está en el soporte de los 50 euros, podría seguir subiendo sin mayores problema si no pierde esa cota además está cerca de máximos, si perdiese los 50 iría a buscar la tendencia y la media de 200 que además están en un soporte situado en 48 euros, a todo esto quiero apuntar que el volumen del valor es extraordinariamente bajo, mittal tiene el control si mal no recuerdo de más del 90% del valor eso quiere decir que quedan pocas acciones en circulanción con lo cual el valor está estrangulado, cuidado si hace movimientos raros
Todo este análisis es desde una perspectiva de corto plazo, dado que a medio plazo (graficos semanales), el valor es bajistam, como se puede apreciar en mi anterior comentario de esta valor.
En mi opinion es arriesgado comprar en estos entornos, anque no me extrañaria ver precios superiores a los actuales pero mientras no supere los 16.34 veo riesgas de caidas que se verian agravadas en caso de perder los 15, donde podria encontrar soportes en 14.79 / 14.23 y con un elevado riesgo de caidas hasta 12.30. Hay que tener en cuenta que la directriz alcista que rige todo el movimiento ascendente desde Marzo 2003 (linea amarilla gruesa), ha sido perforada a la baja, lo que denota una gran debilidad del valor, de momento parece luchar por mantenerla. Mientras el valor esta regido por la directriz bajista de corto plazo (linea blanca).
En caso de superación de los 16.34 objetivo los 17.27.
En mi opinion es arriesgado comprar en estos entornos, anque no me extrañaria ver precios superiores a los actuales y mientras no supere los 16.34 veo riesgas de caidas que se verian agravadas en caso de perder los 15, donde podria encontrar soportes en 14.79 / 14.23 y con un elevado riesgo de caidas hasta 12.30.
En caso de superación de los 16.34 objetivo los 17.27.
En Graficos Mensuales: El valor es alcista, mientras que se mantenga cotizando por encima de 15.90.
En Graficos Semanales: El valor está dando sintomas de cansancio y en caso de perder al cierre de semana los 17, el valor habrá dado señal de venta. De momento se puede mantener el valor en cartera pero siguiendo el valor de cerca. No creo que medio plazo veamos fuertes subidas del valor, de momento creo que toca estar unas semanas en un lateral amplio entre 17 y los 19.
En Graficos Diarios: El valor es claramente bajista y de momento no hay signos de recuperacion, para ello habrá que esperar que se superen los 18.80.
Soportes: 17.05 / 16.58 / 15.70
Resistencias: 18.54 / 19.46 / 24.12 / 26.22 ( en caso de llegar lo mejor es deshacer posiciones)
De momento son muy precipitados las resistencias de largo plazo y segun se vayan desarrollando los acontecimientos y es capaz de realizar nuevos máximos, se podrán determinar otras resistencias intermedias.
Recomendacion: Mantener
Como nota aclaratoria, comentar que mis valoraciones son para el medio plazo, por lo que en el corto plazo puede haber rebotes o caidas, que en funcion del perfil inversor de cada uno debe actuar en consecuencia.
Para mi no hay duda que un cierre semanal por debajo de 17, sería señal de venta como un cierre semanal por encima de 19.65, sería señal de compra.
Es un diamante en bruto. Un per de 5,28, beneficios records, rentabilidad del dividendo de 1,7%, pay-out 8,81%.
Ha subido más de un 30% en este año y aún es barata.
Los movimientos de la semana pasada representan una entrada de capital, primero hunden la acción y luego elevan la cotización has máximos. Especulación a lo bruto.
El gráfico a dos años no tiene desperdicio. Es como el conejito de Duracell.
Si de algo me arrepiento es de no haber comprado la pasada semana.
Tal vez haya perdido el tren de entrar a esos precios.
Por técnico Arcelor se mueve en un canal alcista desde el pasado verano y la tendencia a largo plazo es claramente alcista.
Recomendación: Compra aún estando en máximos. Es posible que la veamos pronto por encima de los 22 euros.
ARCELOR cierra el ejercicio 2003 con unos resultados en la parte alta de la cuenta (ingresos y EBITDA), ligeramente por encima de nuestras estimaciones. Por debajo, los resultados han estado distorsionados por cargos extraordinarios no recurrentes. No obstante, la sorpresa en estos resultados ha estado en la reducción del endeudamiento financiero, muy por encima de lo esperado y prácticamente alcanzando el objetivo que la compañía se había marcado para 2003. En un entorno sectorial más positivo de cara a este año y a la espera de más novedades que se puedan aportar en la conference call mantenemos nuestra RECOMENDACIÓN de SOBREPONDERAR.
Cuestiones importantes:
- Caída en ingresos ligeramente inferior a nuestras previsiones (-2,5% vs .2,8%e), consecuencia de la política seguida por la compañía de primar los precios y los márgenes sobre los volúmenes. No obstante, la caída decrece con respecto a las cifras de 3t03 (-3,4%). El EBITDA (+12,6% vs +9,3%e), sin embargo si se ve favorecido por ese sostenimiento y repunte en precios. Sin sorpresas, los márgenes (EBITDA/Ventas) se ven beneficiados en el conjunto del año (8,5% vs 7,4% 02), aunque se quedan por debajo de los obtenidos en 3t03, afectados por el incremento en precios de materias primas.
- Lo mejor de estos resultados: la significativa reducción de la deuda en más de 1.500 mill. euros, superando ampliamente el objetivo que se había fijado la compañía para 2003 (reducción 700 mill. euros). La deuda así disminuye hasta los 4.464 mill. euros (ratio apalancamiento:55%), casi alcanzando los niveles que se había fijado la compañía para 2004 (50%)
- EBIT recoge un cargo no recurrente por implementación de orientaciones estratégicas, en los sectores de productos planos y aceros inoxidables de 543 mill. euros, sin impacto en caja, reduciendo el BN hasta los 257 mill. euros.
- Sinergias alcanzan los 406 mill. euros, superiores en más de 100 mill. al objetivo que se había fijado la compañía.
En Gráficos Mensuales: El valor es Alcista, con el stop dinámico en 12.21 aprox. Por debajo de este precio todas las posiciones de largo plazo, deberían ser canceladas.
En Gráficos Semanales: El valor ha perdido el nivel de stop y ahora mismo es Bajista. Los indicadores también han indicado venta, las medias están por encima del precio, por lo que lo mejor es abstenerse de estar en el Valor. Hasta que no supere los 13.85, el valor es bajista.
En Gráficos Diarios: El valor es Bajista y no hay ningún indicio de que pueda retomar el vuelo y ascender, sino todo lo contrario. EL valor se encuentra dentro de una fase bajista, con objetivo en los entornos de 12.65 en primer lugar y posteriormente en los 12.30-12.25. En estos entornos probablemente veremos el precio en las próximas semanas. De momento la caída se puede parar en los 13 donde aguantara algún intento de caída, pero que considero mas probable que los pierda.
Conclusión: Vender Fuerte
Lo veo claramente bajista y tendremos precios en los entornos de los 12.25 para comprar si vemos que el precio aguanta pero de momento, ni me lo plantearía tener en cartera.
Por encima de 14.43 me plantearía volver a comprar. En caso de perder el 12.25, hay precios objetivos de caída bastante inferiores, en los entornos de 10.75-10.50.
Tenemos que esperar a ver muestras de fuerza en el valor, para volver a comprar, de momento lo mejor es mantenerse al margen o vender nuestras posiciones.
Estas valoraciones hay que actualizarlas cada cierto tiempo y este es mi visión a dia de hoy, pero si vemos que el valor aguanta y retoma posiciones con fuerza, podemos subirnos al tren en marcha. Hay que comprar cuando el valor sube y vender cuando el valor baja y ahora mismo BAJA.
Esta empresa tiene que dar muchas alegrías aún en la bolsa. Está cayendo para convertirse en una piedra preciosa para los inversores a largo plazo ya que su Per es muy bajo 9,51 y el ratio Precio/VC está por debajo de 1, es decir estamos comprando acciones de una empresa que vale más en libros que en bolsa, que tiene un valor en activos superior a su valor en bolsa. Además los resultados del año 2003 han sido los mejores de su historia, superando las expectativas de los analistas.
En el interanual crece un 55% que no está nada mal. Recuerdo cuando el año pasado no superaba los 10 euros.
Estas fechas son las buenas para comenzar a coger posiciones en valores que aún no han despuntado como esperamos a comienzos de año (la recomendación sobre Banco Pastor de Legio Bolsa merece un repaso). Arcelor cae un 3,61% en lo que va de año, sin embargo son momentos para esperar porque los análisis técnicos a corto plazo van en contra del valor. Aún tiene que salir dinero. La tendencia a largo plazo es alcista
Habrá que ver el comportamiento del valor ante el soporte fijado por Albaor en 13,33 euros, si lo pierde en las próximas sesiones puede irse buscando el segundo soporte en 13 euros, mucho más debajo de 13 euros no creo que caiga porque se convierte en jugosa pieza de caza. Por arriba tiene un doble techo en 15,60 una importante resistencia que si rompe deberá buscar nuevas cotas por determinar.
Mi recomendación sería esperar la consolidación del movimiento bajista a corto plazo para tomar posiciones. Un primer soporte en 13 euros y un segundo soporte en 12 euros
Arcelor, líder mundial de la siderurgia, nace de la integración de tres grupos europeos que han decidido aunar sus fuerzas en torno a un proyecto común, para consolidarse como el valor de referencia mundial en la industria del acero.
Para realizar el análisis fundamental voy a comparar a Arcelor con Acerinox (segunda empresa Española por capitalización bursátil) y con Alcoa (líder mundial por capitalización bursátil):
Como se puede observar Arcelor es un grupo bastante solido, posee una buena cantidad de fondos propios, así como una buena cifra de negocio, en cuanto a los ratios, Arcelor es el que peor BPA tiene, sin embargo posee el mejor PER; Un dato muy importante es la rentabilidad por dividendo (que casi es un 3 %), esto unido a la solidez del grupo, hacen de Arcelor una inversión interesante para inversor de largo plazo que quieran asumir poco riesgo.
En cuanto al análisis técnico.
Después de las bajadas de la bolsa tras los atentados y las elecciones, Arcelor rompió el soporte de los 14.16 € (convirtiéndolo en una resistencia), Ahora mismo el valor se esta moviendo entre el soporte de 13.33 € y la resistencias comentada antes.
El valor esta corrigiendo las ganancias y es muy probable que en poco tiempo veamos valores cercanos a los 13,40 € (no creo que caiga mas de ahí), si rompe este soporte se iría a valores de 12,07 €.
Por arriba el valor tiene las resistencias en 14,16 € (la que comentaba antes) y en 15,53 € este valor lo marco como objetivo para Arcelor en lo que queda de año.
Mi recomendación: Mantener por encima de los 13,4 € y comprar en 13.45 €, para inversores mas conservadores compra por encima de 14,2 €.
Recomendación realizada el 4/3/2004 cuando el valor cotizaba en la apertura a 15,47 euros.
La agencia de calificación de riesgos S&P ha elevado el rating de Arcelor y sus perspectivas debido al fortalecimiento de su posición financiera, sus mejoras en la rentabilidad y en las perspectivas del sector. La mejora financiera del grupo se ha producido gracias a la reducción de deuda en 1.200 millones de euros que consiguió el pasado año hasta 4.500 millones y las perspectivas de Arcelor de continuar reduciéndola.
S&P ha mejorado el rating a corto plazo de la acerera hasta A-2 desde A-3 y ha mejorado el outlook (perspectivas) desde negativas a estables.
Valoramos de forma positiva esta noticia, que ya esperábamos que se produjera este año por la buena evolución que está teniendo la compañía. Reiteramos nuestra recomendación de sobreponderar las acciones de Arcelor y mantenemos nuestra preferencia por esta compañía frente a Acerinox en el corto plazo.
--------------------------------
El presente documento ha sido realizado por el Departamento de Análisis, basándose en fuentes consideradas como fiables, aunque Renta 4, S.V. no garantiza la veracidad, integridad, exactitud y seguridad de las mismas. Los informes reflejan la opinión de este departamento, la cual puede variar sin previo aviso. Este documento no constituye una oferta ni solicitud de compra o venta de valores. Renta 4 S.V. no se responsabiliza de las consecuencias de su uso y no acepta ninguna responsabilidad derivada de su contenido. Este informe en ningún caso pretende ser una recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. Renta 4, S.V. no será en ningún caso responsable de los daños o perjuicios que puedan sufrir aquellas personas que formalicen este tipo de operaciones.
Los puntos de vista aquí expresados reflejan la opinión del analista sobre la entidad y sus valores. La retribución del analista no está vinculada al sentido de la recomendación aquí contenida. Renta 4, S.V. no ha participado en los últimos doce meses en operaciones de aseguramiento y/u oferta de valores de la sociedad objeto del informe. Renta 4, S.V. no tiene vinculación directa ni indirecta ni representación en los órganos de gobierno de la sociedad objeto del análisis. DISTRIBUCIÓN DE RECOMENDACIONES: Del total de valores cubiertos por el analista: 40% Sobreponderar, 40% Neutral, 20% Infraponderar
