Banesto

Tengo compradas las acciones desde el 17/10/08,pero sólo el 50% del capital habitual. Ese día, al perforar la resistencia de los 10,30, a mi entender lo que hizo fué confirmar un doble suelo, cuya proyección mínima llega a los 12€. El doble suelo lo hizo los días 16/07 y 15/09, por lo que el Stop lo he puesto en 8,60.No es agresivo y por ello la ecuación rentabilidad/riesgo es 1:1, motivo por el cual sólo he invertido el 50%.

BTO ha cumplido con sus tres impulsos bajistas y se encuentra en estos momentos en la fase de recuperación del último de ellos. De momento ha superado una primera resistencia en los 10,25 euros para dirigirse hacia la siguiente que es realmente más importante desde el punto de vista técnico y que se situa en los 10,70. Por lo tanto de momento entro largo parcialmente una vez superado esta primera resistencia y espero a que supere este segundo nivel, difícil que lo haga a la primera, para completar la posición con objetivo en los 12 euros. Deshacer posicion si baja de 9,60.

Banesto rebota sobre una tendencia alcista puede ser una opción entar ahora con un stop por debajo de los 16,8 euros, su primer objetivo serían los 18 euros de pasarlos iría a la fuerte resistencia de 18,5 en caso de que pierda la tendencia los 16 - 16,3 euros serían un excelente punto de entrada

El 12 de abril de 2003 cuando cotizaba a 7,10 euros hice una de mis primeras valoraciones en Rankia sobre Banesto con la de hoy van 43 y más de un año de comentarios.

Dejando de lado la melancolía, entonces cotizaba a 7,10 euros y hoy a 10,03, subiendo un 41% y la tuve en cartera antes de que superase los 8 euros y embolsándome una reducción de capital de 0,26 euros por acción.

Dice un refrán que “quien no conoce su pasado, está destinado a repetirlo”. En el gráfico de Banesto hay un descenso pronunciado en Septiembre de 2002 que hace que pierda más de un 30% de su cotización en tan solo 10 días coincidiendo con el anuncio por parte del Santander Central Hispano de la OPV del 10% de Banesto. Las condiciones del mercado en esos momentos no eran buenas y la noticia no fue bien recibida por los inversores que veían salir a bolsa acciones de su empresa a precios menores a los de la cotización en ese momento.

Los bancos de negocios consideraban que el precio de cotización de Banesto en esos momentos –en torno a los 14,5 euros– no servía de referencia para la OPV dada la escasa liquidez del valor. Santander controlaba un 99,03%.

Pues bien la historia concluye en los mínimos históricos en 5,90 euros a mediados de febrero de 2003 y desde entonces el valor ha ido recuperando el terreno perdido con una tendencia claramente alcista metido en un canal en el que se ha comportado perfectamente.

Un problema como inversores particulares que podemos encontrar es que solo un 11% de las acciones cotizan en bolsa. No es lo mejor, pero es un valor con liquidez demostrada. Está dentro del Ibex y mueve mucho volumen.

Ha presentado unos buenos resultados. Obtuvo un beneficio neto atribuible de 128,45 millones de euros, cifra que supera en un 11,6% los 115,10 millones de igual periodo de 2003, con un aumento del negocio del 20%.

Los datos de Per son similares al resto de la competencia nacional.

Como puede verse en el gráfico inferior la cotización de Banesto es la que ha sufrido una menor revalorización en los últimos 5 años. Es cierto que el resto de bancos menos el Popular también han retrocedido, pero el precio tiene potencial de recuperación hasta cotizaciones cercanas a la paridad de hace 5 años.

Soporte en 9,5 euros
Resistencia en 10,10 euros

En resumen, la nueva gestión de Banesto está mostrando unos buenos resultados que aunque ya están mostrándose en el precio, aún tiene cabida una mayor subida del valor hasta cotización cercana a los 13 euros si el global del mercado continua alcista para el final de este año.

Recomendación: Comprar con stop en 9,50 euros. Si el mercado es bajista puede tirar del valor a la baja y tras los 9,50 euros no hay ningún soporte cercano.

En Graficos Mensuales: El valor es Alcista. teniendo el stop dinamico en 9. Mientras se mantenga en este nivel lo seguir siendo. Su aspecto resulta muy bueno.

En Graficos Semanales: Sencillamente su comportamiento es Perfecto, como tiene unas subidas mantenidas y como aguanta perfectamente la media que hace de soporte dinamico en todo el recorrido desde 7 hasta la actualidad. Sigue siendo Alcista y no presente ninguna divergencia, que pueda hacer dudar de su movimiento actual. Se presagia un buen comportamiento para las semanas proximas, si mantiene este buen aspecto tecnico.

En Graficos Diarios: Con esta comprension de grafico, presenta una lateralidad desde principios de año entre 10.50 y 9.50. Mientras se mantenga por encima de 9.50 no veo ningun sintoma de peligro ni de duda para el valor. El proximo movimiento se realizara probablemente cuando rompa en primer lugar los 10.33y posteriormente los 10.61 con objetivos en 10.83/11.33 y el final puede estar entorno a 11.85-12.05. En estos niveles me plantearia vender sin dudarlo.

Plantearia una estrategia agresiva de compra, que puede ser la siguiente: Compra al superar los 10.26, stop en 9.89, objetivo en 111.85-12.05.

Considero que el valor va a terminar superando los 10.25, porque muestra una gran fuerza en el actual movimiento. Es un valor para comprar y mantener en cartera sin ninguna duda.

Recomendacion: Fuerte Compra.

Estos son los tipos de valores, altamente interesante para un especulador a medio plazo, sin altos beneficos en el corto plazo, pero rentabilidades interesantes constantes y sin grandes sobre saltos. Sus movimientos no son titulares de los periodicos economicos, pero su valor da muchas alegrias a sus accionistas.

Actualmente la Bolsa en general, parece que no termina de despegar y puede en cualquier momento empezar a caer, esto que parece y que lleva meses sin "cuajar", nos esta indicando una gran fuerza de la bolsa, que nos puede llevar al mercado a nuevos maximos. Cuanto los acontecimientos "previsibles" a simple vista no ocurren, lo mas probable es que ocurra lo contrario.

Saludos

Pd: En este enlace expuse mi vision de Banesto, junto con otros valores hace algunos meses. http://www.rankia.com/foro/mensaje.asp?mensaje=22520

Banesto es un grupo bancario, centrado en el mercado español y con gran variedad de empresas como pueden ser Urbis, i-banesto, Banco del Deporte, etc.

1.- Datos Económicos:

Banesto cerro el pasado trimestre con un beneficio de mas de 128 millones de €, un 11.6% mas que en el mismo periodo de 2003.

En cuanto a la evolución del negocio, Banesto ha conseguido incrementar la cifra de negocio en un 20 % de este volumen un 40 % suponen clientes particulares, un 16 % empresas y un 9 % PyMES.

En Créditos de garantía real (hipotecas) ha conseguido un crecimiento del 45 % con mas de 13.300 Millones de € gestionados, lo que supone una cuota de mercado del 8.8 % (un 1.2% mas).

Banesto cotiza con un PER de 13.89 y con un BPA de 0.73, Banesto no reparte dividendo.

2.- Competencia:

Banesto cotiza con un PER bastante similar al de su mas directa competencia, Banco Popular y Bankinter (este ultimo también del grupo SCH) cotizan con un per de 13.48 y 15.34 respectivamente.

En el BPA es donde si que hay diferencia Banco Popular tiene un BPA de 3.57 y Bankinter de 2.16.

Banco Popular ha presentado resultados hoy, con unos beneficios de 180 M € un 9.1 % mas que el año anterior con una fuerte subida del 26 % en el mercado hipotecario.

El Sector bancario por su parte parece estar presente en todas las carteras de los analistas, Morgan Stanley recomienda sobreponderar el sector mientras no se vean indicios de desaceleración del crecimiento de los préstamos. El Banco americano recomienda en este sector el BBVA y Banco Sabadell, Según informaba Europa Press el 13 de abril.

3.- Accionariado:

Banesto es propiedad del grupo Santander Central Hispano. El capital del banco se divide de la siguiente forma:

Banco Santander Central Hispano: 88.6 % del capital
Inversores Institucionales1: 4.36 %
Consejo de Administración y empleados: 0.16 %
Capital libre: 6.86 %

1: Estos inversores no son identificados al tener una participación menor al 5 % considerada participación significativa.

4.- Análisis Técnico:

En cuanto al análisis técnico, puedo decir que el valor ha llevado una clara tendencia alcista desde la OPV de derechos de suscripción del año 2002 que fijo el precio de la acción en 7,5 €. Desde entonces la cotización ha llevado una subida ordenada que le ha dejado en valores cercanos a 10.5 €
En los días previos al 11-M, el valor llego a tocar la resistencia de los 10.52 €, de hay pasamos a cotizaciones de 9.49 € por la fuerte corrección.

Ahora el valor esta intentando volver a atacar la resistencia de 10.5 €, si logra superar estos valores se puede ir a por la siguiente resistencia situada en 11.18 €

Recomendación por fundamentales: Dado que tanto las perspectivas del sector como del valor parecen buenas no hay que dudar tener algún banco en cartera, pero el poco capital flotante de Banesto me hace preferir al Banco Popular. Si se quiere invertir en Banesto también pueden plantearse invertir a través de la matriz (SCH).

Recomendación por Técnico: Mantener, mientras no pierda el valor de 9.49 €, para entrar en el valor tal vez me esperaría a que superase los 10.5 €

Valor recomendado para la cartera semanal de la próxima semana con una ponderación del 20% sobre el total y una valoración de riesgo/volatilidad de 3/5.

Posición larga con precio de entrada en 9,97 euros, stop-loss en 9,70 euros y un precio objetivo de 10,61 euros.

En cuanto a la coyuntura, tras la entrada en el Ibex 35 el valor ha estado acompañando al mercado en la escalada.

Podría continuar romper la resistencia de los 10,10 euros, lo que podría dejar el camino libre hasta los 12 euros a medio plazo.

Presentará resultados a lo largo de la semana, y se espera un BPA de 0,71 euros para el ejercicio 2003.

A tener en cuenta también en Banesto la devolución el 20 de mayo a los accionistas de 0,26 euros/acc. (a través de una reducción del capital, rentabilidad del 3,65%). Podemos verla a corto plazo en valores de la OPV a 7,50 euros.

Después de llegar a mínimos históricos en 5,90 euros a mediados de febrero, el valor tiene una tendencia alcista que le lleva a cotizar a precios de comienzos de año, máximos anuales y podría continuar su tendencia alcista para recuperar niveles de noviembre de 2002, una 30% de apreciación sobre el precio actual. En el último mes ya ha corregido un 16%. Habrá que ver su comportamiento frente a la resistencia de los 7,20, si la supera habrá una salida alcista.

En cuanto a sus datos financieros, la entidad ha incrementado sus activos un 10% y sus fondos propios un 16% en el año 2002. Con un aumento del beneficio neto atribuible a los accionistas del 3,4% (ver gráfico de datos financieros).

La empresa de la mano de la hija de Botín pretende rememorar viejos laureles y la política comercial agresiva comienza a dar sus frutos. La estrategia de la entidad se fundamenta en incrementar su cuota de mercado con una importancia asignada al sector empresas.