente opuestas. Por una parte la inversión en valor a largo plazo buscando una alta rentabilidad por dividendo y una diversificación suficiente y por otra la realización esporádica de operaciones especulativas puntuales con entradas y salidas de gran volumen concentradas en un solo valor. Una primera recomendación es que tengamos un broker para cada estrategia. En primer lugar porque el tipo de comisiones que nos convienen para cada tipo de operativa es distinto. Y en segundo lugar porque nos ayudará a clarificar mejor nuestra cartera separando claramente los activos dedicados a cada una de las estrategias. De los detalles sobre mi estrategia de inversión diversificada a largo ya he hablado ampliamente en Diversificando con poco capital inicial y en mis tres entradas tituladas, Mi cartera experimental (I, II y III). Bastará con que diga aquí que hago uso del broker ING direct con la promoción activada. Y es que este es un broker muy adecuado para este tipo de operativa a largo plazo. Respecto a las operaciones especulativas uso, como también he dicho repetidamente aquí, el broker de OficinaDirecta también con la condición Premium activa con la cual las comisiones de compra/venta se reducen al mínimo. Y es que este otro broker es adecuado para operaciones de este tipo aunque limitadas al mercado español que es donde sus tarifas son realmente competitivas.   Leer más

Hace ya bastantes meses elaboré un programa para procesar las series bursátiles. Naturalmente era un programa a medida que hacía tan solo lo que yo le pedía pero con el que quise mostrar las posibilidades de la programación personalizada para elaborar nuestras propias rutinas de análisis. (Ver: Seguimiento de valores e históricos III ). La arquitectura básica del kit de análisis se basaba en unas macros programadas con imacros que primero nos descargaban los datos en bruto en nuestra computadora. Luego, una vez allí, una serie de scripts programados en Shell Bash, Python y gnuplot procesaban los datos y entregaban como resultado las tablas de datos y los gráficos deseados. El sistema era rígido pues no se trataba más que de un ejemplo para, a partir de él, ir ampliando sus posibilidades. Y eso hice en Stop Loss, volatilidad y ATR donde añadí la capacidad de calcular el susodicho ATR en el programa e incluso de representar gráficamente su variación a lo largo del tiempo.   Leer más

Si marzo del pasado año fue el punto de partida de potentes subidas en el Ibex enero de este año lo ha sido para las bajadas. En marzo se apreció un cierto rebote hasta que llegó abril y volvieron a arreciar las bajadas. La historia ya la sabemos. Las continuas dudas sobre la deuda soberana española, interesadas o no, han ido minando la confianza de forma un tanto ilógica pues las compañías del Ibex no han dejado de mostrar buenos resultados en una tendencia general de recuperación de sus cuentas. Fuera como fuere los tiburones incaron el diente y no soltaron la presa y España ha sido un dulce apetitoso con el que cebarse. Y vaya si se han cebado. Pero como todo tiene su cara y su cruz estas bajadas permitieron que quienes hemos iniciado hace poco una política de compras fraccionadas, y ese era mi caso, pudiéramos aprovechar para seguir entrando en los valores a precios no diré de ganga pero sí bastante aceptables en contraste con los que se tenían a principios de año.   Leer más

Hoy voy a explicar un poco las maniobras ejecutadas con mi cartera y daré algunos detalles sobre su configuración. Esto no son consejos definidos ni pretendo con esto decir que hagáis lo mismo que yo para nada. Probablemente no haya sido la mejor opción, de hecho nunca lo es, siempre hay una opción mejor. Lo que si espero es que pueda servir de orientación para que veáis un poco como voy configurando mi plan personal. Desde luego mi estrategia bebe de muchas fuentes pero es propia. Lo que quiero decir es que, siempre, la mejor estrategia será la que os hagáis vosotros mismos. Porque cada estrategia va a depender de las opciones con las que contéis. De vuestro ahorro mensual, de vuestro capital inicial, de las comisiones de vuestro broker, del acceso a unos fondos u otros, de vuestro tiempo disponible... incluso de vuestro carácter emocional. Son muchas variables que influyen y que hacen que lo que a uno le vaya bien no tenga porque irle bien al otro. Para lo que si debe servir ver como lo hacen los otros es para inspiraros y daros ideas de como ir configurando vuestro propio plan.   Leer más

Continuando la entrada anterior sobre los stops, en esta explicaré como se calcula un stop según la volatilidad del activo, la ventaja de este modo de cálculo es que es enteramente matemático no basado en ningún indicador psicológico por lo que no contiene subjetividad alguna. Pero antes de empezar me gustaría sintetizar brevemente lo ya explicado.

En primer lugar, hemos de tener claro que la idea de invertir con stops tiene sentido en las inversiones especulativas, de seguimiento de tendencia, ya sean en el intradía, en el intrasemana o en el intrames. Son operaciones que en sí mismas conllevan un riesgo importante pues se basan en acertar con el "timing" algo que es sumamente difícil, para qué negarlo. Debido a ello la mecánica de dichas operaciones es la de una inversión inicial muy fuerte a la espera de una revalorización suficiente tras la cual efectuamos la venta del valor deshaciendo nuestra posición. En este tipo de estrategias un error puede conducirnos a fuertes pérdidas o a dejarnos pillados por lo que limitarlas es algo imperativo. Como ya dijimos, los stops también nos van a ser útiles en aquellas operaciones a largo plazo para las cuales queramos ir consolidando beneficios convirtiéndolos, de hecho, en stop profit. Sin embargo los stops no se adecuan a todas las estrategias. Por ejemplo, no son adecuados en sistemas como el de inversiones iguales a intervalos regulares y/o pormenorizando a la baja, especialmente si pretendemos seguir metiendo capital en el valor. Este tipo de estrategias aseguran la entrada de una parte del capital con un buen timing pero también es muy posible que otra parte de nuestro capital entre con mal timing lo que modera las ganancias pero también suaviza las pérdidas.   Leer más

Aunque la anterior tabla de contabilidad ya contenía un apartado para gestionar nuestra cartera, su funcionamiento ya vimos que no era muy bueno. Además solo servía para las operativas a medio/largo plazo, de varios meses de duración, sino años. Por otra parte las comisiones y corretajes no estaban bien implementadas por lo que los resultados difícilmente nos iban a dar la rentabilidad real. Para analizar al detalle cada operación bursátil que efectuamos conviene hacer una tabla propia. Nuevamente os adjunto la tabla en versión Opendocument y Excel.

operaciones.ods
operaciones.xls


Si os fijáis en la tabla veréis que la he subdividido por mercados. He puesto algunos valores representativos para cada mercado. Se basan en una selección preliminar que hice hace meses de utilities y energéticas. Hay varios motivos para separar las operaciones según los mercados. Por una parte para una mayor claridad de nuestra exposición a los riesgos de mercado. Hay mercados más volátiles, mercados con tendencias más o menos definidas, etc. Por otro lado las comisiones aplicadas a cada mercado pueden ser diferentes. Y, finalmente, hay mercados sujetos al cambio de una divisa diferente a la nuestra como el británico o el americano. A cada uno aplicaremos algoritmos ligeramente diferentes para calcular las rentabilidades de los valores en cartera.   Leer más

Discutiendo en un foro expuse unas reflexiones que me gustaría compartir también en este blog. Muchos son los que ven a la bolsa como una manera de obtener dinero fácil pero nada más lejos de la realidad. El dinero fácil no existe y venga de donde venga va a requerir trabajo, trabajo y más trabajo. Entrar en la bolsa con el objetivo de enriquecerse en poco tiempo es en sí un error. Debe plantearse como una manera de obtener una buena rentabilidad a nuestro capital. Una rentabilidad superior a la renta fija y a ser posible creciente con el tiempo ya que se supone que poco a poco lo deberíamos hacer algo mejor. El segundo gran error es creer que podremos mantener rachas de beneficios sostenidas en el tiempo. Ello es ignorar la realidad fundamental de la renta variable y es que como su propio nombre indica la rentabilidad varía y en ocasiones puede ser negativa. Así que, deberíamos aceptar de antemano que no siempre estaremos en racha de ahí lo de limitar nuestra exposición en dichas etapas limitando el riesgo.   Leer más

Sobre la entrada anterior Antonio comenta, muy acertadamente, que en las inversiones en renta variable hay que diversificar para maximizar la probabilidad de beneficios. Aunque sé que en el post anterior iba implícitamente recomendado cuando decía que incluso para inversiones de poco más de 1000€ convenía que estuvieran bastante diversificadas para provar diversos métodos distintos creo que conviene recalcar que otro buen motivo es para asegurarnos de que al menos acertamos con alguna operación. Será con esas operaciones ganadoras con las que dejaremos correr los beneficios que deberían compensar sobradamente si lo hacemos bien las pérdidas obtenidas en las malas operaciones.

Y como no hablé mucho de la diversificación pues compartiré mi experiencia al respecto. Con poco capital invertido como el que yo tengo de 2000 a 3000€ existen limitaciones para la diversificación. El primero es que hay acciones o futuros que son excesivamente caros y difícilmente podremos entrar en ellos sin un capital mínimo y si entramos como son tan caros estaremos limitados a invertir solo en ellos prácticamente. Por fortuna la mayor parte de las acciones son baratas, y en el campo de los futuros están los miniIbex que son asequibles al pequeño inversor. También en muchos fondos de inversión se exige un capital mínimo lo que también limita la capacidad de diversificación en capitales reducidos. Finalmente, el otro gran limitador son las comisiones que suelen tener tasas mínimas que penalizarán la excesiva fragmentación de nuestra cartera. Descuidad que ya dedicaremos un post a hablar de brokers, agencias de valores y sus comisiones. Así pues, diversificar es bueno pero si queremos empezar pronto a probar con la bolsa no nos lo podremos permitir tanto como nos gustaría.   Leer más