Iberdrola

Sin duda alguna los fundamentales de Iberdrola son solidos , comentaria dos datos , el PER , sobre los 19 , se puede considerar alto , por el hecho que incorpora una prima , el dividendo por accion se situa sobre los 0,26 , que se corresponderia , a niveles actuales de cotizacion ,supondria una rentabilidad por dividendo del 2,68%
A favor de Iberdrola , es la reducion de su apalancamiento , que en estos momentos se situa sobre los 50% , nivel moderadamente alto
Su endeudamiento , esta reduciendose , durante los ultimos años , en el año 2005 se situaba en el 2,24% , se redujo en el año 2007 al 1,42%
Aunque para mi la evolucion de Iberdrola , no dependera en gran medida de sus fundamentales , ya que estas ya estan incorporadas en la cotizacion actual
por fundamentales consideran a Iberdrola un valor intrinsico de 11,50 euros
es decir , que ya esta a un precio ajustado , y hay que tener en cuenta que con un PER del 19 , el recorrido por fundamentales no es muy grande , sino intervienen , otros factores , como movimientos coorporativos , que muevan a Iberdrola

Iberdrola esta condicionada en su evolucion , por varios factores ,
primero , si hay movimientos coorporativos , con entrada de capital en Iberdola , o posible OPA sobre Iberdrola , el recorrido al alza en su cotizacion seria importante , este escenario es cada vez menos provable
segundo , una fusion con Gas Natural , este hecho , lo recogeria Iberdrola , con correcciones en su cotizacion , ya que quien se favoreceria mas ,seria Gas Natural ,

hay que tener en cuenta , que la cotizacion actual , incorpora una importante prima , esta empezo a incorporarse , desde el momento , de iniciarse el culebron de Endesa , por lo tanto , sino hay movimientos coorporativos , o OPAS , sobre Iberdrola , el recorrido de Iberdrola esta limitado

por tecnico , la perdida de los 9,15 , apuntaria que el recorrido a la baja tomaria cuerpo ,y la perdida de los 8,95 , avalaria que el recorrido a la baja se acentuaria , con posibilidades de buscar los 7,60
por arriba , la superacion de los 10,10 , generaria un impulso alcista hacia los 10,65
pero realmente sino hay movimientos coorporativos que influyan en su cotizacion , superar esta resistencia le va a costar
yo personalmente , dentro de los 5 grandes del Ibex , considero a Iberdrola , como el valor menos interesante , para invertir , ya que su recorrido esta mas limitado , su precio mas ajustado , por valoracion fundamental , mas un PER , mas alto ,
es cierto , que hay que considerar , como afectara en su cotizacion , el precio de subida de las tarifas electricas , en estos mometos se contempla una subida del 11% , las electricas , en cambio demandan una subida del 20% , dependiendo de la subida , afectaria en su cotizacion en el muy corto plazo

un saludo

Para aquellos que busquen un valor refugio a largo plazo, creo que es un buen momento de compra, posiblemente porque esté infravalorada por fundamental, y las demás eléctricas estén sobrevaloradas. En mi opinión le queda un alto recorrido al alza, y con la nueva inyección de motivación por parte del ambicioso Plan estratégico y la entrada de ScottishPower pueden hacer de Iberdrola un referente europeo.

Aunque también habrá que observar su participada Renovables que tal funciona en el mercado, puesto que puede ser un lastre para Iberdrola demasiado pesado que no la deje despegar a la misma altura que sus rivales.

Para leer más sobre la valoración aquí:

http://www.rankia.com/blog/berbis-swap/2008/05/iberdrola-buenas-bases-fundamentales.html

Valor interesante por fundamental y técnico razón aquí

http://www.rankia.com/blog/lordsirius/2008/05/iberdrola-valor-del-mes-en-rankia.html

Valoracion global: MANTENER -COMPRAR mientras no pierda niveles de 9,20

Es el la primera empresa de producción y distribución de electricidad de España, se encuentra entre las cinco mayores eléctricas del mundo con una capitalización de unos 47.000 millones de euros. Es el cuarto valor del Ibex y el 21 º del Eurostoxx- 50. entre los principales accionistas están el grupo Albert Frere y sus sociedades, ACS, Bancaja,
Y Banco de Santander con participaciones superiores al 3 %.

Datos de la empresa 2007

Cotización ultima 10,47
Free float 60 %
Numero de acciones 4.997.742.040
Capitalización bursátil 51.935 millones de euros
Volumen medio negociado 43,4 millones de títulos
Bpa 0,52
Rentabilidad 28,76
Rotación del capital 219,69
Per 20
Pay-Out 57,15
Precio/Valor contable 1,9
ROE 12,3
Peso en el Ibex-35 9,72 %

La evolución en bolsa de la empresa teóricamente debería de ser más positiva que la media del mercado pero va a estar muy influenciada por movimientos corporativos tanto por crecimiento y diversificación de la empresa como defensivos para evitar Opas hostiles. Creo que un precio razonable estaría sobre los 11 euros.

Ver la valoración completa: http://www.rankia.com/blog/analisisbolsa/2008/05/anlisis-de-iberdrola.html

Historia, sector y actividad
Iberdrola fue fruto de la fusión en 1991 entre Hidroeléctrica Española e Iberduero. En noviembre del 2006 lanzó una OPA sobre Scottish Power que culminó con la absorción de esta compañía en abril del 2007. La operación creó la tercera mayor utility de Europa.
Iberdrola genera, distribuye y comercializa electricidad y gas natural. Tiene 16 millones de clientes en los 28 países en los que opera, aunque 9 de ellos están en España. Posee también intereses en telecomunicaciones.

Últimos resultados
La compañía eléctrica obtuvo un beneficio neto de 1.204,2 millones de euros durante el primer trimestre de 2008, lo que supone 2,6 veces el obtenido entre enero y marzo del pasado año, que se situó en 458,2 millones.

El EBITDA alcanzó los 1.790 millones de euros en el primer trimestre, un 64,7% superior al registrado en el mismo periodo del año pasado, mientras que los ingresos se situaron en 6.302,7 millones, un 132% más. El BPA del primer trimestre ascendió a 0,24 euros, lo que es un aumento de casi un 90% sobre el obtenido en 2007. Iberdrola cuenta con un entorno de mercado de altos precios de energía consecuencia de la baja hidraulicidad, coste de los derechos de CO2 y de la coyuntura internacional de los combustibles.

Comentario sobre el AF
La integración de Scottish Power ha permitido a la compañía española elevar su tamaño en un 60% y situarse como tercera eléctrica europea, por detrás de la italiana ENI y la francesa EDF.
Iberdrola mantiene que el beneficio por título crecerá desde el primer año tras la adquisición de la compañía escocesa, un objetivo difícil de conseguir ya que la ampliación de capital para financiar la operación diluirá el BPA.
Esta adquisición transforma al grupo en una de las tres primeras compañías europeas integradas, con una posición sólida en las cadenas de valor verticalmente integradas del gas y la electricidad en España y el Reino Unido y con más capacidad de negociación de contratos. También refuerza la posición dominante de Iberdrola en el campo de las energías renovables, sobre todo con proyectos en EEUU.
Con su nuevo Plan Estratégico 2008-2010, Iberdrola espera alcanzar un beneficio neto de 3.500 millones de euros en 2010. Para ello, el grupo experimentará un crecimiento anual del 11% en el beneficio por acción (BPA)
El objetivo de Iberdrola es mantener su actual liderazgo mundial en el negocio de energías renovables, según se desprende de su nuevo plan estratégico. Cerca de dos terceras partes del plan de desarrollo hasta 2010 esta cubierto con los actuales acuerdos de suministro. Gamesa es el principal suministrador de aerogeneradores, con 2.700 MW hasta 2011.
Iberdrola aspira a un crecimiento medio de su Ebitda de entre el 6 y el 10% en función de las diferentes regiones y negocios hasta el fin del plan estratégico.
La fortaleza de las acciones de la compañía está justificada por un excelente equipo gestor, con una estrategia clara, una buena base de capital y un claro esfuerzo de transparencia a la hora de transmitir esta situación al mercado.
La rentabilidad sobre dividendo inferior al 3% no favorece al valor. Establezco valor teórico objetivo en 11.5€ y mi valoración es "mantener".

Comentario sobre el AT
En el CP, ha alcanzado la resistencia en los 10.84€ iniciando una consolidación sobre el soporte 9.14€. Este rango es un punto de giro potencial de la actual subida por lo que hay que vigilar cualquier señal de agotamiento en la presión compradora. No se verán signos bajistas mientras no pierda los 9.14€.

Iberdrola como todos sabemos es una de las eléctricas más importante de España, y una de las empresas con más peso en el IBEX, si descontamos a Telefónica y el Santander, que son casi la mitad del IBEX.

Pero vayamos a comparar Iberdrola con dos de sus más directos rivales a nivel español, como son Unión Fenosa y Endesa. Para ello vamos a contar con datos como el BPA, la rentabilidad por dividendo, y el PER.

En cuanto al BPA en datos obtenidos del Eleconomista.com observamos que mientras el de Iberdrola ha ido cayendo en los últimos años y ha pasado del 1,21 en 2003 a los 0,56 del 2008, hace pensar que si hay un aumento del número de acciones y el ratio disminuye es que los beneficios han aumentado de forma considerable. Por consiguiente, podemos pensar que un BPA bajo implica que la empresa está creciendo. Y máxime cuando en Endesa y Unión Fenosa este ratio a aumentado multiplicándose por 2, con un aumento de su numero de acciones en circulación. Nos hace pensar que los beneficios han ido descendiendo en estos últimos años.

El PER con Endesa en los últimos años inmersa en OPAS debemos obviarlo, puesto que el precio de la cotización no era objetivo. Pero si analizamos Unión Fenosa y Iberdrola, observamos un PER para Iberdrola de 17 veces y para Unión Fenosa de 14. Podríamos decir que un PER más bajo es mejor, siempre nos han enseñado esto. Además, si observamos la rentabilidad por dividendo, observamos como esta es muy similar, alrededor del 3,5%. Por consiguiente dados estos datos objetivos podríamos decir que Unión Fenosa es mejor, más barata misma rentabilidad por dividendos.

Vayamos al fondo de la empresa, una, Iberdrola enfocada a las renovables, otra Unión Fenosa objetivo el carbón. Cada uno de los inversores podrá especular cual de los dos enfoques va a tener mejor tirón en el futuro. Yo, particularmente las renovables, visto los altos precios de las materias primas en los mercados.

Por tanto, si me dan a elegir, ante estas circunstancias creo que Iberdrola me ofrece mucha más seguridad por su estrategia de negocio basado en las renovables. Además, su diversificación internacional me puede dar una mayor seguridad, puesto que aunque sea un sector poco volátil, una buena diversificación de cartera puede ayudar a minimizar riesgos sintomáticos del propio sector.

Iberdrola es uno de los principales grupos energeticos privados del mundo con presencia en cerca de 40 paises y cuatro continenetes . Es el mayor operador eólico del mundo,uno de los principales promotores internacionales de ciclos combinados y el generador con menores emisiones de España y uno de los más respetuosos con el medio ambiente de Europa. Iberdrola, cuenta con un importante Grupo Industrial presente en sectores como energías renovables, telecomunicaciones, servicios a clientes, inmobiliario, y nuevas tecnologías. Iberdrola posee una sólida estructura económico-financiera que garantiza la creación de valor para sus clientes y accionistas. Asimismo, la organización de esta empresa responde a las necesidades del nuevo marco regulador, caracterizado por una creciente liberalización y una mayor competencia. La visión de Iberdrola, que integra las vertientes económica, social y medioambiental de la sostenibilidad, se sustenta en cinco valores que representan firmes compromisos de la Compañía: Ética y responsabilidad corporativa Resultados económicos Respeto por el medio ambiente Sentido de pertenencia.

En los últimos meses, se ha especulado con una fusión con Unión Fenosa, con Gas Natural y un movimiento a tres bandas que incluía a Repsol. Luego aparecieron los rumores que señalaban a Iberdrola como objeto de deseo de la francesa EDF.

Personalmente me mantendría al margen. De cualquier modo, pienso que no habrá signos bajistas mientras no pierda los 9.14€.

Iberdrola en el último año lleva una tendencia lateral bastante clara con techos a mediados de noviembre del año pasado, y que toco suelo en el fatídico 21 de enero de 2008.

Después de la caída de enero el valor ha estado flotando entre los 10,50€ y los 9,30€. Aunque en este ultimo mes de abril lleva una tendencia a la baja con un volumen muy pequeño. Lo que da a entender que los últimos acontecimientos corporativos están perjudicando al alza del precio del valor. Puesto que el eléctrico es un sector que si se puede ver perjudicado por el alaza de precios del petróleo y el gas, la más que probable noticia del alaza de los recibos de luz puede aumentar considerablemente sus ingresos, incluso más de los esperando.

Además, con el caso EDF aún abierto, podemos ver como el mercado está expectante ante una posible OPA de la francesa hacia la eléctrica española. Lo que cabría preguntarse si el gobierno va a cometer los mismos errores que en el caso de E.on y Endesa, llevando a Endesa a una sobrevaloración de sus acciones que posteriormente se ha visto en el mercado que el precio de la OPA no era real. Por lo que después de esta, ha ido bajando hasta alrededor de los 30€ por acción.

Por tanto, mi opinión es que es un valor que en estos momento no da ningún juego, a expensas de lo que pueda pasar con EDF, y que yo en estos momentos no tendría en cartera por el momento. Una vez visto como se soluciona el caso de EDF, y dependiendo del resultado de la misma es posible que la mantuviese en cartera.

Saludos,

Iberdrola es hoy una de las cuatro mayores eléctricas del mundo y el primer grupo energético de España. Es fruto de la fusión en 1991 entre Hidroeléctrica Española e Iberduero. En noviembre del 2006 lanzó una OPA sobre Scottish Power que culminó con la absorción de esta compañía en abril del 2007.
Iberdrola genera, distribuye y comercializa electricidad y gas natural. Actualmente está presente en más de 40 naciones. Posee también intereses en telecomunicaciones.

La eléctrica obtuvo un beneficio neto de 1.204,2 millones de euros durante el primer trimestre de 2008, que supone 2,6 veces el obtenido entre enero y marzo del pasado año.
El resultado bruto de explotación alcanzó los 1.790 millones de euros en el primer trimestre, un 64,7% superior al registrado en el mismo periodo del año anterior, mientras que los ingresos se situaron en 6.302,7 millones, un 132% más. El beneficio por acción de los tres primeros meses ascendió a 0,24 euros, lo que representa un aumento de casi un 90% sobre el obtenido en 2007. Iberdrola cuenta con un entorno de mercado de altos precios de energía consecuencia de la baja hidraulicidad, coste de los derechos de CO2 y de la coyuntura internacional de los combustibles.

Hoy el valor ha bajado un 1,37%, quedándose en 9.34 euros. En los últimos meses, Iberdrola se muestra incapaz de superar la resistencia de los 10.85 euros.
Las posibilidades de reordenación alcista en el corto plazo están vinculadas a la capacidad que tenga la cotización de mantenerse por encima de los 9.22 euros, de lo contrario sería muy mala señal.
Para poder alejar el riesgo bajista y favorecer una tendencia alcista sostenible sería necesaria la superación de 10,85 euros.

La cotizacion de Iberdrola , esta mas a la expectativa , de la evolucion de los posibles movimientos coorporativos , bien sean por una posible OPA , por parte de EDF , aunque por el momento parece que pierde fuerza esta posibilidad , ya que se buscan otras opciones , y indican , que pueden ser politicas , entre el gobierno español y el frances, parece que estan negociando para que EDF , adquiera un paquete de acciones de alrededor del 15% de Iberdrola y a cambio Iberdrola , pueda gestionar centrales nucleares de EDF ,tambien existe otra opcion , y es una fusion entre Iberdrola y Gas Natural , aunque esta tiene menos probalidades , sobre todo , por la alta concentracion en el sector energetico , que supondria esta fusion , y tendria serios poblemas que fuera aprobada , por las autoridades regulatorias , Iberdrola es una buena opcion de compra , a niveles de precio de 10-10,15 euros , eso si vigilando que no pierda el soporte de los 9,80 euros , si Iberdrola supera los 10,85 euros , supondria , la ruptura del lateral actual ,siguientes objetivos los 11,24 , 11,64 y la superacion de los 11,88 , supondria que las posibilidades de la ruptura de los maximos historicos de los 12.03 euros , claro esto esta condicionado , de que realmente el interes por parte de EDF persista , o que otros jugadores entren en la puja , porque si nos basaramos , por el escenario general de las bolsas , la evolucion de Iberdrola seria muy distinta

un saludo