OPV clínica Baviera
Ya tenemos aquí otra nueva OPV, y como en otras ocasiones me he animado a analizarla por múltiplos con la única comparable que cotiza en el mercado español, corporación dermoestetica.
Como siempre, he analizado el PER, P/S, EV/EBITDA y EV/S, además esta vez he añadido el ratio de apalancamiento ya que ambas empresas son de alto crecimiento (que justifica estos PERs).
Los ratios quedarían de la siguiente forma:
A día de hoy ya sabemos que los precios para minoristas andarán muy cerca de la banda alta, es decir, estarán muy cerca de los 19.62 €, pero aun no tenemos la cifra concreta a la cual comenzara a cotizar el próximo martes.
Con esos precios y estos ratios, la verdad es que se hace complicado elegir una de las dos empresas y por tanto yo optaría por no invertir en el sector hasta que el negocio no estuviera mas claro.
Puestos a elegir una de las dos empresas, me quedaría con Baviera, tanto por negocio mas diversificado, como por presentar mejores ratios, en especial el ratio de apalancamiento, la empresa esta bastante saneada y podría conseguir crecer mucho vía deuda, sin que el ratio se resintiera mucho.
Como siempre, he analizado el PER, P/S, EV/EBITDA y EV/S, además esta vez he añadido el ratio de apalancamiento ya que ambas empresas son de alto crecimiento (que justifica estos PERs).
Los ratios quedarían de la siguiente forma:
A día de hoy ya sabemos que los precios para minoristas andarán muy cerca de la banda alta, es decir, estarán muy cerca de los 19.62 €, pero aun no tenemos la cifra concreta a la cual comenzara a cotizar el próximo martes.Con esos precios y estos ratios, la verdad es que se hace complicado elegir una de las dos empresas y por tanto yo optaría por no invertir en el sector hasta que el negocio no estuviera mas claro.
Puestos a elegir una de las dos empresas, me quedaría con Baviera, tanto por negocio mas diversificado, como por presentar mejores ratios, en especial el ratio de apalancamiento, la empresa esta bastante saneada y podría conseguir crecer mucho vía deuda, sin que el ratio se resintiera mucho.
Totalmente de acuerdo con tu análisis, yo a más de 12 veces el Ebitda no entro ni de coña en una empresa de este sector.
Los datos del mercado gris parece que no acompañan nada... esta OPV no va a ser ningún pelotazo, eso está claro.
Por cierto, coincido en tu comparación con DERM... si tuviera que comprar, no compraría ninguna, pero si quisiera (y pudiera) estar corto, elegiría sin duda a DERM.
s2
Esta OPV sale en un momento delicado con cierto morbo jaja,me parece que sera un autentico fracaso.
Al final han fijado el precio de salida en 18,40, (un 1,22 euros por debajo del más alto previsto).
Está claro que no es ningúna joya, pero los que hayan entrado para vender en el día igual si se sacan su piquito. Ya veremos.