INTRODUCCIÓN
Sacyr-Vallehermoso, es un grupo empresarial formado por una constructora (Sacyr) y una promotora e inmobiliaria (Vallehermoso), estas son las principales líneas de negocio, aunque también tiene otras como: alquiler de viviendas con su filial Testa, concesión de infraestructuras con Itenere y servicios con Valoriza como empresa dedicada.
DATOS ECONOMICOS:
Voy a intentar comparar a Sacyr con otras 2 constructoras ( Acciona y FCC) y con otra inmobiliaria (Metrovacesa)
========Sacyr======Acciona=====FCC=====Metrovacesa
Ventas=== 1647 ====== 1876 ===== 3035 ======446
Resultado = 219 ======= 142 ===== 294 ======= 196
Fondos == 1415 ====== 2653 ===== 1940 ======569
Deuda === 9103 ====== 5359 ===== 4463 ===== 3094
Datos en millones de €, todos los datos son del 1 semestre y de Infobolsa
Ratios:
============Sacyr======Acciona=====FCC=====Metrovacesa
ROE ======== 9.44 ====== 3.95 ====== 10.26 ==== 31.39
PER ======== 9.17 ====== 6.74 ====== 13.25 ==== 10.02
P/VC ======= 2.09 ======= 1.61 ====== 2.49 ==== 5.18
Volatilidad === 20.35 ====== 19.92 ===== 20.48 === 20.29
Beta ======== 0.6 ======== 0.7 ======= 0.8 ===== 0.62
Rent. Divi.==== 2.59 ====== 2.12 ======= 3.05 ==== 3.85
ANÁLISIS FUNDAMENTAL
Como se puede observar en los datos el sector de la construcción esta muy consolidado ya, existen pocas empresas y todas mas o menos del mismo tamaño (excepto ACS-Dragados), esto demuestra que es un sector con poco poder de crecimiento y en el que tal vez Sacyr sea de las que mas puede crecer (junto a OHL)
Hay algunas cosas que no me gustan mucho de los datos, como puede ser la deuda, Sacyr tiene una deuda tremenda (supongo que vendrá de la compra de Vallehermoso) la cual me para bastante a la hora de recomendarla como inversión, su rentabilidad por dividendo tampoco es nada del otro mundo y su PER esta en consonancia con el sector y por debajo del de acciona (cuidado que acciona tiene muy buenos números)
Por todo esto (el sector y los datos) me hace pensar que Sacyr no es una buena inversión a largo plazo y mas ahora que, gracias a sus consejeros, se mete donde nadie le llama (BBVA).
ANÁLISIS TÉCNICO.
Por técnico Sacyr esta intentando romper la resistencia situada en los 11.57 euros, hoy ha cerrado a 11.55 euros, si rompe esta resistencia (cosa que no creo que suceda) podría irse a cotas mas altas que se situarían en torno a los 12.1 euros, 12.45 euros y 12.7 euros.
Por debajo tiene un soporte muy claro en los 11.2 euros, creo que la ampliación para la compra del 3 % del BBVA puede pasar factura a la cotización y hacer que toque este ultimo valor antes que los otros mencionados.
RECOMENDACIÓN:
Tanto por fundamentales como por técnico me inclino a recomendar Venta.
