Ebro Puleva

Precio razonable, a diferencia de la mayoría de los pequeños valores de la bolsa española. Los beneficios siguen creciendo y el sector es apropiado para el período burstátil.

Me parece una empresa con buenos proyectos y muy bien diversificada. Además, se está sabiendo posicionar muy bien por todo el mundo, y por ejemplo, es líder del mercado Chino en alimentos deshidratados.

Creo que la acción no ha subido porque al mercado castigó en demasía la paralización temporal de una planta de bioetanol que opera junto con Abengoa en Salamanca y que tiene una capacidad de 200 millones de litros anuales (la más grande de Europa). Sin embargo, los beneficios siguen siendo buenos, y tarde o temprano eso se tiene que reflejar en el precio de la acción.

En cuestión de técnico, a largo plazo el valor es alcista, y además, está bastante por encima de su directriz. Sin embargo, a medio plazo parece que tras darse de bruces con los casi 20 euros en Diciembre del año pasado, está corrigiendo a base de bien, y aunque tengo la impresión de que ya podría empezar a estabilizarse, estaría preocupado si perdiese los 15.5.

Ha rebotado sobre la tendencia y el soporte de 16,82 ahora mismo se encuentra sobre la resistencia de los 18 euros la bajista está cerca hay que estar atentos para ver si supera o se viene el valor abajo importante estar sobre los 18, si al final rompe atacará máximos, sino volverá sobre los 16,82 esta cota es muy importante

Introducción

Ebro Puleva, grupo que surge en 2000 de la fusión entre Azucarera Ebro y Puleva, dando lugar a el primer grupo alimenticio español, líder en el sector del arroz a nivel mundial; Una compañía con una presencia en mas de 20 países de Europa, América del Norte y Latinoamérica.

Algunas de las marcas mas conocidas son: Puleva, Ram, Azucarera, Brillante, Nomen, La Fallera, Reis-Fit, Risella, Ducal o Panzani.

Accionariado:

Grupo Torras 7,82
Caja España 5,527
Instituto Hispánico del Arroz 11,581
Hispafoods Invest 5,00
Caja Duero 5,00
Caja de Ahorros de Asturias 5,00
Capital Libre 60.072

Ratios

Ebro-Puleva
PER 14,94
Rentabilidad/Dividendo (%) 2,23
ROE (%) 33,25
Volatilidad (%) 25,25
Correlación IBEX (%) 10,75

Competencia

=====================Ebro-Puleva Sos-Cuetara Campofrio Pescanova
Ventas========== 1068 ==========542 ==========325 ==========461
Fondos Propios ======== 981 ==========328 ==========315 ==========232
Deuda ================1384 ==========484 ==========559 ==========564
Resultados =============47 ===========11 ============8 ============6
Datos a 31 junio de 2005, elaboración propia. Millones de €

Como se puede observar con el extracto de las cifras que os adjunto, Ebro Puleva, duplica en ventas a su competidor más directo, Sos Cuetara, y esta muy por encima del resto del sector alimenticio español. El resultado también esta muy por encima del que obtienen el resto de competidores.

==========================Ebro-Puleva =====Sos-Cuetara Campofrio Pescanova
Capitalización =============2.276=============1.560 ===========713 ===========363
PER =========================14,94=============56,65=============42,31============23,64
Rentabilidad/Dividendo (%) ===2,23==============0,26 =============3,76=============1,00
ROE (%)======================33,25==============3,46==============3,75=============4,53
Ratio endeudamiento===========1,41==============1,48==============1,77=============2,43
Volatilidad (%) =============25,25=============20,41=============20,26=============32,81
Correlación IBEX (%) ========10,75=============3,65===============5,44=============2,17
Datos de infobolsa.es y elaboración propia

El análisis de los ratios de Ebro Puleva, nos vuelve a mostrar que esta muy por encima de su competencia, con valores mucho mejores en ratios tan importantes como pueden ser el ROE o el PER, la rentabilidad por dividendo, por encima del 2 % solo es superada por Campofrio, además posee el menor ratio de endeudamiento.

Análisis fundamental:

- Gran compañía, líder en los sectores donde opera, que además opera en el sector alimenticio, un sector muy tranquilo y sin mucho riesgo.
- Compañía de capitalización media, lo cual puede hacerle objeto de una posible OPA, ya que además dispone de un gran capital libre (mas del 60 %) aunque también posee un núcleo duro de inversores, como son las cajas y el grupo Torras.
- Un gran grupo industrial, con grandes marcas ya consolidadas.
- Posibilidad de crecimiento vía absorción, ya que su endeudamiento no es muy elevado, con respecto al nivel de la empresa.
- Termina de digerir las absorciones que realizo en 2004 (la de Riviana sobre todo).
- Posibilidad de beneficiarse de los crecimientos de su filial de Biotecnología, Puleva biotech, muy presente en el desarrollo de combustibles derivados del etanol.

Recomendación: Positiva. Voy a entrar en el valor

Ebro-Puleva es una empresa bien conocida por casi todos.

Parece tener fijado en 9 € una resistencia principal, que rompio en diciembre pasado y esto le hizo cambiar de escala. Ahora parece dirigirse con fuerza de nuevo hacia la resistencia principal.

No veo problema antes de los 9 €, precaucion cuando este en estos valores ya que puede romper al alza o volver a corregir.