Voy a empezar con el estudio de Microsoft desde un punto de vista cualitativo. Posteriormente pasaré a la empresa por el filtro de Benjamín Graham, y finalizaré con el análisis de algunos de sus ratios económicos-financieros más relevantes y una valoración estratégica de sus acciones.

I. Estrategia y Ventajas Competitivas de Microsoft   

La historia de Microsoft comienza en el año 1975 cuando Bill Gates crea la compañía junto a su amigo de instituto Paul Allen. Su primer producto fue una versión condensada del lenguaje de programación para la primera microcomputadora que salió al mercado. Pero la primera gran oportunidad para la empresa llegó en 1.980 cuando IBM pidió a Gates que diseñara un sistema operativo para su nuevo PC, nació el MS-DOS. Y así fue cómo, dominando Microsoft un segmento concreto de mercado -los sistemas operativos- empezó a forjar sus ventajas competitivas.   Leer más

La Empresa

Fundada en el año 1941 por el Dr. Homer Stryker, un cirujano ortopédico de Kalamazoo (Michigan). El Dr. Stryker percibió que muchos de la productos ortopédicos de la época eran poco eficaces y decidió inventar nuevos productos que mejoraran la calidad de vida de sus pacientes.

Stryker Corporation (SYK:NYSE) es hoy en día líder mundial en la industria de los productos ortopédicos. Con unas ventas anuales de 6 mil millones, aproximadamente el 60% se producen en el mercado de implantes y equipos de Ortopedia. La Compañía también participa en más segmentos del mercado como la Endoscopia, Fisioterapia y Camas Hospitalarias y Camillas.

Mercado y Ventajas Competitivas

En el gráfico superior podemos ver la evolución del mercado con crecimientos que superan los dos dígitos. Las expectativas de seguir creciendo en los segmentos donde Stryker Corporation está presente son todavía buenas. El crecimiento viene favorecido por las tendencias demográficas, como el envejecimientos mundial de la población. Los niños nacidos en los años 60 (baby boom) se acercan a la edad óptima para ser sometidos a procedimientos ortopédicos y otros tratamientos médicos. Estilos de vida más activos (viajes, deportes, etc.) y el desarrollo de países emergentes ofrecen futuras oportunidades para la empresa.   Leer más