Sacyr Vallehermoso

Hola de nuevo a todos, he realizado esta opinión sobre Sacyr ya que creo que está en un momento clave tras arrastrar un largo canal bajista y actualmente cara a cara con el techo de dicho canal.

Sacyr Vallehermoso obtuvo un beneficio neto atribuido de 506 millones de euros en 2009, frente a las pérdidas de 256 millones contabilizadas en 2008, gracias a la aportación de Repsol y a la venta de Itínere.

La cifra de negocio creció un 8,9% durante el pasado año, hasta los 5.857,6 millones de euros, en tanto que el beneficio bruto de explotación (Ebitda) cayó un 26,1% y se situó en 450,14 millones de euros.

ANALISIS:
Tenemos a Sacyr en 6,622 euros hoy, 16 de marzo, y la encontramos con una subida de 0,87.
De romper este canal bajista podríamos decir que sería una señal de la mejora de este valor, hay que estar al loro.
En cuanto a su análisis técnico podemos decir que tenemos como soporte los 5,80 euros, como resistencias tenemos los 6,90 euros, 7,90, 9,40, y los 13,95.
Sacyr se encuentra bajista rebotando desde los 5,85, de perderlos volveríamos a los 5 euros.
Por su parte de los indicadores nos encontramos con el MACD y el estocástico rompiendo al alza, el RSI por su parte lo encontramos neutro.
La media de 200 sesiones la encontramos bajando desde 9,75.

¿Qué opinais? ¿Romperá? Se aceptan apuestas. Un saludo a todos.

Sacyr

Parece que sacyr es otro de los valores que últimamente está saliendo de su letargo. Cierto es qu eha sido muy castigado por la crisis, pero parce que poco a poco se va recuperando.

Os dejo el análisi técnico de la situación actual del valor y os propongo una estrategia que creo bastante acertada: compra en la zona de los 12€ con stop loss si cotiza por debajo de los 11€. Primer objetivo 14€.

Se admiten opiniones xD.

http://bolsablog.megadir.es/2009/09/17/sacyr-vallerhmoso-estrategia-alcista-en-el-valor/

Valoración realizada por suma de las partes.

En estos momentos Sacyr cotiza a 13,3 euros la acción, sin hacer mucha sangre, obtenemos que la valoración de Sacyr por suma de las partes seria de 12 euros. Está valoración es además terriblemente sensible al precio de los activos debido al fuerte apalancamiento de su balance. Creo sinceramente que la valoración actual no justifica ni mucho menos el riesgo que supone comprar acciones de Sacyr. Con las pautas dadas vosotros mismos podéis estimar cual puede ser el impacto de una variación en la valoración de las diferentes áreas de negocio. Salvo compradores que vengan teledirigidos desde Moncloa para hacer un favor, parece complicado que la valoración actual tenga un fuerte upside.

Leer más en:
http://www.gurusblog.com/archives/valoracion-sacyr-vallehermoso/22/09/2008/

Creo que su valor no tiene suficiente fundamento.

El aspecto técnico es de ultratumba ya perdío la tendencia alcista, y ahora se pelea con la media de 200 sesiones para conservarla, es factible que caiga a 36,82 e incluso a 35, si para más colmo perdiese ambas cotas tambíen se iría a la tendencia primaria a cerca de 30 euros, para que cambie la negativa evolución en el valor debería rebasar de nuevo los 43 euros posteriormente atacaría la bajista situada entorno a los 46 euros y donde tendrá más de un problema, el aspecto es débil yo la dejaría estar aunque pueda tener sus fuertes rebotes que los tendrá

El banco de inversión suizo UBS ha elevado su recomendación sobre los títulos del grupo constructor e inmobiliario Sacyr Vallehermoso a "neutral" desde "reducir".

El precio objetivo de las acciones de la compañía se mantiene en 26,7 euros. Sacyr cedió ayer más del 4% y cerró la sesión en 24,11 euros.

Los títulos de Sacyr acumulan una revalorización superior al 20% en 2006 y del 60% en los últimos doce meses.

El banco de inversión estadounidense Citigroup ha elevado el precio objetivo de los títulos del grupo constructor e inmobiliario Sacyr Vallehermoso de 26,5 a 32 euros

La compañía presidida por Luis del Rivero ha avanzado más del 35% en bolsa en lo que va de año y acumulan una revalorización muy superior al 100% en los últimos doce meses

En Graficos Mensuales: El valor es alcista, teniendo su stop dinamico en 11.08, mientras que las medias sean alcistas, hay que mantener el valor en cartera.

En Graficos Semanales: El Valor es lateral y se podrian mantener posiciones en el valor, mientras no pierda el 11.40. Desde Marzo del 2004, lleva un triangulo, entre 13.47 y 10.60. Ahora mismo este movimiento triangular se mueve entre 12.77 y 11.45. En el momento que se rompa hacia un lado o hacia otro, el movimiento puede ser fuerte.

En Graficos Diarios: EL valor se encuentra lateral y mientras que no supere los 12.53 es mejor mantenerse alejado del valor, por el coste de oportunidad que tiene. En caso de superarse, colocaremos el stop en 11.68. En caso de llegar al precio de compra, sin haber perdido antes los 11.75, tendría como objetivos los 13.

Resistencias: 13 / 13.40 / 14.54 / 15.18

Soportes: 11.84 / 11.73 / 11.28 / 11.07 / 10.64

Recomendación: Comprar cuando supere los 12.53

Soy positivo con el valor, pero dadas las dificultades que me presenta analizar este valor, particularmente pensaria en comprar otros valores, porque mientras no supere los 13.43 no veo un camino con objetivos claros hasta 14.54 - 15.18.

Saludos

INTRODUCCIÓN

Sacyr-Vallehermoso, es un grupo empresarial formado por una constructora (Sacyr) y una promotora e inmobiliaria (Vallehermoso), estas son las principales líneas de negocio, aunque también tiene otras como: alquiler de viviendas con su filial Testa, concesión de infraestructuras con Itenere y servicios con Valoriza como empresa dedicada.

DATOS ECONOMICOS:

Voy a intentar comparar a Sacyr con otras 2 constructoras ( Acciona y FCC) y con otra inmobiliaria (Metrovacesa)

========Sacyr======Acciona=====FCC=====Metrovacesa
Ventas=== 1647 ====== 1876 ===== 3035 ======446
Resultado = 219 ======= 142 ===== 294 ======= 196
Fondos == 1415 ====== 2653 ===== 1940 ======569
Deuda === 9103 ====== 5359 ===== 4463 ===== 3094
Datos en millones de €, todos los datos son del 1 semestre y de Infobolsa

Ratios:

============Sacyr======Acciona=====FCC=====Metrovacesa
ROE ======== 9.44 ====== 3.95 ====== 10.26 ==== 31.39
PER ======== 9.17 ====== 6.74 ====== 13.25 ==== 10.02
P/VC ======= 2.09 ======= 1.61 ====== 2.49 ==== 5.18
Volatilidad === 20.35 ====== 19.92 ===== 20.48 === 20.29
Beta ======== 0.6 ======== 0.7 ======= 0.8 ===== 0.62
Rent. Divi.==== 2.59 ====== 2.12 ======= 3.05 ==== 3.85

ANÁLISIS FUNDAMENTAL

Como se puede observar en los datos el sector de la construcción esta muy consolidado ya, existen pocas empresas y todas mas o menos del mismo tamaño (excepto ACS-Dragados), esto demuestra que es un sector con poco poder de crecimiento y en el que tal vez Sacyr sea de las que mas puede crecer (junto a OHL)

Hay algunas cosas que no me gustan mucho de los datos, como puede ser la deuda, Sacyr tiene una deuda tremenda (supongo que vendrá de la compra de Vallehermoso) la cual me para bastante a la hora de recomendarla como inversión, su rentabilidad por dividendo tampoco es nada del otro mundo y su PER esta en consonancia con el sector y por debajo del de acciona (cuidado que acciona tiene muy buenos números)

Por todo esto (el sector y los datos) me hace pensar que Sacyr no es una buena inversión a largo plazo y mas ahora que, gracias a sus consejeros, se mete donde nadie le llama (BBVA).

ANÁLISIS TÉCNICO.

Por técnico Sacyr esta intentando romper la resistencia situada en los 11.57 euros, hoy ha cerrado a 11.55 euros, si rompe esta resistencia (cosa que no creo que suceda) podría irse a cotas mas altas que se situarían en torno a los 12.1 euros, 12.45 euros y 12.7 euros.

Por debajo tiene un soporte muy claro en los 11.2 euros, creo que la ampliación para la compra del 3 % del BBVA puede pasar factura a la cotización y hacer que toque este ultimo valor antes que los otros mencionados.

RECOMENDACIÓN:

Tanto por fundamentales como por técnico me inclino a recomendar Venta.

La tendencia del valor tanto a medio plazo como a corto plazo es bajista. El largo plazo es alcista.
El sector de la promoción inmobiliaria se ha movido al alza en los últimos 5 años con incrementos en los precios de la vivienda muy altos. Estamos acostumbrados a leer en el foro sobre los movimientos especulativos. El valor ha contenido su crecimiento frente a la competencia, su valoración por fundamentales frente a la competencia podría incitar a la compra, pero las incertidumbres del sector y su tendencia bajista en el medio plazo hacen que debamos ser cautos. En el aspecto técnico no se observan soportes claros que puedan retener la caída.
Recomendación: Vender. Oportunidades de compra en el entorno de los 9 euros.

Alfa mide si el activo tiene una rentabilidad mayor de lo esperado teniendo en cuenta su nivel de riesgo. Si el alfa es positiva nos indica que dicho valor se está comportando mejor que lo esperado respecto al índice donde cotice. Y al contrario si es negativa.
Alfa = 0,0005

Beta mide la Sensibilidad de la acción respecto al índice de referencia. Si una acción tiene una Beta 0.72 quiere decir que si el índice sube o baja un 1% la acción subirá o bajará un 0.72%.
Beta = 0,72.

R cuadrado es una medida de correlación entre las rentabilidades diarias de la acción y el índice de referencia. Fluctua entre 0 y 1, asi si el valor es proximo a cero nos muestra que no existe un comportamiento similar entre ellos. Sin embargo si el valor es proximo a 1 nos indica que la accion en cuestion y su indice tienen comportamientos paralelos.
R2 = 0,33

Distancia a media movil de periodo 20. Distancia del ultimo precio a una media movil de período 20, medida en porcentaje. Indica donde esta situado el precio en relación a su media a corto plazo. Cuando el precio está por encima de la media indica fortaleza del valor.
Distancia media movil 20 =–1,95,96%.

Distancia a media movil de periodo 200. Distancia del último periodo a la media movil de 200 períodos, medida en porcentaje. Indica la localización relativa del precio frente a su media a largo plazo. Precios por encima de la media movil son señales alcistas, y precios por debajo son señales bajistas.
Distancia Media Movil 200 = -6,10%
Fuente: Yahoo

Fundamentales
Comparativa de empresas del sector inmobiliaro.

Sacyr Vallehermoso tiene el mejor Per entre las inmobiliarias = 9,17x. Es la que menos ha subido en el interanual, sólo un 16,7% frente a subidas del resto de alrededor del 30%.

Capitalización/Valor Contable = Nos indica la valoración de la empresa en relación al valor en libros de la misma.
Sacyr Vallehermoso = 1.60