SOS Cuetara

Buenos días:

Soy nuevo en éste foro y quería haber si alguien me puede ayudar con el tema de SOSO CUETARA, ya que lo compré a 2,28 € y hoy está que no llega al 1€. Mi pregunta es ¿las mantengo un año haber que pasa?¿las vendo y compro a 1 € para recuperar a la larga el dinero perdido?¿las vendo directamente?

Que perspectiva puede tener SOS, ya que la empresa Rumasa, estaba en negociaciones y prodría que luego se disparasen las acciones. Por favor, que haggggooooooo....

Saludo

Análisis

Desde el punto de vista fundamental podemos decir que SOS acaba de ser suspendida de cotización “a la espera de que se difunda información relevante”. El último movimiento que ha hecho el valor ha sido en los 2,745 euros, cuando subía un 14,61%.

El valor lleva toda la sesión disparado por una posible oferta de compra por parte de José Arozamena, ex-presidente y antiguo dueño de "La Casera", el empresario estaría pensando hacerse con un 30% del grupo por 250 millones de euros. Nueva Rumasa, que lanzó en febrero una oferta oficial, ofrece la mitad, 120 millones por el 28,9%.

Desde el punto de vista técnico podemos decir que el valor ha roto la SUPER-cuña alcista acompañada por un fuerte volumen de contratación. Por su parte el Macd está plano evidenciando las cotizaciones de los últimos dias.

Sos está vendiendo todo y se dice que se van a dedicar al negocio del aceite.

SOS suspendida de cotización por la CNMV

Hoy me ha sorprendido completamente una recomendación en la edición digital del diario El Economista. En este artículo recomiendan una serie de empresas de pequeña y mediana capitalización en base al posible aumento de sus beneficios durante los próximos tres ejercicios. Aquí tenemos un pequeño extracto del artículo:

“(…) si usted es un inversor más conservador y busca una empresa de toda la vida a lo mejor debería fijar su mirada en la jugosidad que ofrece Sos Cuétara.”

No quiero expandirme mucho en el análisis de la compañía, pero me gustaría comentar un par de aspectos sobre su ambiente competitivo y valoración actual para ver si podemos considerar esta compañía una inversión jugosa y conservadora o no.

La Empresa

SOS Cuétara es uno de los principales grupos empresariales españoles dedicados a la producción y venta de alimentos. Su principal fuente de ingresos viene del aceite de oliva, siendo líder mundial del sector y propietaria de la conocida marca Carbonell. También tienen importancia sus ventas de galletas y arroz. También tiene algo de diversificación minoritaria en otros productos como vinagre y aceitunas.

El sector

Para una empresa que se dedica al sector de la alimentación es muy difícil conseguir unas ventajas competitivas que permitan un crecimiento sostenido de los beneficios a lo largo del tiempo. Este tipo de empresas pueden reducir al máximo sus costes mediante economías de escala o intentar vender sus productos a un precio superior aprovechando su imagen de marca.

Las ventas de SOS Cuétara dependen principalmente de si nosotros, los consumidores, decidimos comprar sus productos o no. Los consumidores cuando acudimos al supermercado para comprar productos de alimentación podemos escoger entre diferentes productos y diferentes marcas. Productos como el aceite de oliva Carbonell no sólo se enfrentan a otras marcas como o ArteOliva o Coosur, sino también a productos de marca blanca a un menor precio. Además, el consumidor también tiene la opción de dejar de consumir ese producto y cambiarlo por otro tipo de aceites. Lo mismo ocurre en el resto de productos como el del arroz o el de las galletas en los que compite SOS Cuétara. Por lo tanto, como hemos dicho antes, el sector alimentación es un sector competitivo y es muy difícil conseguir altos márgenes. Este caso se da en los beneficios de la compañía, que suponen un escaso 2% de los ingresos totales.

Valoración Actual

El beneficio por acción en 2007 ha sido de 0,1948€ por acción, lo que al precio de cierre supone un PER mayor a 72 veces. ¿Quién es capaz de pagar un PER de más de 72 por SOS Cuétara? En otras palabras, ¿alguno de vosotros pagaría casi 2000 millones de euros por una empresa tiene su negocio en un sector salvajemente competitivo con un beneficio neto anual de 28 millones de euros? Yo no lo veo nada claro.

Uno de los argumentos para la recomendación de SOS Cuétara es que podría aumentar su beneficio bruto hasta 163 millones de euros en 2010 (un 77% más que en 2007). Del beneficio neto no se habla en el artículo. Supongamos que el beneficio neto crece en igual porcentaje, pasando de 0,1948€ a 0,3448€ por acción. En este caso, si el precio de la acción permaneciese constante en 14,04€, el PER de la compañía sería superior a 40 en 2008. No creo que el precio actual de la compañía sea sostenible a no ser que las cosas cambien y los márgenes aumenten considerablemente.

Conclusiones

En mi opinión, SOS Cuétara es una empresa que está actualmente muy sobrevalorada. Su valoración actual descuenta un incremento gigantesco durante los próximos años, misión casi imposible en el sector en el que compite actualmente.

Otra conclusión que podemos sacar es que hay que tener cuidado con las recomendaciones de inversión. En el artículo también recomiendan otras empresas como Ercros en las que veo más de lo mismo, o incluso peor. Por lo tanto, es imprescindible analizar por nuestra cuenta todas las compañías en las que vamos a invertir y no confiar ciegamente en las recomendaciones de analistas y revistas financieras.

Así que mi recomendación para los inversores conservadores que buscan empresas jugosas es que se olviden de empresas con un PER estratosférico que compiten en sectores altamente competitivos. Mi recomendación es centrarse en empresas con ventajas competitivas duraderas que permitan conseguir buenas rentabilidades a lo largo del tiempo y siempre compradas a un precio razonable.

Lo que yo he visto es que por fundamentales está carísima. Hablamos de una empresa de arroz, galletas y aceite que está cotizando con un PER de 40!! Es decir, poco menos que Google... ¿Tiene una empresa de arroz, galletas y aceite el potencial de crecimiento que tiene Google, que son los mejores en todo lo que hacen? La gráfica de SOS es muy bonita, vale, pero debajo no hay un negocio que justifique esas valoraciones... podría caer a la mitad, y seguiría estando cara!!

El histórico del valor habla por si sólo, es un valor impresionante es lento pero seguro, no puedo recomendar otra cosa que no sea comprar, en estos momentos intenta reentrar en máximos si lo consigue pegará un nuevo tirón al alza, si no lo consigue buscará apoyo en los 14 euros, muy a malas los 13,5, es un valor a tener siempre en cartera